...高溢价收购定价合理性严重存疑,半价发行下中小股东合法权益...

叠加专业机构所预计锂电池价格仍将持续大幅下降的预期之下,估值之家认为,标的公司未来毛利率水平仍有很大可能持续降低,进而评估机构所预计标的公司极为稳定、且明显高于目前实际情况的毛利率水平存在高估的可能性极大,所评估标的公司高溢价股权价值的合理性高度存疑。2.股权自由现金流测算过程中,多项关键预测数据的合理性...

超长期信用债发行增多,期限已拉长至3.36年,低利率环境下,债市超额...

对于投资者而言,另有市场人士指出,可以通过两个主要途径来增强投资组合的收益性:一是寻找具有信用溢价的行业或主体,适当下沉信用评级,寻找基本面改善且存在利差空间的“戴维斯双击”投资机会;二是承担一部分流动性溢价,选择私募债或延长债券久期,以获取额外收益。信达固收首席李一爽表示,在低利率时代,信用债相对于利率...

保险次级债迎扩容 农银人寿获批发行不超20亿永续债 业内称AA+级险...

未来，随着保险永续债发行带动供给扩容，或带来保险次级债关注度上升和流动性改善。在他看来，当前1-2年期隐含评级AA+保险次级债信用资质较好，且收益率具有一定挖掘空间，配置价值较高。补血核心偿付能力，农银人寿发行不超过20亿元永续债获批农银人寿又一笔资本债券发行获批。11月28日，国家金融监督管理总局北京监管...

【中金固收·信用】长期限信用债投资价值分析

长期限信用债有如下特征:1)收益率和利差方面来看,除AA-评级以外,长期限信用债绝对收益率和信用利差均位于历史低位;2)信用风险方面,目前发行人主体资质虽然有所下沉,但整体资质相对较好,信用风险整体较低;3)流动性方面,虽然近期成交活跃度有所上升,但是整体流动性仍弱于中短期限品种,但是主体存在差异。对于配置型机...

券商债投资价值如何挖掘?——聚焦大金融债系列之四

1、相较于银行二级资本债、保险次级债,券商次级债存在一定品种溢价,且估值波动较小以及条款更为友好,可关注2-3年期隐含评级AA、AA+品种收益挖掘机会。低利率环境下信用债各品种收益率均处于历史较低水平,但从品种比价来看,券商次级债相对其他大金融品种仍具有一定溢价,配置性价比相对较高。券商次级债适度拉长久期到...

揭秘可转债市场五大新变化 错杀标的望迎价值回归

同时,2023年年报显示部分上市公司业绩下滑较明显,也进一步强化了监管方面对上市公司经营质量及再融资合理性的关注,导致企业观望情绪上升,可转债发行积极性减弱(www.e993.com)2024年11月2日。变化三:转股溢价率走高转股溢价率是衡量可转债投资价值的一个重要指标,它反映了可转债价格相比其转股后股票价值的溢价水平。

净融资规模回落背景下,“久违”的4.5%以上票息城投债再现市场,是...

“9月24日央行宣布将降准降息,因此利率不具备长期上行的条件。短期的净融资缺口整体对城投偿债影响较小,不会引发大面积违约。”在王婷看来,当前化债政策具有高持续性,银行贷款置换存量债务仍在推进,一方面延长债务期限,同时也协商本金打折降低债务负担;另外,中央政府也仍有一些政策工具可以使用,比如特殊新增专项债、特殊...

可转债投资组合构建思路讨论--基于转股溢价率、双低及行业分类

转股溢价率由于其股、债性的指向作用,其因子水平不仅与未来可转债收益高度相关,还与可转债的波动率有较好的单调性关系。因此,灵活运用该指标构建组合可以有效匹配组合风险收益目标。同时,在不同持仓周期下的可转债投资组合风险收益性价比随持仓周期延长而小幅度提升。适当延长组合的持仓周期、降低换手率,有助于提高...

长信科技: 芜湖长信科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产...

芜湖长信科技股份有限公司??发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)摘要证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本公司/本合伙企业承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。芜湖长信科技股份有限公司??发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交...

年度策略 | 挖掘票息价值(信用篇)

收益率延续下行,后跟随国债利率稍有回升;三季度化债预期逐渐发酵,机构加大短久期中低评级城投债挖掘力度,期限利差也有所走阔,但受稳增长预期增强影响,收益率出现今年以来最明显的一次回调;10月以来特殊再融资债发行逐步落地,化债行情进入下半场,收益率总体震荡下行,资金面紧张导致短端收益率上行幅度偏大、期限利差快速...