梅安森: 2024年度向特定对象发行股票预案
????本次发行前,公司控股股东、实际控制人马焰先生持有公司??15.42%股份,通过认购本次发行股票,控股股东对公司的控股比例将提升至??21.43%(不考虑其他影响因素,按照本次发行数量上限测算),有助于进一步增强公司控制权的稳定性,同时有利于向市场以及中小股东传递积极信号。认购资金的投入有利于促进公司提高发...
【国信策略】公司治理数据在 A 股投资中的实践
此外,企业所有权与经营权分离程度未有显著变化,但控制权与现金流权偏离程度提高。在跟进期,公司治理结构不断完善,治理模式发生根本性转变,开始从行政型治理向经济型治理过渡,主要通过外部治理机制与内部治理结构实施监管。(4)改进期(2004年至今)该时期,我国全面导入公司治理理念,由股东单边治理向利益相关者共同治理...
ESG专题研究|中证ESG评价有效反映公司治理效能
当大股东掌握企业控制权时,由于控制权与现金流权的分离,导致大股东可能侵占其他股东的利益,形成了大股东与小股东之间的第二类代理问题。在第二类代理问题下,大股东可能通过资金占用、关联交易、恶意分红、高溢价融资等方式侵占中小股东以及上市公司权益。解决第二类委托代理问题的方式则包括法律保护(LaPortaetal.,19...
江西心者资深股权律师 | 哪些企业适合搭建金字塔股权架构?
实际控制人闫希军和闫凯境父子通过四级公司间接持有天士力股份,并最终控制了该公司的45.18%股权。通过这种结构,天士力实现了对公司的控制,同时达到了资本运营和融资的目的。(天士力的金字塔架构图)我们可以看到天士力的实际控制人闫希军和闫凯境父子的终极控制权为45.18%,现金流权为12.67%(假设天士力注册资本为100,实际控...
屡见“3000点保卫战”:中国的资本市场存在哪些问题?
这样一个金字塔式的结构,就会使得一般企业在控制权和现金流权上呈现一种分离的状态,会加剧大股东和中小股东的矛盾。学者同时也发现政企关系的问题。其实政企关联在全世界都是普遍的问题,学者也发现政企关联的企业在没有满足条件的情况下就被批准上市,会给小股东带来损失。而且政企关联的企业披露信息含量相对较低,会损...
北注协专家提示 | 3个资本市场财务舞弊易发高发领域的审计应对...
舞弊是指被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为,包括编制虚假财务报告导致的错报和侵占资产导致的错报(www.e993.com)2024年7月28日。审计准则要求注册会计师对管理层凌驾于内部控制之上的风险及收入确认作出舞弊风险的假定,在整个审计过程中保持职业怀疑,实施风险评估程序和相关活动,识别和评估舞弊导致的...
郑志刚:“烧钱”的新经济企业如何设计治理制度
在公司治理理论上,我们把反映出资比例进而能够为作出错误决策承担责任的能力称为“现金流权”,而把反映对重大事项的影响力进而集中的投票权称为“控制权”。在前述投票权配置权重倾斜和创始人兼任董事长或CEO的制度安排下,现金流权与控制权出现了“分离”。我们看到,投票权配置权重向创业团队倾斜固然保证了其对业务模...
博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金2023年年度报告
基金管理人计算基金可供分配金额过程中,应当先将合并净利润调整为税息折旧及摊销前利润(EBITDA),并在此基础上综合考虑项目公司持续发展、项目公司偿债能力、经营现金流等因素后确定基金可供分配金额计算调整项。在符合有关基金分红条件的前提下,本基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者,...
北京市汉坤律师事务所关于申请变更注册华安张江光大园封闭式基础...
2.5公司治理及内部控制制度根据华安基金提供的公司章程及《询证函复函》,华安基金的公司治理结构为:华安基金设立股东会、董事会、监事会,并依法合规履行职权;股东会是公司权力机构,董事会对股东会负责,董事会下设风险控制委员会、战略规划委员会和人事薪酬委员会;华安基金实行董事会领导下的总经理负责...
隆基机械:非公开发行股票预案(更新后)
七、本次发行是否导致公司控制权发生变化...16八、本次发行方案尚需呈报批准的程序...17第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...18一、本次募集资金使用计划...18二、本次募集资金投资项目基本情况及项目发展前景...18三、本次...