【招商食品|深度】中外分红研究及启示:股息只是表象,治理才是核心
2024年1月30日 - 新浪
第二阶段:2001-2010年营收近乎停滞,公司减少对酒水业务的依赖的同时降本增效,2003-2006年净利率迅速提升,期间分红率维持在20%上下,带动股息率升至2%附近,估值中枢由20X降至14X。第三阶段:2011年后,背靠日本宽松的政策环境,朝日依靠业务出海与多元化产品布局实现增长,净利率持续提升,同时在国内重视股东回报的呼吁声...
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第二阶段:2001-2010年营收近乎停滞,公司减少对酒水业务的依赖的同时降本增效,2003-2006年净利率迅速提升,期间分红率维持在20%上下,带动股息率升至2%附近,估值中枢由20X降至14X。第三阶段:2011年后,背靠日本宽松的政策环境,朝日依靠业务出海与多元化产品布局实现增长,净利率持续提升,同时在国内重视股东回报的呼吁声...