华西证券:我国货币政策距离YCC还很遥远,买卖国债或属常规公开市场...

面临外部货币政策压力,市场定价与货币当局YCC定价偏离度加大,带来更多扭曲效应。在面临美联储加息等外部压力时,市场定价与货币当局定价出现偏离,此时维持货币当局的定价,就需要更频繁的无限量固定利率购债操作,对应形成更为严重的价格扭曲、流动性下降等问题。当前我国常规货币政策工具空间充足,距离YCC还很遥远。日本央行...

一文读懂中央银行如何发行货币

在央行货币当局资产负债表上,除财务公司以外的“其他存款性公司存款”属于储备货币,即央行已经发行的货币。其他金融机构存放在央行的存款因为不具备信用扩张能力,被纳入“不计入储备货币的金融性公司存款”科目,主要分为两部分:1、清算资金2、财务公司、金融租赁公司与汽车金融公司交存的法定存款准备金。“不计入储...

健全宏观经济治理体系:中国将探索实行国家宏观资产负债表管理

“财政政策的执行情况体现在政府资产负债表中,货币政策的执行情况则在央行资产负债表中体现,从监测财政金融风险,评估选择政策措施的角度考虑,央行归属于金融部门,能更好地反映财政政策和货币政策间的相互关系。

央行二级买卖国债探讨:财政与货币政策的结合点

我国货币政策传导机制以数量型传导为主,并逐渐向价格型传导切换,货币供应量依然是央行的重要中介目标。准备金(基础货币)兼为央行负债和商业银行资产,是联接央行和商业银行资产负债表的桥梁,并直接影响银行广义货币供应量,因此,在数量型传导机制下,央行的货币政策操作直接体现为流动性管理(调剂基础货币余缺)。货币当局都...

张晓晶:探索国家资产负债表管理 推动宏观经济治理创新

点击“国家金融与发展实验室”关注我们张晓晶中国社会科学院金融研究所所长国家金融与发展实验室主任探索国家资产负债表管理推动宏观经济治理创新2013年，党的十八届三中全会提出加快建立国家统一的经济核算制度，编制全国和地方资产负债表。党的二十届三中全会进一步要求，探索实行国家宏观资产负债表管理。这一方面反映了改革...

央行资产负债表解构(思维导图收藏版)

一般而言,货币当局资产负债表中的资产项记录央行以基础货币购买的资产或者形成的债权,负债项记录央行对公众或者金融机构的负债(www.e993.com)2024年11月20日。其中,央行自有资金记录在负债项目中。中国央行公布的货币当局资产负债表,资产项包括国外资产、对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融性部门债权、其他资产,共6项。

彭兴韵:总量和结构双重调节的货币政策新范式

在宏观意义上，货币当局又常常将流动性界定为广义货币余额，也就是经常见诸各类媒体的M2。在监管实践中，出于金融稳定的考虑，人们（监管者与金融机构管理者）又通常将流动性界定为，金融机构以合理的成本获得短期资金以应对资金流出的能力，这又包括资产的流动性和负债的流动性。2013年“钱荒”导致当时我国货币市场利率...

央行行长潘功胜:目前我国银行业存款准备金率平均是7% 后续仍然有...

大家知道,5年期以上的贷款报价利率是个人按揭和中长期投资的贷款定价基准,这些将有力促进降低社会融资成本,支持投资和消费。我们将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量,统筹兼顾银行业资产负债表健康性,继续推动社会综合融资成本稳中有降。

广义货币供应量即将突破300万亿,不是央行印的!

截止2月末,央行货币当局资产负债表上的“货币发行”科目余额只有37.2万亿,与近300万亿的M2相差甚远。而且,2月末37.2万亿的余额要低于1月末的37.73万亿,说明央行在春节后回笼资金,但同期M2还是增长的。2、美国M2低于中国,是因为统计口径的不同。不同之处在于,美国将10万美元以上的企业定期存款纳入M3。

7月末外汇占款22.15万亿元 3月末以来持续下行 外汇占款变化影响...

日前,记者获悉,人民银行披露7月外汇占款等数据。7月末外汇占款22.15万亿元人民币,较前值22.19万亿元降约350亿元。从历史数据来看,2024年3月末后,外汇占款呈逐月下行态势。央行外汇占款是基础货币形成结构中重要一项。根据货币当局资产负债表最新数据,央行资产结构中,外汇占款占比最高,达到50.76%;其次是对其他存款性...