城投债,怎么买?

我们以中债估值曲线作为虚拟债券,测算其持有12个月的静态投资回报(骑乘收益+票息收益),能够发现,当前城投债的静态投资回报已经相对表现不错。从分省份的收益分布来看,各省AA-城投债多回到3.0%以上,3年左右AA(2)城投债收益率已经回到2.6%~2.8%的区间,而AA城投债则多处于2.4%~2.6%。更具体来看,截至2024...

城投化债六问

我们认为本次专项债用途拓宽,出发点或有不同,但都能够为地方城投平台提供资金支持,一方面通过土储专项债偿还城投垫资,另一方面通过收储专项债加快城投手中的商品房去化(同时为收储城投提供资金来源),从而缓解城投平台目前的流动性资金困境。进一步的,城投现金流的改善,为账面上有息债务的还本付息提供直接的资金来源,增加...

【西部固收】2024年Q4债市投资策略:纯债配置价值显现,转债弹性有...

(2)陡峭化(8月下旬-9月中):8月“央行买债”落地,国有大行进行国债卖长买短操作,推动收益率曲线趋于陡峭化。其中10Y-2Y期限利差从8月20日的50bp走阔至9月12日的75bp,但30Y-10Y期限利差从19bp继续压缩至15bp。(3)波动加剧(9月末):临近季末资金面转紧,利率短端下行受限,长端进一步走低,曲线趋平。但在...

“134号文”之后如何看城投境外债?

从成本最小化角度出发，城投企业应使用境内资金偿还到期境外债务，但使用境内资金偿还境外债务之后，城投企业外债额度会相应减少，为了避免境外债市场融资渠道收缩，部分城投企业仍会选择承担高融资成本来滚续境外债，而且境内资金出境需要遵守国家关于跨境资金管理的有关规定，受到较多限制。（三）境内债券市场发行受限，部分...

最新热点:我国将较大规模置换存量隐性债务,这是什么操作?将如何...

而现在发行专项债券,对于前者,可以说是专项债券给开发商输血,后者是给城投平台公司输血。把现阶段流动性很差的土地资产,变成流动性很高的现金或者债券,这是盘活不良资产的一种的“化债”方式。个人观点,仅供参考赞同20评论14收藏21分享42凌乐2024-10-12...

突破50亿!城投债ETF规模稳步提升,个人投资者“上车”债市行情好选择

基金管理人采取抽样复制方法，通过限制个券最大投资比例，分散化投资降低组合的信用风险(www.e993.com)2024年11月10日。根据其公布的2024年2月29日申赎清单，所投资的债券数量将近300只。受益于城投债的票息收入和过去几年的债牛行情，城投债ETF在过去几年取得了较为突出的投资回报。在债券ETF分类中，本基金过去一年业绩排名1/17，过去三年业绩...

创新落地!贵州六盘水用城投境内债置换境外债

所以,我们应该很快就能看到境内城投债发行募集说明书的资金用途显示可以偿还境外债。实际上,境内发行债券来偿还境外债,在房地产债券市场早有先例。2024年5月份,24新城控股MTN001A的募集说明书就显示,该债券募集资金用途为:拟用于偿还发行人债务融资工具本金及利息、发行人及发行人下属子公司普通住宅地产项目开...

中证中诚信广西壮族自治区城投债指数报150.33点

资料显示,中证中诚信广西壮族自治区城投债指数样本每季度调整一次,定期调整生效日为每年1月、4月、7月和10月份的首个交易日。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。遇临时调整时,若样本发生摘牌等事件,视情况自事件生效之日起剔除出指数...

21万元购 “城投债”,本金逾期难返还,涉事公司还在建立造血能力

原本想着年化8.5%收益很不错,一年期风险也相对较小,内蒙古的高先生就购买了山东淄博市博山区公有资产经营有限公司的21万元“城投债”,没料到如今本金都难以收回。认购城投债——花21万元认购《2022淄博公有债券计划》2022年12月,内蒙古的高先生认购了山东淄博市博山区公有资产经营有限公司的《2022淄博公有债...

一年内到期高达3000多亿!城投境外债迎到期高峰,点心债票息逆势提升

华泰证券固收研究团队指出,城投境外债信用风险进一步缓释。如果施行境内债置换境外债方案,应初步从364天产品启动,逐步过渡至化债重点区域的存量境外债。从量级来看,置换规模最多为千亿级,且具体释放规模与节奏仍待政策细则,短期内城投债资产荒缓解仍然较难,但带来城投境内债供给的一定增量。