【中金·REITs】公募REITs周报(10.8-10.11):市场活跃度有所上升...

市场情绪指数本周均运行于20以上。估值方面,我们测算产权REITs市值加权年化可供分派率为4.91%,与中证红利指数股息率(TTM)4.86%的息差为5bps,主要受到近期中证红利指数随股票市场大幅上涨影响。历史上该利差为正仅出现在2024年2月初和7月下旬,均为一轮阶段性上涨行情不久之前。经营权REITs市值加权中债IRR为7.02%...

...基金深度报告*量化资产配置系列报告之九:基于基本面、市场情绪...

使用7个情绪指标的择时策略信号进行投票,构建A股市场情绪指数用于股债轮动策略,在情绪指数大于0.5时超配股票。市场情绪衡量了除基本面与其预期信息以外的其它市场预期因素,在《A股市场情绪的衡量与择时策略运用》中,我们根据开放式基金估算股票投资比例、融资买入额占比、换手率、创近一年新高股票占比、北向资金净流入、...

专题报告 | 固收量化择时对冲系列之一:情绪面视角下的国债期货短...

对利率债的择时对冲:从2017年至今,T主力合约的择时对冲策略年化收益5.66%,最大回撤1.10%,Sharpe比3.87,Calmar比5.15;TF主力合约择时对冲策略的年化收益5.56%,最大回撤1.70%,Sharpe比3.54,Calmar比3.27。对信用债的择时对冲:2017年至今,T主力合约的择时对冲策略年化收益4.61%,最大回撤0.59%,Sharpe比6.89,Calmar...

国盛量化|择时雷达六面图:技术面弱化情绪面恢复

国盛金工的择时雷达六面图主要综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标这六个维度的信息,使用了三十多个指标对未来权益市场给出择时观点并进行研判。基于各项指标的观点,综合给出[-5,5]的择时打分,当前的综合打分为0.42分,整体仍维持看多观点。当前各个维度的观点如下:??流动性:代表...

量化策略增厚收益 广发中债农发债总指数多区间排名同类前十

中期利率债指数多时间段排名同类前十广发中债农发债总指数成立于2019年11月20日，是全市场唯一一只政金债综合型基金。该基金跟踪的是有农发行债券的“晴雨表”之称的中债-农发行债券总指数（CBA05101）。作为我国唯一专司“三农”发展的政策性银行，中国农业发展银行是我国债市第三大发债主体，自2004年7月发行首...

国盛量化 | 择时雷达六面图:资金面明显好转,情绪面有所弱化

国盛金工的择时雷达六面图主要综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标这六个维度的信息,使用了三十多个指标对未来权益市场给出择时观点并进行研判(www.e993.com)2024年11月6日。基于各项指标的观点,综合给出[-5,5]的择时打分,当前的综合打分为1.46分,整体仍维持看多观点。

对量化交易的若干误解的解读

Beta，即对标指数的涨跌，更多与经济周期、市场情绪和流动性相关，不成为量化机构的业绩评价标准。在弱市中，量化机构的指增多头产品也因Beta下跌而收益受到负面影响。但不论市场强弱多数量化机构坚持满仓运作，不去择时，持续提供流动性。因此，考核指标与指数涨跌无关，并且始终满仓不择时的量化机构，并不会导致股市下跌...

股指期货基差与价差择时研究

基差和价差对指数涨跌趋势具有一定的指示作用,体现了市场情绪的变化以及市场预期,同时,二者与指数变化率具有一定的正相关性。基差/价差同时具有趋势型、均值回归性、周期性的特征。基于这些特性和特征,可以构建以基差指标和价差指标为主体的双边量化择时策略:即当指标向上突破一定历史分位数阈值时,做多指数期货;指标向下突...

中国量化发展史(2002-2021)

2005年左右的市场追涨杀跌情绪严重,分散投资的量化基金难以吸引投资者,2005年上投摩根阿尔法基金发行之后的四年里,国内公募再没有发行过任何一只新的量化选股产品。虽然公募量化停下了脚步,但私募量化开始慢慢冒头了。2006:第一只量化阳光私募2006年,深圳天马资产管理有限公司董事长康晓阳发行了深国投·天马,号称是...

【平安证券】基金深度报告-量化资产配置系列报告之六:动量因子在...

动量通过趋势跟随进行资产配置,可以分为截面与时序两类,分别应用于择券和择时策略。在A股市场,时序动量对成长、小盘风格指数择时效果更好,短期动量择时效果好于长期动量。时序动量效应的成因与投资者结构相关,短期动量有效性与个人投资者占比正相关,个人投资者的信息劣势以及追涨杀跌行为可能是动量效应的成因。在申万一...