清华金融评论:把市场波动的原因归结为散户投资者是不符合事实的

A股的定价模型：A股价格=经典定价+壳价值壳价值=IPO的成本+借壳预期收益对成熟市场的股价而言，其波动主要取决于上市公司盈利预期(经济基本面)、风险溢价(市场的投资者情绪)及无风险收益率的变化。对A股来说，除了这些影响股价的因素之外，所有影响“壳价值”的因素都对股价波动产生影响。IPO的速度和节奏对“壳价值...

量化标准的制定依据是什么?这些标准如何提高决策的科学性?

例如,不同经济周期下各类资产的收益情况,特定行业基金的长期平均回报率等。其次,金融理论和模型也为量化标准的制定提供了有力支持。诸如资本资产定价模型(CAPM)、有效市场假说等,帮助我们理解风险与收益的关系,从而确定合理的风险度量指标和预期收益目标。再者,宏观经济指标也是关键依据之一。经济增长率、通货膨胀率、...

热门| 最优投资决策:理论、模型和算法

马科维茨均值–方差模型的一个最重要的假设是资产收益服从联合正态分布,此时将方差(或标准差)作为风险度量是合理的,但是实际市场上风险资产(主要指证券)收益的分布通常是尖峰厚尾,因此不满足正态假设。优化模型会有什么变化,这时仅仅考虑前二阶矩就不够了,我们将在第6章讨论这些问题,探讨有高阶矩约束的优化模型稳定...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

这个模型被称为超额收益增长(AEG)模型,或者Ohlson-Juettner模型,由JAMESA.OHLSON和JUETTNER-NAUROTH在2005年《ExpectedEPSandEPSGrowthasDeterminantsofValue》中提出。超额收益增长模型(AEG模型)采用了“购买收益”的理念,认为公司价值的根本在于其创造的收益规模。收益作为公司通过市场销售产品或服务所实现...

气候风险分析:物理风险量化分析案例

2.1.3构建传导路径与评估模型物理风险的影响分为短期影响和长期影响。其中,短期影响如突发极端天气事件等可能直接导致业务中断和财产损失,从而损害资产价值。尽管这类风险的影响被认为是短暂的,但随着全球变暖的加剧,极端天气事件发生的可能性也将大幅提升;长期影响主要是指来自气温升高和降水的影响,这些长期、慢性的变...

数据资产如何变身亿万财富?揭秘背后的定价黑魔法!

通过这种方式,风险评估模型帮助企业理解并量化数据的安全性和隐私保护的重要性,从而在数据资产的管理和定价中做出更明智的决策(www.e993.com)2024年11月24日。这种模型特别适用于那些处理高风险数据的行业,如金融服务、医疗保健和法律服务,其中数据的安全性和合规性至关重要。随着数据成为现代商业的关键资产,其价值评估和定价变得越来越重要。在这个...

我国科技型中小企业信用风险如何评估?风险的防范方法是什么?

第二、易受企业资本结构影响。我国的科技型中小企业往往具有负债结构不合理的特点，企业的偿债能力较差，资产流动性较弱，这也就造成我国科技型中小企业面临着更大的信用风险。由于科技型中小企业具有投资数额大，投资回报期长，资产流动性较差等特点，这进一步影响了企业的偿债能力和盈利水平，进而导致企业信用风险的发生...

基于预期损失测度的金融市场风险传染效应探究

Markowitz(1952)首次将均值-方差模型引入金融风险研究中,使用标的资产的标准差或方差直接衡量资产风险。Engle(1982)提出ARCH模型,对金融过程的波动率进行动态建模,改进了传统的静态波动率模型。使用方差或波动率对金融风险度量,其优点是计算简便、逻辑清晰,缺点是难以及时捕捉到极端风险的变动。摩根大通在1992年提出在险价...

监管资本为何如此重要?

此外,还应考虑信用资产的相关性以及风险集中度。流行的信用风险计量模型主要有Creditmetrics信贷组合模型、穆迪Kmvedfs信贷组合模型、Csfpcreditrisk模型、麦肯锡CPV信贷组合模型,以及《新资本协议》规定的IRB(内部评级法)模型等。VaR(风险价值)是计量市场风险最常用的技术,它是指在一定的持有期和给定的置信水平下,...

数据资产管理的三个关键:确权、计量与估值

3、数据资产定价难尽管数据资产尚未计入资产负债表，但它能为企业创造价值，具有资产的属性。然而，目前为止，对数据资产的研究仍处于早期阶段，数据资产评估方法体系尚未形成，如何准确确认和衡量数据资产的价值，当前仍面临诸多难题，例如：（1）数据资产面向主体不同导致其价值存在差异。由于数据相关性因用户而异，使得...