国债管理:财政政策与货币政策协调配合的关键点
鉴于财政政策与货币政策配合的国际经验,针对我国政策协调配合中面临的挑战,我国应根据经济形势适时调整宏观政策调控机制;推动央行开展公开市场买卖国债;稳步推进国债市场的国际化建设;完善债务约束机制,科学设置债务上限;优化国库现金与央行流动性管理;积极发挥财政部在债务管理与国债市场建设中的主导作用,建立统一高效的政府债...
【兴证策略张启尧团队】PMI超预期,再论2024年保持多头思维
往后看2024年,两会已经定调了全年5%左右的经济增长目标,后续相机抉择下政策仍有发力空间。若经济整体企稳,通胀较去年回升,且盈利大概率迎来低位修复,市场预期仍有向上修正的空间。1.2、从政策角度,“以投资者为本”营造出对投资端更为有利的市场环境近期资本市场政策密集出台,监管工作聚焦“两强两严”、强调“以...
【评论】增发万亿国债意义重大,但不意味着中央财政将大幅宽松
未来中央加杠杆的力度仍将根据具体经济形势相机抉择。无论是宽财政还是宽货币最根本的目的是熨平经济波动,阻断负反馈循环,而并非是为了作为促进长期经济增长的手段。经济可持续增长仍依赖于经济新旧动能转换以及经济结构转型升级。一旦经济恢复至潜在经济增速以上,宽松政策也将及时退出。
国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会 介绍“坚定信心...
结构性货币政策工具主要是发挥牵引和带动作用,就是由结构性货币政策带动金融机构后续的贷款,这些后续的贷款才是金融机构支持国民经济发展的主力军。下一步,我们将持续对结构性货币政策工具进行评估,做好分类管理,做到有进有退,对一些需要长期支持的重点领域和薄弱环节,结构性货币政策会给予较长期的、持续的支持,比如普惠...
中国证券报:“保持积极,相机抉择”是下半年财政政策的主要特点
据中国证券报,上半年,积极财政政策提前发力。比如,留抵退税方面,存量退税范围从6个行业扩大到13个行业,中大型企业集中退税时间提前至6月。专项债方面,去年12月下达的专项债“提前批”1.46万亿元发行完毕后,今年剩余额度也要求在6月底前基本发行完毕。专家认为,在上半年提前发力的情况下,“保持积极,相机抉择”是下半...
好书推荐·赠书|一本了解美联储货币政策决策历史演进的好书《21...
一、美联储主席的理念一定程度上决定了货币政策操作的方向从美联储百年货币史来看,货币政策决策要有理论基础,美联储主席对货币政策的认识至关重要(www.e993.com)2024年9月1日。大萧条时期美联储没有很好地认识到,金本位下可能导致货币紧缩与经济通缩。伯恩斯时期将通胀成因认为是成本推动的,而非需求推动,认为通胀和货币没有关系,在货币紧缩...
7月美联储议息会议传递的信号:政策相机抉择,经济预期转暖
本次议息会议联储政策表态基本符合预期,9月相机抉择保留加息选项,并且否认年内降息;对经济的表述更为积极,不再把衰退作为基准预期,略超预期。下半年跟踪联储决策的重心将聚焦于两个领域:银行信贷以及就业市场,二者当前均处于边际回落但整体依然偏强势的状态,尚不足以驱动联储转向,8月杰克逊霍尔大会也暂不宜对联储...
“时间不一致理论”和“货币政策数量规则”是什么?
六、西方国家对于货币政策规则的研究可以追溯到货币政策规则与相机抉择之间的争论,二者在不同的历史时期、不同的经济发展条件下都曾被各个国家视作货币政策决策和实施的依据。当前,学者们普遍认为货币政策规则能够减少货币当局对市场的过多干预,在宏观经济调控中具有十分重要的作用和较好的调控效果,而相机抉择的货币政策...
有效投资是实现GDP增速预期目标的关键 2季度货币政策宽松力度大...
综上,有效投资主要指的是基建投资。第三,基建投资的重点是传统基建投资。这一判断的依据有以下两点。首先,329国常会指出,“坚持既利当前又惠长远,加大惠民生、补短板等领域投资,支持新基建等增后劲、上水平项目建设”。通常情况下,如果短期压力加大,决策者倾向于优先解决短期问题。因此,以上表述的重点是“利...
我国货币政策与宏观审慎是如何分工的?
其次是“一套人马”,三大机构的人员构成看似不同,但其核心决策成员都是同一批人,主要是央行的行长以及副行长级别官员,除此之外就是来自财政或学界的外部成员。因此可以说,美英在双支柱的组织架构上有共通之处。(李波:《构建货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架》,中国金融出版社,2018)...