为什么要加大财政货币政策逆周期调节力度

9月26日召开的中央政治局会议在分析研究当前经济形势、部署下一步经济工作时特别强调要加大财政货币政策逆周期调节力度。财政货币政策逆周期调节是宏观调控的主要手段，理论和实践都表明正确认识并合理运用逆周期调节对保持宏观经济稳定可以起到至关重要的作用。而稳定的宏观经济环境是推动经济持续发展、结构不断优化、民生...

李楠:关于货币政策的思考|洞见

1市场环境下央行货币政策目标只能在量价之间“二选一”众所周知，在市场经济中，商品的价格由需求和供给决定。同样的，利率其实是经济中可贷货币资金（loanablefund）的价格，也是由货币的需求和供给决定。货币供给量由央行决定，而货币需求由企业和居民等市场参与者决定。在市场经济环境下，央行无法控制社会货币需求...

张斌、朱鹤:宽松货币政策成为应对经济困局的重要手段

乘数效应取决于边际消费倾向的大小。边际消费倾向越大，乘数效应也会越大，增加支出对收入改善的效果也会更明显。同样参考前面张翼计算的我国居民部门平均边际消费倾向0.38，对应的乘数效应约为1.6则基准利率降低100个基点带来的收入改善是14670亿元，能够拉动1.2个百分点的名义GDP增速。宽松货币政策成为...

看懂经济是如何增长的,你就会明白财政政策的威力有多大

3、转移支付乘数:表示的是政府每增加1块钱的转移支付,受助者的可支配收入增加,从而可能增加投资、消费支出,带动国民收入将增加几块钱。仔细观察就能发现,昨天的会议中心就是围绕投资和消费展开,并通过几个乘数实现。所有的财政政策都是带杠杆的,会有一个明显放大效果,投入的钱会以数倍反馈到经济增长里面。①支持...

中邮·宏观|财政加力扩内需 夯实高歌前进

转自:中邮证券研究所社会有效需求不足,总量货币政策对经济拉动作用相对有限,且若盲目的降息降准,或造成金融体系流动性淤积,出现资金空转等问题。

财政与货币政策协同发力 中国经济高质量发展可信可期

党的二十大报告强调,“加强财政政策和货币政策协调配合”(www.e993.com)2024年11月22日。财政政策与货币政策是宏观经济治理体系中的两大重要支柱,也是支持扩大内需、促进经济高质量发展的两大重要手段。积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求,稳健的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济,二者协同发力相辅相成创造宏观政策空间,营造良好的货...

邵宇:今年经济增长目标更有含金量,财政货币政策需加码

总体来说,经济增长需要充分估计国际环境的变化和国内低价格的压力,政策上除了加码加力之外,更重要的是提质增效,提高货币传导效率和财政支出乘数,从根本上激发“动物精神”,消费者敢消费,企业家敢投资。(作者系国家金融与发展实验室特聘高级研究员、中国首席经济学家论坛理事)...

滕泰:如何客观看待今年的经济工作目标,货币和财政政策会如何演化?

因为如果直接把4.5%作为经济增长目标可能会造成一种悲观预期,所以即便全年很可能是百分之四点几,也要制定5%左右的目标,形成一种正确的导向和良好预期,各方面齐心协力,争取“奋力一跳”实现目标。而为了这个增长目标,在财政政策连续多年扩张、总量受限的情景下,可以推测今年的货币政策宽松力度要超出往年。

李楠专栏(第10期)|关于货币政策的思考

央行可通过货币政策工具改变基础货币供应量,或者改变目标利率,这些政策通过金融体系(主要是商业银行)进行传导,最终货币供应总量M2的增减则取决所有市场参与者(企业,居民,商业银行)的经济决策;而M2的变化又会进一步影响市场利率、金融资产(股票、债券等)价格、汇率等,进而影响市场参与者根据这些市场价格的变化做出新的投资...

宏观市场 | 财政力度的三个层次

二、重振财政乘数的建议从上文的分析中不难看出,虽然近年来赤字率保持在较高水平,但广义政府收入放缓、隐债监管收紧、预算内支出对投资的拉动下降,均影响着积极财政向实体经济的传导。在当前财政收支承压,财政政策效应特别是投资支出乘数效应下降的情况下,加大财政政策力度,提升政策的乘数效应有助于更加充分地发挥积极...