并购重组的“不可能三角”
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上,结合对亚洲金融危机的实证分析,提出了“不可能三角”,即金融政策不可能同时满足资本自由流动、固定汇率和货币政策独立性三大目标。如今“不可能三角”也发生在并购重组的实操层面,即在一个并购重组项目中,被收购方不可能同时满足低估值、质地优、前景无限...
薛键:选择与放弃,理解经济中的“不可能三角”
在经济领域内,最有名的“不可能三角”,当属“蒙代尔不可能三角”(Impossibletriangle/Impossibletrinity)。1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼就亚洲金融危机的经验教训,在蒙代尔-弗莱明模型的基础上,提出一国在货币及外汇政策选择上存在一个“不可能三角”。他用一个三角形的三个角,来指代三种选择,分别是货...
骑手、用户、商家的“不可能三角”,美团如何平衡?
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出了“不可能三角”,即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性;三者的并行被认为会导致金融危机。而这种“三方难平衡”的“不可能三角”,也被发现存在于各行各业,比如内容行业中,“大爆款、规模化、可持续”三者很难...
珠三角观察|走向珠江口,珠三角城市格局迎来重大变化
诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼将这种现象称为“世界大城市之谜”。他在《空间经济学》一书中通过论证:因为无可替代的区位,交通枢纽总是处于优势地位,所以世界大城市大部分都是(或者曾经是)主要的港口。2018年,世界十大港口中,有三个港口在粤港澳大湾区,大湾区在全球供应链中具有举足轻重的地位。如今,在对内物流渠道...
好玩的不可能三角-生活中的三元悖论
经济学中涉及货币汇率政策最有名气的就是蒙代尔三角,也叫做三元悖论或者三难选择(TheImpossibleTrinity)。这主要是说货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到(当然,另一层面是各国货币汇率政策很复杂,上图仅是粗略说明)。之后,美国经济学家保罗·克鲁格曼画出了一个三角形,称其为“永恒...
克鲁格曼:贸易战,美国会损失什么?
这些都是最直接、最切中要害的问题,我会在下文中一一解释(www.e993.com)2024年10月26日。而我在此把我最终的计算结果先呈现在这里:全面的贸易战可能意味着美国会把关税关税提高到30%-60%之间;贸易总量的减少比重可能是70%;同时,美国的GDP很可能只减少2-3%。然而这一数字在计算的过程中并没有考虑到“去全球化”趋势可能会带来的破坏性的影...
工业大规模定制如何打破“蒙代尔三角”的悖论?
在经济学领域,有着著名的“蒙代尔三角”——这是美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的。“蒙代尔三角”理论后来泛指那些最多只能同时满足两个目标,而放弃另外一个目标的三难抉择。“蒙代尔三角”的悖论后来还延伸到了经济学的其他领域。比如说,工业生产领域,成本、效率、规模三者是无法兼得的...
如何破解中国经济受制于“不可能三角” 的困局
例如,目前中国资本项目仍然存在实质性管制,汇率弹性也有待改善,这就使得央行的货币政策独立性受到较大局限,集中体现在外汇占款难以调控和外汇储备的持续增长上。这也叫“克鲁格曼三角”。在中国的经济运行实践中,似乎也存在着类似的“不可能三角”,即政府很难同时达到稳增长、控通胀和调结构这三大目标。在追求较快...
汇率改革:珠三角制造准备好了吗?
克鲁格曼的观点是,即便不存在比较优势,规模经济本身也可以是产生贸易的原因。中国低技术条件下的产业内贸易,使得专业化与大规模生产成为可能,进而导致更低的价格和更大程度的商品多样化,从而影响国际分工和贸易,反过来夺取高技术国家手上的主导权。也正基于这一点,克鲁格曼力主对中国发动汇率战或贸易战,试图以国家强力扭...
中国的“不可能三角”均衡如何演化
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼提出了“不可能三角”(Impossibletrinitytheory),即一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。中国央行也面临着“不可能三角”的约束。从实践来看,央行放弃了资本自由流动而实施资本管制,保持...