刘凯:布雷顿森林体系八十年——美元本位及其未来
首先,布雷顿森林体系是基于调控与管理的制度安排,且这一调节过程由国际货币基金组织来完成,而金本位体系则是基于市场安排;其次,相较于金本位制,布雷顿森林体系是基于规则而非惯例,而且资本管制更加普遍。尽管做出了许多制度上的革新,但布雷顿森林体系也有其内在的矛盾,即所谓的“特里芬难题”。如果美国要维持“双挂钩...
宣昌能发表演讲|“布雷顿森林体系:过去80年与未来展望”国际会议...
虽然,布雷顿森林货币体系由于存在内在缺陷已于1973年停止运行,但其机构体系得以幸存。多年来,IMF在发展中不断演变和完善,曾多次在全球危机应对中发挥关键作用。主要国家也以危机为契机推进合作与改革,不断增强国际货币体系的稳定性和韧性。宣昌能指出,当前,世界格局正在经历深刻变革,全球经济复苏前景放缓、政治和地...
研究| 鄢一龙: 21世纪中美大战略博弈:霸权与反霸权的伟大斗争
实体中心和虚拟中心的分离决定了美元霸权难以一直维持下去,“美元本位制”的基础遭到不断侵蚀,而在布雷顿森林体系建立后50年的今天,去美元化的进程正在加速,美元之外的新的国际货币体系正在形成。美元实际脱离实物锚,而其他实物锚支撑的货币发挥着对冲美元霸权的功能。随着美国自身生产能力下降,美货不足以支撑美元,而...
朱民:美国财政债务不可持续
朱民表示,美元信用化带来的一系列危机体现了布雷顿森林体系的内在缺陷,更为重要的是,在该体系中建立起来的国际金融体制的权益份额配置远远跟不上全球经济发展结构的变化。1945年建立布雷顿森林体系时,其中一项重要的安排是建立IMF和世界银行集团。近年来,随着新兴经济体和发展中国家在世界经济中的占比提高,全球范围内支...
SDR能否取代美元成为新的国际通用货币?
这个国际货币体系有三大特征:一,汇率自由;二,货币多元储备;三,国际收支政策调节灵活。可以说不论是布雷顿森林体系还是牙买加体系,美元自始至终都贯穿其中,人们习惯成自然,由于时间很久,所以用的人也多,国际贸易的往来、业务结算也都使用美元,而且美国的国债市场又是一个相对低风险高回报的好地方,自然而然吸引资本,其...
《世界金融史》:20世纪世界金融的三大变化
布雷顿森林体系自始便存在三大设计缺陷:一、主张各国金融市场开放,却未准备好应对跨境资金大规模流动带给国际货币体系的冲击;二、强调维护国际货币体系稳定的重要性,却忽视各国发展差距扩大对国际货币体系稳定运行的不利影响;三、将黄金定为国际储备的基础,却未曾预料在开放的国际货币金融体系中黄金储备的跨国流动及其调整...
熊昌锟:近代中国货币本位制度考论|铸币|盛宣怀|金本位|中央银行...
二、“银钱并行”体系下铜钱/白银作为本位币的内在缺陷既有研究多对铜钱和白银货币属性的认知存在偏差,或在论述时语焉不详。具体而言,“银钱并行”体系下的铜钱或银币均无法成为本位货币,大致存在以下四点问题。第一,就铜钱来讲,其具有以下缺陷:首先,清政府虽先后在十八行省设置钱局,但各钱局铸造的铜钱在重量...
董忠云:非美国家更加关注金融安全,去美元化仍任重道远
2、“美元是美国的,问题是世界的”——美元国际货币体系的内在缺陷由来已久美元的国际货币属性与美联储根据美国本国经济而非全球经济情况进行货币调节之间的矛盾本质上难以调和。疫情期间美联储大规模刺激政策并不是首次,2008年全球金融危机的爆发已经极大暴露了以美元为主导的国际货币体系的内在缺陷与风险。美联储...
中航证券首席经济学家董忠云:非美国家更加关注金融安全,去美元化...
2、“美元是美国的,问题是世界的”——美元国际货币体系的内在缺陷由来已久美元的国际货币属性与美联储根据美国本国经济而非全球经济情况进行货币调节之间的矛盾本质上难以调和。疫情期间美联储大规模刺激政策并不是首次,2008年全球金融危机的爆发已经极大暴露了以美元为主导的国际货币体系的内在缺陷与风险。美联储...
人民币能挑战美元了吗?
2008年全球金融危机的爆发充分暴露了以一种国别货币——美元——为国际储备货币的后布雷顿森林体系的严重缺陷。在美国次贷危机爆发并转化为全球金融危机之际,中国已积累了2.3万亿美元以上的外汇储备。中国拥有的巨额外汇储备(债权)主要是美元资产,特别是以美元计的美国国债和美国政府机构债。一旦美元贬值、美国国债...