安倍经济学时期系列研究|日本“政策市”下的财富与收入效应

上涨行情持续越久消费者态度指数的改善越为显著。我们以消费者态度中的资产价格要素与收入要素的差值(资产收入要素差)作为衡量财富效应的指标,发现2003-2007年与安倍经济学初期(2013-2014年),资产价格上涨对消费者态度的拉动作用均强于收入效应。▲图表2:日本家庭的金融资产与消费者态度指数存在正相关性,且股价上涨行...

信达晨会(2024/11/11)美联储:或无视四季度预期内的冲击|固收:信用...

其中,城市上涨0.2%,农村上涨0.3%;食品价格上涨2.9%,非食品价格下降0.3%;消费品价格上涨0.2%,服务价格上涨0.4%。1—10月平均,全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。2024年10月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%,工业生产者购进价格同比下降2.7%。工业生产者出厂价格环比下降0.1%,工业生产者购进价格环比下降0.3%,...

中信建投钱伟:美国大选系列研究

由于关税向非美厂商的传导不畅,特朗普加征关税确实存在通胀效应:首先,终端进口消费品价格直接上升;其次,生产成本被动推升;最后,其他国家竞争厂商的策略性涨价。但是,关税同样会给美国带来一定通缩压力,至少体现在:需求萎缩(美国进口、全球贸易均遭显著打压,整体进口价格下行)、金融冲击(美股等大跌,拖累上游大宗品价格)...

“消失”的通胀,价格K型复苏

替代效应、收入效应两方面压制餐饮CPI，餐饮消费被旅游替代，旅游CPI明显高于疫情前，餐饮CPI低于疫情前。CPI供给侧：公用品涨价影响弱于猪价上涨。1）CPI中水电燃料权重低，且以涨价较少的电价为主。水电燃料CPI权重仅5.5%，53%是居民用电。2）近期各地方燃气、水费涨价，但对CPI同比影响有限。去年下半年已在上调...

李迅雷:从增量收缩到存量收缩,如何遏制负反馈效应

去年11月份，我发表了一篇报告：《经济收缩的乘数效应如何应对》，提到一旦房地产步入长期的下行周期，房地产销售面积下降，房地产开发投资增速下降，政府土地出让金收入下降，进而使得广义财政收入下降，进而影响财政支出的增长。同时，金融收缩和实体经济收缩也将同时发生，在乘数效应的共振下，其拖累经济的势头很难遏制住...

企业亏损、运营维护成本上升,公用事业和高铁票价上涨处于初期阶段...

公共事业领域涨价会提高居民生活成本,进而可能会对居民消费产生挤出效应(www.e993.com)2024年11月17日。一是提高生活成本。水电燃气是居民生活的必需品,需求价格弹性很低,且我国公用事业部门是垄断性行业,居民无替代选择,只能被动接受涨价,从而带来生活成本永久性上升。高铁涨价提高居民相关线路的出行成本,将不利于沿线城市的旅游消费。

280万个农民送它上市,蚂蚁为二股东!收入七成靠放贷,利率超17%,曾...

2022年末至2023年三季度,中和农信的光伏项目装机容量已从2.4兆瓦增至8.9兆瓦,估计可帮助农民增加户均约2500元的年收入。截至2023年三季度,中和农信清洁能源服务业务实现400万元营收。与此同时,中和农信还通过其持股25%的北京小鲸向海保险代理有限公司分销保险产品。截至2023年三季度,其数字化保险分销服务承保保费总额为...

李迅雷专栏 | 从增量收缩到存量收缩:如何遏制其负效应

去年11月份,我发表了一篇报告:《经济收缩的乘数效应如何应对》,提到一旦房地产步入长期的下行周期,房地产销售面积下降,房地产开发投资增速下降,政府土地出让金收入下降,进而使得广义财政收入下降,进而影响财政支出的增长。同时,金融收缩和实体经济收缩也将同时发生,在乘数效应的共振下,其拖累经济的势头很难遏制住,除非采...

宏观市场 | 如何提振消费

学者认为,此阶段美国家庭消费的快速扩张,主要得益于房地产市场和权益市场繁荣带来的财富效应(Ferguson,2004)。上世纪90年代美国家庭财富增长中,超过60%来自持有股票的上涨,使得美国家庭拥有的总资产快速扩张,尽管当期收入增速可能低于总财富增速,消费者仍会通过增加借贷的方式推动消费中枢上移,与总财富的水平相匹配(Poter...

2024H1房地产市场总结与展望 | 变局中探索新赛道

新房价格高位微落,年内先升后降。根据诸葛数据研究中心监测数据显示,2024年1-5月重点60城新房成交均价为17953元/㎡,同比下跌1.1%,时隔9年价格再度跌入下行通道。总体来看,今年行业处于深度调整阶段,价格市场缺乏上涨信心。从月度价格走势来看,大致呈现“先涨后跌”态势,1月低位入场,2、3月价格连续上扬,其中3月份...