候选理论:关于通货膨胀的粘性预期假说与理论分析
但经济增长速度较低,表明通货膨胀预期极低,出现了预期陷阱,即货币供给增加,被预期陷阱所吸收(成为经济人的手持现金和存款,没有用于购买),既没有作用到物价上,也没有作用到经济增长上。”可见,中国也一样,当出现流动性陷阱时,货币、利率、价格和经济增长之间的关系也会被破坏。
财信研究2023年四季度宏观策略展望:重塑信心,破难应变
展望未来,美国通过继续执行“宽财政+紧货币”政策组合以实现经济高增长同时降低通胀的阻力越来越大(见图20):一方面高利率使发债成本大幅提高,利息支出占财政预算比重也会快速提高,财政对经济刺激力度将减弱;另一方面美国通胀水平尽管有韧性,尤其是去年下半年基数大幅降低,将使今年下半年同比增速下降速度变缓,但整体呈下降...
财信研究2023年四季度宏观策略展望:重塑信心,破难应变_经济_通胀...
展望未来,美国通过继续执行“宽财政+紧货币”政策组合以实现经济高增长同时降低通胀的阻力越来越大(见图20):一方面高利率使发债成本大幅提高,利息支出占财政预算比重也会快速提高,财政对经济刺激力度将减弱;另一方面美国通胀水平尽管有韧性,尤其是去年下半年基数大幅降低,将使今年下半年同比增速下降速度变缓,但整体呈下降...
赏读|通胀,还是通缩——全球经济迷思
根据费雪效应(名义利率=实际利率+通货膨胀预期),通货膨胀预期的提升也可以提高名义长期利率。美国的高通胀预期就是导致长期利率提升的原因。如前所示,美国高通胀预期外溢到了日本,前面只是解释了消费者的通胀预期,通胀预期还可能外溢到国债市场。如果这样的话,根据费雪效应,日本通胀预期的提升也是推动长期利率提高的影响...
陈洪斌重磅分享:通货紧缩将是明年全球关键议题,欧美日韩向下,我国...
在谈及利率时,2.6的国债收益率在中国历史上处于比较低的位置,利率不看绝对值,而是相对值,社融、经济增长都在下降,并不代表中国经济不好,而是基数越来越大,任何基数大都会增速下降,系统不允许任何事物基数大了之后增速往上走。名义利率上,美国高;但从实际利率看,美国利率远远低于中国,且我们的实际利率接近2008年4...
卢锋:应对物价下行与通缩风险——兼谈三种理论视角
这意味着实际利率高于名义利率(www.e993.com)2024年7月31日。比如某人借了一笔利率为5%的资金,如果通胀率为-5%,那实际利率为10%;反过来如果通胀是5%,实际利率则为0,相当于免费借钱。因此,给定名义利率后(即假定货币当局利率调整滞后),物价下降会提升实际利率。这会增加市场负债方的债务负担,鼓励市场主体去杠杆,助推经济下行压力。此时的政府可能...
美联储不会轻易降息,名义利率预测峰值5-5.5%
1.实际利率的概念实际利率在经济学角度=名义利率-通胀率2.实际利率的计算方法①稳定系统下的通胀名义利率,是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率,即利息(报酬)的货币额与本金的货币额的比率,指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。
美国或将步入低利率、中通胀、中高增长时代
低利率、中通胀、中高增长时代文|王健图/摄图网对美国通胀预期的看法核心观点目前推升美国通胀的主要是一些短期因素,比如疫情得到控制以后的报复性消费与暑假出行的叠加,补库存和供应链生产短期受到了一些制约和破坏,造成了通胀短期内的上升,预计下半年(8、9月份后)这些短期因素或将逐渐消失。没有明显证据...
燕翔:“低利率+消费”双轮驱动的“永动机逻辑”会如何演绎或破解?
对于消费股龙头公司而言,比如可口可乐,在一个低通胀低名义经济增长速度的环境中,12%到13%的稳定盈利增速非常难能可贵,而且此时利率整体相对较低。但是当通货膨胀起来名义经济增速提高时,消费龙头公司的盈利增速未必能够匹配上行(参见图6),换言之,消费龙头公司的盈利增速与名义经济增速的相关性较低,这也是在名义经济...
低利率时代 我们该如何应对
所以,实际利率应该是名义利率减去通货膨胀率后的净值。从这个角度来说,我们所处的这个低利率时代,利率实际比我们看到还要更低。低利率时代的应对之道有一个半真半假的玩笑,那就是如果把钱存在银行的利率为负,也就是把钱存到银行,不但得不到利息,还要给银行倒贴钱,那么会有大量的人不愿意去银行存款,他们会更...