张明 曹鹏举|构建中国特色估值体系:特征事实 实现路径 潜在风险

既可以引入非国有资本和股权投资基金等战略投资者，发挥其在企业价值创造等方面的积极作用，又可以实行员工持股、股权激励等措施，激发员工活力，促使员工以主人翁的态度深度参与公司治理；二是优化“三会”运行机制。“三会”职能较差的主要原因在于委托代理问题，可以采取人民代表股东会制度以及社会化董事、监事制度缩短委...

构建中国特色估值体系:特征事实、实现路径与潜在风险

既可以引入非国有资本和股权投资基金等战略投资者,发挥其在企业价值创造等方面的积极作用,又可以实行员工持股、股权激励等措施,激发员工活力,促使员工以主人翁的态度深度参与公司治理;二是优化“三会”运行机制。“三会”职能较差的主要原因在于委托代理问题,可以采取人民代表股东会制度以及社会化董事、监事制度缩短委托代理...

中信证券:股权激励的会计处理及影响

整体而言,上市公司实施股权激励后业绩较实施前会出现一定增长,但需关注业绩压力带来的“短视”行为及可能的盈余管理问题。由于被激励人员缴纳个人所得税原因,需关注行权日公司股价下跌的情况。股权激励授予日估值需在等待期摊销,关注等待期摊销对净利润的影响。▍股权激励基本情况:股权激励是企业以本公司股票为标的,对其...

农产品突击“盈余管理”救赎股权激励

面对5357万元的净利润缺口,为了让高管如愿获得激励股权,农产品选择了突击盈余管理。12月15日至18日的短短4天内,农产品披露了两项资产出售方案,预计分别给公司带来约2000万元的税前收益和约2220万元的净利润。此前的11月22日,农产品披露转让全资子公司股权,获得3600万元的税前收益。农产品年关之前突击出售资产理由...

教授观点 | 经常性与非经常性损益分类操纵——来自业绩型股权激励...

总体上,本文的发现意味着,股权激励“踩线”达标公司通过将经常性费用藏匿于营业外支出(尤其是识别难度更大的其他营业外支出)的方式对经常性与非经常性损益进行了分类操纵。关键词:经常性损益非经常性损益分类操纵业绩型股权激励盈余管理本文研究背景与意义扣除非经常损益后的净利润(以下简称扣非后净利润)是...

陈欣:格力电器员工持股计划背后的博弈

混改方案就明确了要推动格力电器给予格臻投资认可的管理层和骨干员工总额不超过4%股份的股权激励计划(www.e993.com)2024年11月20日。在这次员工持股计划的其他董监高中，除了职工监事王法雯仅能购买8万股以外，其他人都获得了60万股的份额，避免了分配不均带来的矛盾。然而，格力电器对于除了董明珠之外的核心高管总体上激励力度仍有不足。与员工的...

员工持股计划,大股东别念歪了经

“控制权加强主导型”管理模式下,大股东通过复杂安排攫取激励股份表决权,员工持股计划的实施只是巩固了大股东在股东大会的话语权员工持股计划是一种通过使雇员成为本企业所有者,使其享有“收益分享权”的利益分享机制和拥有“投票表决权”的公司相关事务参与机制。与股权激励计划类似,受益对象更广和实施范围更大的员工...

论盈余管理的动机及治理

建立以会计信息为基础的短期激励与以市场价值信息为基础的长期激励相结合的报酬结构。由于会计盈利的滞后性和可操纵性,单纯以会计信息作为管理者报酬的依据,经理人员就有着较大的动机进行盈余管理。若在管理报酬契约中恰当地引入股票价格信号,便可驱动经理人员偏好于以提高企业总价值为目的来采取相应的会计政策和会计估计...

华为和它的10万股东

1998年,华为公司高层赴美考察期权激励和员工持股制度,一种名为虚拟受限股的激励制度进入其视野。虚拟受限股的体系当中,明确了持股人没有所有权、表决权,且这种股票不必经过证券行业监督管理部门繁琐的审批程序,非上市公司的虚拟受限股体系也避免了公开市场所带来的股价的波动影响。

为什么财报的GAAP和Non-GAAP的利润会出现如此大差异?

为了解决这个「问题」,这些高新技术公司往往会在财报中单列出意向调整后的利润(Non-GAAP净利润),美名其曰「数据修正」,其本质就是利用股权激励「调节利润」。股权激励实质上是公司管理战略的一种,用公司股票或者期权来补偿或者奖励员工的劳动。在进行会计计量时,给予员工股权激励会扩大公司的股本,为了报表的平衡需要从...