当前美国通胀与70年代的大通胀不可比
事实证明,菲利普斯曲线具有误导性,导致了滞胀。从1945年到1970年,菲利普斯曲线的表现是正常的,政府政策在当时以通胀的上升实现了失业率下降的目标。之后,菲利普斯曲线失灵,出现了滞胀——失业率上升伴随着通胀上升。1970年的滞胀是温和的。失业率从年初的3.9%上升到年底的6.1%,通货膨胀率保持在5.6%的高位。从1...
日本经济:逃逸第四个“失去的十年”?
第三,2020年以来,日本的“菲利普斯曲线”的明显陡峭化,斜率与大滞胀时代相近,说明紧张的劳动力市场-工资-通胀的传导是畅通的。如图表44所示,日本的失业缺口已经转正。企业短观调查数据也显示,劳动供求趋紧的趋势仍在延续。这些证据或已表明,工资-物价良性循环已经形成。企业和消费者的预期逐步从“不涨价-不涨工资-...
移居导致美国劳动力市场强劲
1971年至1985年期间,菲利普斯曲线由的斜率变正。这是上世纪70年代末和80年代初的滞胀造成。随后,在1983年至2018年的30年里,菲利普斯曲线就变平了。从2019年到2022年年中,菲利普斯曲线再次出现负斜率,似乎再次“正常”了。这其实是疫情带来的一些异常。疫情的爆发和强有力的政策刺激同时引发了通胀上升和失业率下降...
大通胀,救经济?
弗里德曼、萨缪尔森与大滞胀1958年,新西兰经济学家威廉·菲利普斯发表了一篇论文,他用英国的数据探讨了失业与货币工资之间的变动关系。两年后,萨缪尔森和阿罗采用美国的数据,将货币工资更换成通胀率,提出一条关于失业与通货膨胀之间交替关系的曲线,并将其命名为菲利普斯曲线。菲利普斯曲线表明,当通货膨胀率高时,失...
温彬:增长见底,周期重启——2024年全球经济形势展望
从菲利普斯曲线来看,前一阶段的通胀回落,更多是劳动力市场结构变化引发的(菲利普斯曲线平移),而非经济减速的周期性原因引发(均衡点沿着菲利普斯曲线移动)。即通胀回落在就业上主要以劳动力市场紧张缓解导致的职位空缺率下降体现,而并未体现失业率升高。一旦政策滞后效应开始显现,将导致菲利普斯曲线平移过程结束,并转向依靠...
经济出路:增加普通人的财富
弗里德曼、萨缪尔森与大滞胀1958年,新西兰经济学家威廉·菲利普斯发表了一篇论文,他用英国的数据探讨了失业与货币工资之间的变动关系(www.e993.com)2024年10月18日。两年后,萨缪尔森和阿罗采用美国的数据,将货币工资更换成通胀率,提出一条关于失业与通货膨胀之间交替关系的曲线,并将其命名为菲利普斯曲线。
是通胀还是通缩,如何救经济?
弗里德曼、萨缪尔森与大滞胀1958年,新西兰经济学家威廉·菲利普斯发表了一篇论文,他用英国的数据探讨了失业与货币工资之间的变动关系。两年后,萨缪尔森和阿罗采用美国的数据,将货币工资更换成通胀率,提出一条关于失业与通货膨胀之间交替关系的曲线,并将其命名为菲利普斯曲线。菲利普斯曲线表明,当通货膨胀率高时,...
主动推高通胀,能否救经济?
弗里德曼、萨缪尔森与大滞胀1958年,新西兰经济学家威廉·菲利普斯发表了一篇论文,他用英国的数据探讨了失业与货币工资之间的变动关系。两年后,萨缪尔森和阿罗采用美国的数据,将货币工资更换成通胀率,提出一条关于失业与通货膨胀之间交替关系的曲线,并将其命名为菲利普斯曲线。菲利普斯曲线表明,当通货膨胀率高时,...
菲利普斯曲线投资者
菲利普斯曲线与滞胀滞胀时期,当一个经济体经历高通胀和高失业率时,是由外生因素影响经济的情况造成的。在1970年代,美国经历了一段滞胀时期,部分原因是油价迅速上涨和短缺。在此期间,美联储增加货币供应量似乎造成了工资通胀螺旋式上升,并未降低失业率。
20世纪70年代发达国家滞胀的回顾与启示
“滞胀”全称“停滞性通货膨胀”(Stagflation),用以描述20世纪70年代美国等主要发达国家出现的经济停滞与通货膨胀并存的罕见现象。20世纪60年代以前,传统经济学根据菲利普斯曲线原理认为,通胀和失业呈此消彼长的替代关系,即经济上行阶段,失业率下降,但通胀率上升;经济下行阶段,失业率上升,但通胀率下降。然而,20世纪60...