【华安证券·金融工程】专题报告:基于特征显著性隐马尔可夫模型的...
所选特征包括:账面价值收益率、1年期预期收益收益率、销售回报率、6个月价格动量、12个月价格动量、每股收益变化(EPSCV)和贝塔系数(Beta)。这些特征很有意思,因为它们代表了第3.3节中提到的六或七个因子家族中的四个。为了进行比较,作者使用全部25个特征训练了一个隐马尔可夫模型(HMM),并使用所选资产...
中庚价值先锋股票型证券投资基金2024年中期报告
事前控制主要包括:1、一级市场,通过恒生系统的线上流程和标准化的线下审批流程,对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制;2、二级市场,通过交易系统的授权管理,对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中控制主要包括组合间相同证券的交易方向控制。首先,将主动投资组合的同日反向交易...
私募证券基金期权策略产品市场概况
与之相对,主观多头、量化多头等贝塔系数较高的策略受A股市场整体拖累,业绩表现欠佳。多资产策略中,今年以来市场对于宏观周期的把握难度加大,宏观策略和复合策略表现不佳,套利策略相对稳健。历次回撤均伴随权益市场大幅波动图为期权策略指数回撤和收益近三个月股指市场整体走弱,期权策略指数收益为负,但在一众策略指数...
林州重机集团股份有限公司关于对深圳证券交易所2023年年报问询函...
经查询,可比行业无杠杆的贝塔系数βu为0.7222。本次评估我们以同行业资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率,为4.91%。在假设企业未来税率保持不变的前提下,企业所得税率按委估企业的现行税率取15%。则,被评估企业的权益系统风险系数β=0.7539。③市场超额收益率ERP的确定市场风险溢价是市场投资报酬率与...
A股2024的风向,隐藏在这个“时代大贝塔”里
01时代的大贝塔单独的个人,甚至于一整个群体,在面对时代大浪时,其实是很渺小的。这么说很宏大叙事,但是每个人都不是生活在真空里的。这张图是从招商证券《鉴往知来:中美公募基金市场发展对比》这篇报告中摘下来的,顶部浅色的是货币型基金,底部深红色的是股票型基金。
行为经济学中的价值投资
塞勒以三年期建立了赢家和输家的组合,赢家组合中的各只股票的平均贝塔值为1.37,而输家股票中的各个股票的平均贝塔值为1.03(www.e993.com)2024年9月2日。所以,赢家组合实际上比输家组合的投资风险更大。沃伦·巴菲特曾经指出,波动率并不能衡量风险的大小,贝塔系数是不错的数学函数,但在投资组合中使用贝塔系数的确有问题。农田从每英亩2000...
证券行业专题报告:从海内外对比看券商杠杆率提升
两融业务兼具贝塔和阿尔法属性,本质上反映的是市场的风险偏好和加杠杆需求。2015年“杠杆牛市”后,伞形信托、场外配资等绕过监管且风险较高的加杠杆模式被禁,融资类互换亦被叫停,在此监管导向下,两融成为证券市场加杠杆的主流工具。当前两融规模稳定在1.6万亿水平,随着一方面2022年两融标的扩容至...
(上接D41版)神州高铁技术股份有限公司 关于对深圳证券交易所2023...
Re=Rf+β×ERP+Rs式中:Re为权益资本成本;Rf为无风险利率;β为贝塔系数;ERP为股权市场风险溢价;Rs为特定风险报酬率四、关键参数单位:万元上表中,华高世纪预测期收入增长率较高,主要是在2023签约的安防项目、PIS改造项目、乘客信息系统等城轨类业务较多,合同金额较大,合计超过1.74亿元,达到华高世纪2023年收入...
富国全球债券证券投资基金(QDII)二0二三年年度报告
1.基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险,即与基金的贝塔系数紧密相关;2.以下假设分析,除业绩比较基准发生变动,其他影响基金资产公允价值的风险变量保持不变。对资产负债表日基金资产净值的分析相关风险变量的变动影响金额(单位:人民币元)本期末(2023年12月上年度末(2022年12月31日...
尾盘偷袭!A股突然杀跌 5000亿巨头跳水!发生了什么?
许多高贝塔系数板块(那些比基础市场波动性更大的板块)已经进入牛市,恒生科技指数成为继科技股之后最新一个在周二接过这一重任的股票,这进一步增加了涨势可能持续的感觉。中国A50期货不仅摆脱了新冠疫情的下跌趋势,而且上周晚些时候也突破了200日移动平均线,将1月低点的反弹幅度扩大至15%。虽然有些人可能会认为这一...