泡沫破裂前后:1980年代以来日本银行货币政策历程

字面理解,所谓的非常规就是在常规货币政策手段(利率、准备金等)用尽之后所采取的不常用的政策工具。为了应对泡沫破裂所导致的经济走弱,1991年7月日本银行开始实施宽松的货币政策,将贴现率从6%降至5.5%,至1993年2月进行了5次利率下调,贴现率降至2.5%。之后贴现率又经历了多次下调,至1999年2月贴现率已经降至零,...

张斌、朱鹤:宽松货币政策成为应对经济困局的重要手段

宽松货币政策的顾虑有多个方面，既包括美联储加息背景下给人民币汇率和跨境资本流动带来进一步的压力，也包括对宽松货币政策作用的怀疑担心。这些怀疑和担心主要来自以下四个方面:一是在预期减弱、疫情冲击和供给冲击的环境下，宽松货币政策的作用可能有限；二是货币当局小幅调整了政策利率，降低了贷款利率，但是经济景气...

一文读懂中央银行再贷款性质货币政策工具

在央行9大类货币政策工具中,公开市场业务中的逆回购、中央银行贷款、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款、定向中期借贷便利和结构性货币政策工具,就其本质而言,都是再贷款。再贷款有三种概念:狭义再贷款,指的是中央银行贷款;广义再贷款,还包括再贴现;更广义的再贷款,还包括逆回购、常备借贷便利、中期借贷...

金融学专业中,如何分析货币政策对股票市场的影响?

首先，我们要明白什么是货币政策。货币政策是中央银行为实现宏观经济目标而采取的一系列关于货币供应量和利率的调控措施。中央银行，比如我们国家的中国人民银行，通过调整利率、公开市场操作、存款准备金率等手段，来控制市场上的货币流通量和借贷成本，从而影响整个经济体的运行。那么，货币政策是如何影响股票市场的呢？我...

一文读懂中国人民银行货币政策工具

货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段,分为一般性工具和选择性工具,也叫总量工具和结构性工具。目前,中国人民银行使用的货币政策工具分为9大类!1、公开市场业务即中央银行在货币市场公开买卖有价证券以调节货币供应。中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度,选择了一批能够承担大...

深入解析货币政策手段:降息背后的宽松政策逻辑

1????货币政策的主要手段货币政策手段主要包括三大类:公开市场操作、存款准备金率调整和再贴现政策(www.e993.com)2024年11月23日。公开市场操作:中央银行通过买卖政府债券等金融工具,直接影响市场上的货币供应量。当央行购买债券时,市场上的货币供应量增加,通俗理解就是在放水,我们经常听到的逆回购就是这个操作。反之,当央行出售债券时,市场上...

央行货币政策委员会第二季度例会释放出哪些政策信号?

中国人民银行(以下简称“央行”)货币政策委员会例会一向被视为下阶段货币政策的“风向标”。日前,央行货币政策委员会召开2024年第二季度例会。在货币政策总基调上,本次例会与今年第一季度例会无明显变化。本次例会继续强调“精准有效实施稳健的货币政策,更加注重做好逆周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功...

加快完善中央银行制度 畅通货币政策传导机制

在中国民生银行首席经济学家温彬看来,“加快完善中央银行制度”的内涵广泛,包括完善货币政策体系、提升金融服务实体经济能力、提升金融机构的稳健性、强化金融稳定保障体系等。现代中央银行的主要职责是维护币值稳定和金融稳定“双目标”,货币政策和宏观审慎政策是中央银行实施宏观管理的两个主要手段,货币政策侧重稳定经济和...

央行最新货币政策执行报告出炉 释放哪些信号?

种种迹象表明,货币政策效果逐步显现。首先是融资总量稳定增长:3月末社会融资规模存量、广义货币(M2)同比分别增长8.7%和8.3%,一季度新增贷款9.5万亿元。此外,中国人民银行通过下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,继续推动存款利率市场化,引导5年期以上贷款市场报价利率(LPR)下行0.25个百分点等有力举措,推动融资...

清华大学国家金融研究院副院长张伟:强大的央行要有强大的货币政策...

张伟:作为居主导地位的金融中心机构和国家干预、调控国民经济发展的重要主体,中央银行是发行的银行、政府的银行和银行的银行。中央银行的主要职能包括:货币政策制定和执行等宏观调控,防范化解金融风险和维护金融体系稳定等宏观审慎监管,以及建设支付清算体系和征信等金融基础设施。