中国人民银行、中国证监会有关负责同志就债券市场支持实体经济...
具体包括:一是建立债券发行“绿色通道”,延长债券发行额度有效期、合理调整信息披露时限等针对性措施。二是及时调整相关政策并充分利用线上办理业务,确保债券市场发行登记、承销分销、付息兑付、交易结算等各项业务顺利进行。三是加大受疫情影响地区机构发行登记、交易、托管等费用减免力度。截至2020年3月10日,在市场各方...
银行间违约债券交易机制建设助力防范化解金融风险
实践中,虽然在2020年后债券违约处置机制全面升级(见表2),弥补了发行架构、集体行动及投资者保护机制等诸多缺陷,但普通法与大陆法在信托制度等方面存在本质差异,还需研究提升债券违约后处置实践的兼容性。表2违约债券处置途径资料来源:作者据公开资料整理二、违约债券交易经济学原理、商业逻辑及国际经验(一)违约...
赵锡军:全面建设中国特色资本市场产品和服务体系
2023年,我国新发行债券71万亿元、期末债券托管余额157.9万亿元,同比增长14.8%和9.1%。提升债券类产品的稳健性,推进债券注册制改革走深走实,必须加快完善公司(企业)债券制度规则体系,强化以偿债能力为重点的信息披露标准,建立分工明确、高效衔接的审核注册流程,压实发行人和中介机构责任;强化债券存续期管理,畅通出清渠道,...
坚守商业银行托管本源 为债券市场高质量发展保驾护航
DVP制度改变了过去见券付款和见款付券的复杂结算模式,以中央登记托管机构的系统自动撮合替代原来由托管机构业务人员逐笔盯券盯款的手工操作,大大降低了操作风险,也规范了债券托管结算账户,最大限度降低了托管人资金划付差错率。大证书制度则在证书授权(CertificateAuthority,CA)管理中引入群组概念,使托管人可以对自身托管...
规范政府债券柜台交易业务!财政部发布
《通知》要求,政府债券柜台交易实行集中统一、一级托管、底层穿透的托管制度。中央国债登记结算有限责任公司(下称“中债登”)是柜台政府债券的登记托管结算机构,柜台业务开办机构应当为投资者在中债登开立实名账户,投资者通过该账户直接持有政府债券。柜台业务开办机构应当与中债登直接建立系统连接,并实时向中债登传输政...
央行重磅发布!事关158万亿大市场 加快多层次债券市场发展
一是建立投资者适当性管理制度,了解投资者风险识别及承受能力,向具备相应能力的投资者提供适当债券品种的销售和交易服务(www.e993.com)2024年10月23日。二是充分揭示产品或者服务的风险,不得诱导投资者投资与其风险承受能力不相适应的债券品种和交易品种。三是加强柜台业务内控管理和系统建设,严格规范柜台债券交易流转、托管结算、信息安全等相关操作...
宗良、吴丹:债券市场高水平双向开放 机遇与策略选择
具体来看,一是对金融制度型开放等内容的强调,债市国际化的顶层设计有望加快优化。中央金融工作会议指出,“稳步扩大金融领域制度型开放”,相关内容首次在金融工作会议中出现。这意味着政策设计会深入优化债市对外资准入限制,境内债券市场制度与国际规则的对接与融合将加强,推进我国债券市场的国际融入程度不断提高。二是提升...
我国债券市场流动性特征与交易机制研究
(一)做市商制度与债券资产的适配性众多关于交易制度的研究表明,并非所有资产都适合集中竞价模式。通常,在一个交易活跃且市场参与者极度分散、观点充满分歧、交易摩擦不大的市场中,集中竞价是达成交易的高效方式。例如股票市场,其上市公司业绩的不确定性使得股票估值波动较大,市场持仓通常高度分散,总体上表现出较...
增加居民财产性收入!央行:扩大柜台债券投资品种,优化相关机制安排
在投资者开户管理上,《通知》指出,柜台业务开办机构应当为投资者开立债券账户和办理债券登记、托管、结算等业务。已在银行间债券市场登记托管结算机构开立债券账户的投资者,在柜台业务开办机构开立债券账户,不需要经人民银行同意。获准进入银行间债券市场的境外投资者,可通过柜台业务开办机构和境内托管银行开立债券账户。
...东北证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行次级债券...
????发行人承诺在本期债券发行环节,不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定,发行人不会操纵发行定价、暗箱操作,不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益,不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助、变...