从资产负债情况探析券商自营资金配债行为—机构行为系列四(李勇...
从负债端的角度来看,发债是券商融通资金的主要渠道之一,融资利率高低也与公司主体评级、净资本水平、市场环境等有关。因此融资成本在一定程度上可以反映出应付债券的情况。根据2023年券商融资发行数据,证券公司发行债券合计786只,同比增长37.89%,发行金额合计14996.33亿,同比增长35.13%,其中证券公司债发行数量和发行规模显...
四川省人民政府公报
第十七条证券公司借入次级债务的,可以在计算净资本时将所借入的次级债务按照一定比例计入净资本。证券公司向股东或其关联企业借入的期限在5年以上并具有次级债务性质的长期借款,可以在计算净资本时将所借入的长期借款按照一定比例计入净资本。计入净资本的具体比例由中国证监会根据债务的到期期限和公司财务状况确定。第...
行业洞察|2023年上半年上市证券公司观察系列二:业绩分析
2023年上半年,14家A+H股上市证券公司实现归属于母公司股东的净利润总额合计538.14亿元,归属于母公司股东的净利润总额总体增幅为5.72%,其中,手续费及佣金净收入、利息净收入以及投资收益(含公允价值变动损益)变化比例分别为-7.73%、-19.67%和47%,自营业务驱动归母净利润增长,而经纪业务、投行业务及资管业务承压。在市...
券商在分红与补充资本之间纠结
中金公司的派发现金分红比例较低,现金分红占2023年度合并报表归属于母公司股东的净利润(不含归属于永续次级债券持有人的净利润)的比例为15.8%。值得一提的是,券商第一梯队2023年业绩普遍出现了小幅下滑,比如海通证券2023年度营收为229.53亿元,归属于母公司股东的净利润为10.08亿元,是其10多年来最低净利润表现。由于...
证券公司债券投资分析
与国外投资银行相比,我国证券公司受监管指标要求较为严格,《证券公司风险控制指标管理办法》规定了包括风险覆盖率不得低于100%、资本杠杆率不得低于8%、流动性覆盖率不得低于100%、净稳定资金率不得低于100%等要求。较高的风险指标监管一方面带来了证券公司整体的稳定性增加,近年来未发生过大规模的证券公司风险事件,但...
方正证券2023年实现净利润21.52亿元,如何解决与平安证券同业竞争...
但值得一提的是,本次方正证券现金分红比例仅为8.8%,低于30%(www.e993.com)2024年7月29日。方正证券在利润分配公告中指出,本年度现金分红比例低于30%的主要原因系公司综合考虑了发展阶段、资金需求、长期发展和股东回报等因素:“当前公司正处于快速发展阶段,留存未分配利润可以保证公司净资本充足,优化资产负债结构,补充营运资金以保障各项业务的资金...
【国君非银】资本约束有望放宽,推荐头部券商
根据经营范围不同,券商需满足不同的净资本标准。按证券行业最新监管规定,1)净资本=核心净资本+附属净资本。核心净资本=净资产-资产项目的风险调整-或有负债的风险调整-/+中国证监会认定或核准的其他调整项目;附属净资本=长期次级债×规定比例-/+中国证监会认定或核准的其他调整项目;2)经营证券经纪业务的,其净资本不...
中华人民共和国证券法
有下列情形之一的,不得再次公开发行公司债券:(一)前一次公开发行的公司债券尚未募足;(二)对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实,仍处于继续状态;(三)违反本法规定,改变公开发行公司债券所募资金的用途。第十九条发行人依法申请核准发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式,由依法...
从银行“资本新规”看证券资本监管优化方向|资本市场
证券公司资本监管指标体系相对宽泛,除了风险覆盖率、资本杠杆率两个核心监管指标,还须满足净资本/净资产、净资本/负债、相关业务品种资产规模占净资本比例、单一证券持仓规模占净资本比例等指标要求。从具体指标来看:杠杆率指标方面,证券公司的资本杠杆率底线要求为不低于8%,不考虑计算规则具体细节差异,较商业银行的杠杆...
证券行业专题报告:从海内外对比看券商杠杆率提升
在最低资本准备额规则下,从事经纪业务或自营业务的证券公司净资本不得低于25万美元,净资本扣减比例由SEC根据不同资产的风险特性事先确定。在净资本比率准则下,衡量资本充足与否可以采取两种计算方式,一是要求证券公司营业第一年,总负债不能超过净资本的8倍,第二年起总负债不超过净资本的15倍。