央行密集提示风险 债券市场现调整

徐忠也强调，针对正在累积的债券市场风险，尤其对风险控制能力很弱的中小金融机构，央行有责任进行风险提示。央行从宏观审慎管理的角度，监测、评估市场风险，并采取适当措施弱化或阻碍风险累积，是其重要职责。与此同时，记者从基金业内了解到，近期证监会要求新上报的零售类债券基金的久期不得超过两年，严格控制利率风险，...

...信用风险总体平稳——2024年上半年债券市场信用风险分析及展望

一、债券市场信用风险总体保持平稳(一)债券违约规模保持低位2024年上半年债券市场违约风险总体保持平稳。具体来看,在违约债券方面,上半年债券市场共有33支债券(资产支持证券按分层统计,下同)发生违约,与上年同期持平;违约金额共148.93亿元,与上年同期相比增加81.01亿元,主要是由于2024年以来本息到期兑付违约债券较多导致。

债券市场创本轮牛市新高潮,央行警示投资者需高度重视利率风险

该负责人指出，理论上，固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者，通过加大杠杆、拉长久期，在短期价格大幅上行中可以获得更多收益，但也容易加剧市场波动，需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债...

气候融资②|构建风险共担体系:巨灾债券作为公共财政减压阀

在此,本文以墨西哥自然灾害基金FONDEN(FundforNaturalDisaster)为案例,通过对其政策导向、建立流程、主要挑战、改进优化和评价反馈等层面的解读,对巨灾保险、巨灾债券等金融风险工具发行过程中,政府和市场主体可承担的职能与合作模式进行剖析,为中国相关方面提供借鉴,以加快推进巨灾债券发展,缓解公共财政应急支出压力,提高...

促进债券市场在规范中健康发展

今年以来,债券市场广受关注,央行多次就长债收益率问题向市场提示风险,投资者也更趋理性。我国债券市场持续健康发展,是实体经济的重要融资渠道。近年来,我国债券市场改革开放取得显著成就,市场化水平不断提升。债券市场规模持续扩大。截至2024年6月末,债券市场余额达165万亿元,同比增长9.8%,稳居全球第二位。债券市场交易...

银行间违约债券交易机制建设助力防范化解金融风险

违约债券具有“债”性及标准化债券“券”性,在交易机制下可转让流通,又兼具不同于普通债券的高风险类“股”特质(www.e993.com)2024年11月26日。违约债券交易机制对构建多层次、多维度的债券市场,对债券市场互联互通、金融供给侧改革、防范化解金融风险具有重要意义。违约债交易涉及的代表性经济学理论包括金融业务创新理论下的风险转移型创新、最优...

债券市场2024年上半年回顾与展望

2024年上半年(文中简称“上半年”),受国内经济预期偏弱、资金面总体充裕等综合因素影响,债券市场总体走出超预期大牛市,利率中枢快速走低,各类利差大幅压缩,机构资产端和负债端收益错配,结构性资产荒愈演愈烈,10年期国债收益率多次刷新历史次低值,低利率和债市“失锚”一度成为市场热议话题。展望下半年,国内经济预期...

线下研修班 | 债券现券、回购交易能力提升与风险防范

债券市场当前处于“史上最长牛市”中,长债利率已步入“无人区”,债券类产品的运作和配置愈来越难,在“业绩比较基准”的压力下,不少资管机构不得不通过拉长久期、增加杠杆,信用下沉的方式提高债券类产品收益,使得风险暗暗积聚。主动管理产品如何通过交易策略增厚产品收益?如何确保市场转熊后,产品流动性安全?如何在市场...

【债市研究】2023年中国债券市场违约回顾与展望

2023年,受益于经济回暖和宽信用环境的支持,我国债券市场信用风险平稳出清。具体来看,2023年我国债券市场新增5家违约发行人,到期违约债券17期,到期违约金额合计约183.35亿元,较上年同期均有所减少;此外,11家发行人首次发生展期,展期债券22期,展期规模236.34亿元,较上年同期均大幅减少。2023年等级调整从调降趋势转为调升...

银行间债券市场利差交易策略分析——基于债券借贷建立的久期中性...

债券利差交易策略是投资者基于对特定两只或多只债券之间利差发展方向(扩大或收窄)的预期,通过建立一组债券多/空组合,获取利差变化所带来的资本利得的交易策略。为对冲债券市场利率风险的影响,利差交易者常建立久期中性组合,使组合基点价值(BPV,也称PVBP、DV01)为0,即组合中的债券多头头寸和空头头寸的修正久期相等,以实...