女王教你用极简股息贴现模型为五粮液估值!
一只股票的内在价值等于未来所创造的一系列现金流的现值。投资者买入一只股票,最终能获得两个现金流,一个是股息;一个是最终售价。完整的股息贴现模型会将这两个数值进行相加,然后进行贴现,最终得出股票当下的内在价值。公式如下:股息贴现模型=股票的内在价值=未来股息的现值+未来股价的现值2、关于股息贴现...
生息股方法论3:股利估值模型
股票估值简单来说就是,投资者着眼于上市公司本身,对其内在价值进行评估,把未来的现金流(即每年的股利)进行折现合计,就是股票的估值金额。股利折现模型(DividendDiscountModel,简称DDM)是一种常用的股票估值方法,它通过预测未来的股息收益并折现到现在的价值来评估股票的价值。这种方法认为,股票的价值等于未来股息的现...
2023年股票估值法研究报告
股利贴现模型(DividendDiscountModel,DDM)是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。威廉姆斯(Williams)和戈登(Gordon)1938年提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM),为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础,也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。内在价值是指股票本身应该具有的价值,而...
实务丨一文读懂企业的绝对估值方法及其适用性!
美国估值专家ShannonP.Pratt在其专著《企业估值》中认为:“企业权益之估价,以一种普遍公认的理论框架为基础,从理论上讲,企业权益价值取决于该部分权益的未来利益。这些未来利益应该按适当折现率贴现。”博迪投资学指出:股票每股内在价值被定义为投资者从股票上所能得到的全部现金回报,包括红利和最终售出股票的损益,是...
浅谈:权益类资产估值
资产定价模型:实际应用差,一般不用。现金流折现法:参数的确定存在一定主观判断。市盈率法:常用方法。3.2股转(新三板)协议转让股票:按股票成本估值。做市商股票:以收盘价估值,估值日无交易的,以最近交易日收盘价估值;若最近交易日后发生重大变化的,调整市价确定公允价格估值。
中金下半年展望 | 大类资产: 复苏错位,轮动异步
信贷脉冲信号增强时,表明金融体系向实体经济输入资金的相对增速正在提升,企业获得资金后,可以选择加大固定资产投资,进而改善市场对于企业的盈利预期,推动股价上涨(www.e993.com)2024年6月30日。与此同时,由于国债利率(无风险利率)一般伴随信贷脉冲信号增强而下降,根据现金流贴现模型,利率下行也会推升股票估值。由于在信用扩张增速见顶之后,新增信贷对于...
对话清华大学教授谢德仁:“能赚多分”的上市公司才是好公司
因为有什么样的股民,就有什么样的上市公司和股市。如果投资者都能够秉持基于自由现金流量创造力的价值投资理念,把自由现金流量创造力和自由现金的运用纳入股票估值模型和投资决策之中,就会使得那些长期不创造自由现金流量的上市公司股票价格很低,流动性很差,股权融资成本很高,从而使得他们无法在资本市场中通过再融资圈钱,...
高盛两万字报告首发:生成式人工智能,到底是炒作还是真正的变革?
事实上,英伟达的股价自上调以来已经上涨了30%以上,而少数几家构建生成式人工智能核心基础大型语言模型(LLMs,腾讯科技全文编译注)的大型科技公司的表现也大幅跑赢大盘。但是,人工智能炒作是否过头了?生成式人工智能技术的颠覆性潜力——以及它是否值得当前投资者的热情--是市场关注的焦点。
大道至简,无数选择背后是不变的底层逻辑丨《投资的原理》
沃伦·巴菲特和查理·芒格早就说过许多遍,在长期估值变动根本不重要。来看一个数学模型。假设一个投资组合,在20年的周期里,估值从20倍PE变成了60倍PE。一般来说,20倍PE是比较合理的股票估值,而60倍PE是一个非常高的估值。这样一个变动,在证券市场来说,应该算是非常剧烈的了。
定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)
DCF模型作为一种经典的定价模型,前提条件是被定价的股票要有长期永续增长预期、相对稳定的现金流,除此之外,由于DCF是一种远期盈利的贴现,低利率环境或者利率下行的环境有利于估值的提升。一般而言,竞争格局稳定的行业,或者行业龙头更容易出现长期永续增长预期、相对稳定的现金流,因为任何一个行业发展成熟,都容易出现强者...