宏利集利债券型证券投资基金更新招募说明书

采用“自上而下”的方式结合我公司成功运用的MVPS模型辅助市场利率预期分析、信用分析、流动性分析和敏感性分析并获得债券类属价值判断和类属配置比例,同时,结合类属价值判断运用“自下而上”的定量及定性的方法对个券进行信用分析、久期及凸性分析、收益率分析、相对价值分析和税收因素分析,根据分析结果挑选出优质...

信用债流动性评级模型的构建思路及实践

但相关运用有如下难点：一是部分信用债存在的无效报价及挂单，对报价金额和报价量难以有效评估合理性；二是数据汇总难度较大，目前中介平台仅提供实时数据，并无有效的回溯统计数据；三是估价偏差、买卖价偏差等指标的评估及赋权难度较大，Bid和Ofr的相关指标对于卖方和买方的价值不同。从学术研究来看，市场宽度的评价维...

宝盈祥瑞混合型证券投资基金更新招募说明书

基金管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定...

基于可转债定价模型的择券策略与量化研究

其中，S为当前股票价格，X为转股价格，r为无风险利率，T为到期期限，σ为股票的波动率。将上述公式计算得到的期权估值C与债券价值相加可得到可转债的估价。可转债在发行时已给出其每一期的付息情况，结合发行时长（一般为5年或6年），可计算出对应的纯债价值情况：其中，i对应每一期的到期期限，而折现率y使用的...

富安达增强收益债券型证券投资基金招募说明书更新

固定收益部根据公司整体投资策略,制定和实施固定收益类资产的投资策略,实现固定收益类资产的保值与增值;负责跟踪和落实基础设施不动产项目筛选、谈判、尽调、价值评估、交易结构设计、资金对接和投资实施等;开展策略研究和信用研究工作,为公司投资管理业务提供有效支持;配合完成产品发行路演活动,满足受众群体的投资诉求,负责...

新书推荐丨利率互换与利率风险管理创新|期权|债券|利差|货币|...

三、运用可赎回掉期转换可赎回债券为无赎回权债券:降低融资成本四、掉期与债券市场对可赎回权的不同定价:套利机会五、运用可卖回掉期转换可卖回债券为无卖回权的浮动利率债券,以降低融资成本六、可赎回与可卖回债券产品定价模型第五章敲入型与敲出型利率互换...

人保资产:面向新时代,全面提升保险资产管理公司第三方差异化投资...

中国经济经历着转型升级的关键时期,面对固收资产收益率持续下行,对债券和权益投资均提出了更高的要求。应当积极提高债券投资杠杆和波段操作、信用挖掘的能力。在以往偏高的利率环境下,通过长期配置持有获取票息收入一直是主流策略。而在当前低利率环境下,债券的配置价值日益下降,通过债券交易盘及信用挖掘增厚收益,越来越...

2017年CPA《财管》预习讲义第7章重点:债券、股票价值评估

第七章债券、股票价值评估第一节债券价值评估二、债券的价值评估方法(一)债券的估值模型1.债券价值的含义:未来的现金流量的现值。即利息的现值和本金的现值合计。债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值其中:贴现率:按市场利率或投资人要求的必要报酬率进行贴现...

ESG研究—我国债券市场ESG投资实践有效性研究

本文主要通过以下步骤进行研究:一是基于债券平均估价收益率与到期期限相匹配的国债收益率之差,估算风险补偿(利差),从而检验债券市场ESG溢价的存在。研究结果显示,ESG评价低的发行人债券投资组合风险补偿比ESG评价高的投资组合约高0.78%,即债券市场存在ESG风险溢价。二是基于对ESG债券投资组合投资收益和风险进行的测算及其...

一个价值“十万亿”的公式

LTCM主要靠两大法宝获利:一为数学模型,二为杆杠对冲交易。在斯科尔斯和默顿的手中,所有的市场数据都被收入到了运算中的电脑数学模型之中,被监控着的风险无处遁形,都可以被他们精确计算并控制。一旦市场存在着错误定价,他们就可以建立起庞大的债券及衍生产品的投资组合,进行套利投机活动。