如何通过期权复制期货策略?这种策略的风险和决策如何评估?
期权复制期货策略的核心在于利用期权的组合来模拟期货合约的收益结构。具体来说,投资者可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权(或反之)来构建一个合成期货头寸。这种策略的关键在于选择合适的期权行权价和到期日,以确保组合的收益曲线尽可能接近期货合约的收益曲线。例如,假设投资者希望复制一个多头期货头寸,他们可以买入一...
详细揭秘!期权现代定价模型
①构建对冲组合:根据期权的类型(看涨期权或看跌期权),构建一个由标的资产和无风险资产组成的对冲组合。这个组合的未来收益应当与期权的收益一致。②计算现值:使用无风险利率将对冲组合的未来收益折现到当前时点。这一步骤的目的是确定对冲组合的现值。③均衡价格:根据无套利原理,对冲组合的现值就是期权的均衡价格。如...
期权复制原理怎么理解
期权复制原理是金融衍生品领域的一个重要概念,它涉及到如何通过使用其他金融工具来模拟或复制特定期权的行为。这一原理的核心在于,通过构建一个与目标期权具有相同收益结构的组合,投资者可以在不直接购买期权的情况下,实现类似的投资效果。期权复制通常涉及两种主要策略:Delta对冲和静态复制。Delta对冲是一种动态策略,它...
基于雪球期权的复制对冲原理构建投资策略
申万宏源证券首席策略分析师王胜解读行情:结硬寨打硬仗开播时间|10-0709:00天风证券孔蓉:中国资产迎来价值重塑的关键时刻开播时间|10-0620:00招商证券首席策略分析师张夏:A股新时代下的新投资范式和框架开播时间|10-0619:30中信证券A股赛道大扫描!田良、肖斐斐、薛姣、廖原、华鹏伟、...
最全的期权无风险套利操作指南,巴菲特也在用
Black-Scholes期权定价公式:通过black_scholes_call和black_scholes_put函数实现。永续期权公式:通过对期权价格积分,使用everlasting_call和everlasting_put函数实现。从理论上来说,在一个高效的市场中,所有市场信息会第一时间反映在价格上,任何资产价格都不会偏离其应有价值,利用价差进行无风险套利的机会应该是不存在的...
新湖瑞丰:期权定价原理——复制与无套利
由于到期时期权的赔付就是一笔现金流,而如果我们可以通过买卖市场上的标的资产来“复制”出这笔现金流,那么我们“复制”所产生的盈亏也就应当等于期权的价格(www.e993.com)2024年10月23日。我们知道可以用delta对冲来抵消方向性风险,也就是说,理论上我们可以通过连续的买卖标的资产来使得我们整体的头寸不受标的资产价格变化影响。站在期权卖方的角度...
期权无风险套利原理及应用
从另一个角度来理解,期权下限套利的含义是指,期权价格应当大于其内涵价值与零的较大者。期权的价值由内涵价值和时间价值构成,其中,期权的内涵价值是指买方立即行使所能获得的收益。3.买卖权平价套利期权平价关系是指,任何时刻相同执行价格的看涨期权与看跌期权之间存在一种均衡关系,即对于同一标的、同一到期日、相同...
深入了解奇异期权以及收益原理(二)
3.迟付期权或或有期权这种期权除非已执行,否则不需要支付购买价格。但是,只要该期权在到期日是价内期权就必须执行,即使其内平价值可能小于购买价格。对于期权购买者而言,如果期权在到期日是价外期权,就不用支付购买期权的费用。像假象汽车保险,如果在给定一年中没有索赔要求,就不用支付保费。买入一个延迟期权相当...
双创类金融期权合成期货应用研究
[期权合成期货多空头原理]随着创业板ETF期权、科创50ETF期权、科创板50ETF期权的陆续推出,填补了国内场内交易所在双创类指数衍生工具方面的空缺,但双创类股指期货尚处于空缺状态。本文采用期权合成期货多空头组合,从而复制双创类小股指期货工具。期权合约价格变化呈非线性特征,但在期权众多组合策略中,采用同一行权价认购与...
深度|新药研发项目价值评估的财务分析方法
关于期权价值的计算,可以采用期权理论中的binomialtree及Black-Scholes模型进行计算,但值得注意的是波动性(Volatility)的计算非常复杂,这严重妨碍了实物期权模型在新药研发项目价值评估上的广泛应用。实物期权法将新药研发活动看成是一系列可以依据研发项目的阶段性结果进行选择的过程,并赋予这种选择权价值,因此一个研发项...