监管规则适用指引——评估类第1号
本指引仅针对运用资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资本成本(WACC)测算折现率涉及的参数确定,具体包括无风险利率、市场风险溢价、贝塔系数、资本结构、特定风险报酬率、债权期望报酬率等。采用风险累加等其他方法测算折现率时可以参照本指引。一、基本要求资产评估机构执行证券评估业务,在收益法折现率测算时应当遵循以下...
加华资本宋向前:中国创投行业上半场结束,下半场是精耕细作的实业...
目前的宏观环境是整个市场要实现结构性的优化,发展新质生产力,提高高质量发展的水平,所以心里要做好“非常难”的预期,因为这是动态调整过程中的优化,全世界也没有几个国家能够完成这样的工作。需要去理解中国在发生什么。每个人都是时代的产物,大多数人赚的都是β的钱,不要那么迷信α。我们有足够的韧性和弹性,...
富国可转换债券证券投资基金二0二四年中期报告
本基金所投资的固定收益类资产包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、次级债、资产证券化产品、可转债(含分离交易可转债)和回购等;本基金可参与一级市场新股申购或增发新股,也可在二级市场上投资股票、存托凭证、权证等权益类证券,但二级市场的股票和存托凭证仅限于传统可转债对应的标的股票和...
富国浦诚回报12个月持有期混合型证券投资基金二0二四年中期报告
本基金管理人运用资产-资本定价模型(CAPM)对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析,反映了在其他变量不变的假设下,业绩比较基准所对应的市场组合的价格发生合理、可能的变动时,将对基金净值产生的影响。1.基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险,即与基金的贝塔系数紧密相关;2....
金价连创新高,瑞银:反正模型是解释不了了
瑞银指出,如下图所示,模型结果显示,最近黄金的走势完全“背离”实际利率趋势,今年以来实际利率下降时,黄金价格和10年期美国通胀保值国债(TIPS,实际利率)间的贝塔系数为负;但在实际利率上升时,这一系数却转为正值,这与传统的理解(即实际利率上升导致黄金价格下跌)相悖。瑞银称,残差分析表明,该模型无法解释近期...
暗物质探测和无中微子双贝塔衰变实验
中微子和无中微子双贝塔衰变中微子是一种不带电荷的粒子,在标准模型中被认为是零质量(www.e993.com)2024年9月18日。为了解释贝塔衰变电子能谱的连续性,中微子在1930年由Pauli首次提出。1956年,Cowan和Reines实验首次探测到反应堆放出的反电子中微子(1995年诺贝尔奖)。随后不久,缪子中微子于1962年被Lederman、Schwartz和...
期货『多空策略』大汇总!
这些策略包括基于风险、价值、偏度、流动性或未平仓量的截面策略。研究表明,基于这些标准的组合排序往往会产生显著的平均回报差异,表明这些替代方法在定价商品期货和设计实际投资解决方案方面可能具有价值。特别是,风险排序策略,如基于贝塔系数或总风险的策略,已被发现能够产生超额回报。
量化模型怎么建立(自己写一个量化交易模型)
这一步骤通常需要进行大量的参数调整和模型验证。模型建立后,使用历史数据对模型进行回测,以评估模型的预测能力和稳健性。在模型中加入风险控制机制,如设置止损点、计算贝塔系数等,确保模型在市场波动时能够控制风险。根据市场变化和模型表现,不断对模型进行调整和优化,提高模型的准确性和适应性。最后,在实际交易中测试...
全球主要股市周线齐涨 美元指数单日跌超1% | 环球市场
美国银行称相较于7月的峰值,标普500指数如今提供了一个更好的买入点,且“贝塔系数较高的股票很有可能带来惊喜。同时指出客户询问是否应该等待买入股票的频率有所增加。股票和量化策略师SavitaSubramanian和她的团队表示,极度恐惧可能与贪婪一样代价高昂,剔除“七巨头”的标普500指数长期增长预期接近历史低点,而专业投资...
行为经济学中的价值投资
沃伦·巴菲特曾经指出,波动率并不能衡量风险的大小,贝塔系数是不错的数学函数,但在投资组合中使用贝塔系数的确有问题。农田从每英亩2000美元降到600美元,理论上看,农田的贝塔值上升不少,所以如果你花600美元的价格购买农田会比花2000美元承担更多的风险。这种说法肯定是一派胡言。真正的风险来源于某些公司的性质、商业...