钟正生丨人民币汇率急升:基础、触发与走向

如我们在报告《人民币汇率的新特征与新趋向》指出的,今年以来人民币汇率的强势,部分归功于平稳中间价的约束。7月26日,美元兑人民币反弹至7.25,年内涨幅小幅扩大至2.3%。从2015年“811”汇改以来(使得美元兑人民币汇率与美元指数的相关性大大提升),美元兑人民币汇率和美元指数的相关关系来看,本次升值后的美元兑...

【华泰期货早盘建议】油脂:产地利好持续发酵 棕榈油强势上涨2024/...

A00铝现货升贴水较上一交易日持平于80元/吨;中原A00铝价录得21410元/吨,较上一交易日上涨250元/吨,中原A00铝现货升贴水较上一交易日下跌10元/吨至20元/吨;佛山A00铝价录得21320元/吨,较上一交易日上涨250元/吨,佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌15元/吨至-70元/吨。

期货周报|美联储降息预期升温,大宗商品整体回调,碳酸锂跌破7万元...

要闻二:多因素推动日元汇率大涨下跌态势或中止由于市场买卖趋于平衡、货币政策分化加剧,日元兑美元汇率近期呈现显著上升态势。业内人士预计,日元前期一度贬值的状况或将中止。美元兑日元日前下跌至144左右,8月美元兑日元汇率下跌2.54%。《日本经济新闻》指出,从6月底到8月底,日元对美元汇率上涨了约16日元。升值幅度...

第二部分 2005 年国际金融市场运行

贴水再次出现较大幅度扩大,并于7月19日创下贴水4900点的全年次高点.7月21日以后至9月上旬,受人民币汇率形成机制改革影响,人民币NDF贴水明显缩窄,9月9日NDF贴水值缩小至2400点的全年最低点.9月中旬后,NDF贴水值又有所扩大,至年底报收于3250点,比2004年底贴水缩...

【晨会纪要】2023年12月29日晨会纪要

再度强化宽松政策扶持经济预期,有利于提振我国经济基本面,同时“稳汇率”目标也有利于人民币企稳。随着加息逐步转入降息过程,人民币将回归一个相对稳定的水平。美元指数夜盘美元指数涨0.3%报101.24,非美货币多数下跌,欧元兑美元跌0.39%报1.1062,英镑兑美元跌0.56%报1.2729,澳元兑美元跌0.26%报0.6829,美元兑日元跌0.3...

大有期货:需求稳中趋升 豆粕价格易涨难跌

市场需求逐渐消化国内大豆到港的现实(www.e993.com)2024年11月28日。现货以及远月的豆粕基差渐次提升。体现近期进口大豆的升贴水上涨较快。中美农产品采购合同继续进行,市场对于中国超预期的大豆进口量有着异常的热情,美盘表现趋强,国内粕类跟随变化。九月USDA月度供需报告数据偏多,天气升水逐渐注入,天气干旱对于单产减少的预期,被市场资金紧紧抓住,...

美国通胀如何对华传导?中国利率、汇率受何影响?

4.汇率方面,掉期市场贴水从去年下半年开始一路抬升,最终升至2015年3月以来的最高水平。掉期市场的高贴水表明中国国内的货币市场中出现了美元流动性泛滥的情况。掉期贴水仅在去年末今年初的时候有所收窄,恰恰对应着国内大行增持美元头寸的时间点,其时,人民币的流动性超常充裕,以股市、商品和楼市为代表的资产投机活动...

丁志杰:人民币汇率升值暂不具备趋势性

一季度人民币中间价稳中趋升。年初人民币对美元中间价为6.2897,4月3日为6.2609,升值不到300个点,升幅不到0.5%。对外贸易状况是决定当前人民币汇率升值的主要因素。央行行长周小川曾表示,观察外汇市场供求关系的重要依据是贸易状况,是顺差还是逆差,是大还是小。今年前两个月,我国贸易出现明显改善,出口同比增幅超过20...

汇率决定理论与经济数据解读

利率平价理论认为,汇率的远期升贴水率等于两国货币的利率之差;利率高的货币远期会贴水,利率低的货币远期会升水。这是因为,当两个国家的利率存在差异,市场上的投资者会通过套利行为获取收益,汇率的变动也会反映在而套利行为之中。利率平价,具有很高的实践价值,被广泛运用于外汇交易中。但在实践中,实际汇率变动与利率...

境内外人民币远期汇率趋近利率平价

根据利率平价(InterestRateParity),两种货币之间的远期汇率由利差决定,高息货币远期贴水(贬值),低息货币远期升水(升值)。境内外远期市场美元升贴水率趋近本外币利差。以外汇市场和货币市场的真实价格检验上述等式可以发现(见图1),境内外远期市场美元升贴水率走势正趋近本外币利差水平,其中境内市场已基本一致。境内美元...