申万宏源:1992-2010年日本股市历次反弹 哪些行业跑赢指数?
申万宏源发布研报称,1990年代日本股市泡沫+地产泡沫破裂之后的“失落二十年”,以日经225指数为代表,日本股市较成规模的反弹共计4次。总体来看,1990s的反弹幅度均在50%左右,但调整幅度逐次加深;2000s的上涨持续时间最长,上涨幅度也相对较大。对各行业结构进行属性划分,四轮反弹中,至少3次跑赢指数定义为进攻,主要行业...
经济的“贤者时间”来临?对比日本股市如何在20年里重新找到向上的...
01过去二十年,日本股市在房地产泡沫破裂后陷入失去的十年,与中国股市相似。02然而,日本企业在资产负债表衰退过程中,部分行业实现了持续增长,如文化和教育产业、游戏娱乐等。03与此同时,日本企业大规模出海,成为逃脱内需负反馈的重要路径,目前对外投资规模存量占日本GDP的近50%。04中国企业在许多领域已具备全球竞争...
日本走出“失去三十年”?安倍做对了什么
近两年,日本股市多次突破前高,同时日本经济也走出通缩,广受市场关注。这种“繁荣”,是否是安倍经济学迟到的成功?这是本文尝试回答的问题。在正文开始安倍经济学之前,我们先对其背景(1994-2012年日本经济的数字)进行明确,以便读者直观感受日本经济的“冷与热”。对于日本而言,泡沫破裂后陷入低增长阶段,实际GDP潜在增...
经济的“贤者时间”来临?对比日本股市在20年里如何找到向上动力
即便后面日本央行于1992年开始实施“零利率”,也没人再借钱,最后GDP增速从4%跌落至十年的0增长,整个日本笼罩在衰退低迷的氛围之中,日经也同样进入震荡下行的十年。前车之覆后车之鉴,日本在GDP长期失速的问题上在苦寻二十年,来回尝试了各种方法,也为后来面临相似困境的国家提供了经验。不管是政府在政策上对资产...
大涨中行稳致远,方能穿越牛熊
这表明,尽管一年期定期存款利率下降至2%以下,居民存款定期化趋势仍在加强。而最近二十年的历史数据显示,在股市牛市行情期间,M1同比都大幅增长、且都出现了M1增速高于M2增速的走势;当前M1罕见地持续负增长、大量存款由活期转为定期,这反映出投资者信心低迷,基金的净赎回则使股市的流动性问题进一步加剧。
“失去的二十年”,日本政策失败怪圈
风险提示:对日本历史数据存在认知偏差(www.e993.com)2024年10月19日。对日本历史政策梳理存在疏漏。正文近两年日本经济景气、股市上涨获得广泛关注。“失去三十年”的日本如何走出通缩阴影?要回答这个问题,我们首先要问的是为何日本经历了二十余年停滞之后,才走出大衰退。如果日本在90年代的政策有一些改变,会不会有助于日本早点走出衰退?我们致力于...
韩国股市为何没有“失去的二十年”?
股市走势差异之谜:在楼市单边回落的背景下,韩国股市同期能产生阶段性反弹的核心原因是外需的提振。从出口占GDP的角度看,外需对韩国经济的拉动作用显著大于日本,且韩国>中国>日本。楼市走势差异之谜:韩国楼市更早反弹主要是外需带动经济和收入增长叠加投机行为。1998年韩国房价更早反弹是由金融危机后救市政策、全球化浪...
“铁口”李蓓:未来中国股市或有“二十年一遇”行情
将来的这一轮中国股市牛市行情的级别,是会超过过去的2-3轮小牛市的。(将来的股市行情)大概率超越5年一遇的级别,可能是10年甚至20年一遇的级别。然而,在“大喊机会”的同时,李蓓的一只低波动主题(私募)基金在2023年录得近15个点的跌幅,更跑输了大盘指数。
【专访】长城证券蒋飞:日本股市创历史新高给我们的启示
界面新闻:日本股市的今日走势给中国经济和股市带来什么样的启示呢?蒋飞:1978年十一届三中全会召开之前,邓小平同志访问日本。根据《邓小平时代》记载,这次访日对后期的改革开放政策影响很大。日本经济在当时是我们学习的对象,现在也是我们研究的样本。二战之后的日本经济也经历了二十多年的快速发展,1955-1978年平均增速...
中外机构热议: 经济技术性衰退 日本股市能否再创新高?
中国基金报:对今年日股走势作何展望?蒋飞:日本与欧美的货币政策并不同步。日本央行面临加息压力,而欧美央行正在等待降息时点,利率差的扩大会造成日元升值,日本股市也会回调。预计2024年日经225指数会在创出新高之后见顶回调。王昕杰:虽然不能排除短期回调的可能,但我们维持对日本股市的增持观点,在基本面催化剂的推动...