招商宏观:地方化债前置或进一步提振年底经济

美联储大幅降息50BP,美债10年期收益率波动中枢在3.7%附近,美元指数在101附近波动。另一方面,国内支持性政策持续出台,9月24日降低存量房贷利率、26日提出促进房地产市场“止跌回稳”,27日同步降准降息、货币政策发力,财政政策加码和理财赎回压力下债市回调。随着稳增长信心增强,在债市调整不确定性前景下,9月外资债市转...

财政预算调整“八问”:化债规模、置换成国债还是地方债、可盘活的...

主要基于政府性基金收入是过去专项债和城投债的主要偿债来源,根据《地方政府专项债务预算管理办法》规定,专项债务本金通过对应的政府性基金收入、专项收入、发行专项债券等偿还,这其中过去主要是地方土地出让收入,占政府性基金收入80%以上。而在地产持续低迷之下,自2023年起地方土地收入已经低于政府债和城投债的到期偿还量,...

10月城投债净融资规模“转正”!高评级城投债发行迎来募资“窗口期...

企业预警通数据显示，近3个月信用债取消发行主要原因是市场波动、融资计划调整和技术性原因，影响占比分别为51.81%、5.50%和0.83%。其中，“市场波动”指债券市场回调，导致城投债收益率明显回升，城投公司发债利率水涨船高，为了合理降低发债利率与控制融资成本，不少城投公司决定取消发行债券。信用债取消/推迟发行...

“转正”!10月城投债净融资570亿元

一位私募基金债券交易员向记者透露,10月城投债净融资额“转正”,一是当月财政部拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务,市场“城投信仰”再起,为城投公司加快发债带来新的“窗口期”;二是受债市调整影响,相比国债,城投债发行利率与利差双双回升,部分投资机构看到采取城投债持有到期策略、博取较高回报的...

融资新潮流:解析建设银行的“21宁波债04”到期收益率1.7065%

到期收益率解读到期收益率是反映债券投资回报的重要指标。建设银行的1.7065%到期收益率相较其他金融机构的报价,在当前利率大环境中显得相对优越,这为更多的投资者提供了购买债券的动力。正是通过报价的优势,建设银行成为了最大买方,同时也反映出整个市场对地方政府债信心的增强。

21海南债21最新报价:交通银行以1.7804%收益率领先市场

尤其是交通银行以1.7804%的到期收益率非凡地脱颖而出,成为最优报价者(www.e993.com)2024年11月7日。根据中央国债登记结算有限责任公司的数据,“21海南债21”债券的剩余期限为2年4天,发行于2021年10月27日,实际发行面额为14.3亿元,票面利率为3.1%。这样的组合使得投资者在当前的市场环境下再一次审视债券投资的吸引力。

...年国债收益率盘中大幅上行至 2.3%;部分省份“地方债务风险防范...

从27日早盘盘面表现来看,10年期国债收益率上行5.5bp至2.15%,30年期调整幅度更大,收益率上行7.5bp至2.31%,成交量仍保持活跃,其中10年期国债活跃券成交笔数已超800笔。期货盘面来看,国债期货集体大跌,30年期主力合约跌2.42%至111.15元,10年期主力合约跌0.94%至105.66元,短端品...

城投化债六问

截至目前,城投债收益率已位于历史低位,信用利差虽有一定空间,但也较有限。我们认为市场目前已经对城投债形成了一致预期,“信用利率化”成为城投市场的现状。虽然近期有所震荡,但也主要是受短期政策变化带来的流动性溢价影响,后续城投债投资在关注债务置换的同时需注意关于流动性溢价问题。面对即将展开的新一轮大规模...

建设银行引领债券投资热潮,22黑龙江债34收益率分析!

地方政府债务由于其相对稳定的收益和较低的风险,近年来越来越受到机构投资者的青睐。但值得注意的是,地方债务也呈现出较为复杂的风险特征。投资者在决策时,应充分考虑不同地区的经济基础和财政状况。通过对“22黑龙江债34”的分析,不难发现,尽管收益率上相对较低,但相对地方财政稳健性而言,其投资风险也趋于可控。

民银研究:超长期特别国债供给压力主要集中在6-10月份,地方债发行...

按照各地已公布计划估计5-6月地方债新发债券量，则7-12月剩余限额占全年总额约57%。根据财政预算报告，今年1万亿元超长期特别国债所筹资金的安排暂时为，中央本级支出5000亿元、对地方转移支付5000亿元。考虑到当前国债和地方债发行的拨付项目较为紧张，转移支付安排可能进一步消耗地方债的项目储备，再加上特别国债的...