中国银行打响永续债赎回年首枪,2万亿次级债新品种蓄势待发

财联社1月31日讯（编辑刘晨）2024是我国首个商业银行永续债的赎回年。作为国内首个发行永续债的商业银行，昨日中国银行公告已经完成了五年前发行的400亿永续债的全额赎回。业内机构测算，今年不仅会增加近6000亿的永续债续发，还将迎来2万亿左右的次级债“新品”——TLAC（总损失吸收能力比率）非资本债。首个永续债...

永续债“赎回潮”来临 银行迎资本“大考”

兴业证券固定收益研究团队在报告中称，综合考虑过去几年银行“二永债”的净供给情况、2024年的到期压力和进一步补充资本的需要，预计2024年银行永续债的净供给或在2000亿元上下，考虑到期等额续作，永续债总发行量或将在7700亿元上下；此外，二级资本债总发行量或将在9500亿元上下。今年的商业银行次级债市场，除了永续债...

债券基础知识——了解永续债(一)

永续债含次级条款最早见于金融企业永续债,2015年券商发行含永续债条款的次级债,2019年后银行发行含有次级条款的永续债。金融机构发行的含次级条款的永续债,主要用于补充资本金,权益属性较强,而非金融企业发行含次级条款的永续债最早开始于2018年,截止到2022年末共有694支非金融企业永续债含次级条款,占非...

“补血”新工具密集落地 险企永续债掀起发行潮

华创证券分析师周冠南称,保险永续债与保险资本补充债均属于保险公司发行的资本补充工具,用于满足资本补充需求,提升险企偿付能力。二者不同之处在于,保险永续债和资本补充债在补充资本类别、规模扩张上限、发行期限、发行主体、减记和转股条款等方面存在明显差异。具体而言,保险资本补充债用于补充附属资本,可提高综合偿付能力...

保险永续债袭来

这是保险永续债政策落地后,保险行业发布的第三只永续债。12月中旬,农银人寿保险股份有限公司也将发行不超过20亿元永续债。近年来,保险公司面临偿付能力监管压力,以及投资收益和利润下滑等挑战,存在较大的资本补充缺口。除永续债外,保险公司还积极发行资本补充债等次级债“补血”。Wind数据显示,2022年以来,保险公司发...

密集发债!保险永续债袭来,投资价值几何?

除永续债外,保险公司还积极发行资本补充债等次级债“补血”(www.e993.com)2024年11月23日。Wind数据显示,2022年以来,保险公司发债规模已经超过千亿元,特别是在2023年规模就近800亿元。作为资本补充类次级债的重要组成部分,永续债和资本补充债等产品存在区别。在优质资产缺乏的背景下,永续债的出现为资产管理市场提供了新的投资选择,但对于不同公司来...

资产荒之下,如何挖掘非金融永续债

次级条款:永续债的清偿顺序,有次级条款的永续债在破产清算时的清偿顺序劣后于普通债务;无次级条款的永续债在破产清算时的清偿顺序等同于普通债务。利息递延权:除非发生强制付息事件,在每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制...

保险公司发行永续债接连获批 险企资本补充“工具箱”再添利器

在保险公司永续债规则明确一年多以后,近期,保险公司接连获批发行永续债,且行业首只永续债已成功发行。相关测算数据显示,到2025年一季度,主要保险公司永续债发行需求量约为3000亿元至4000亿元。业内人士认为,保险公司尤其是人身险公司永续债发行需求较大,但与此前资本补充债基本取代次级定期债不同,此次永续债和资本补...

险企永续债上新 资本补充又有新工具

“永续债由于无到期日,相对纯债券来说,具有一定的股性,风险更大,利率肯定会比普通债券要高一点。目前保险公司三点多的发行利率其实有一定的吸引力。”华南一位私募基金经理表示。除了永续债,保险公司还纷纷通过发行资本补充债来“补血”。7月12日,新华人寿获批在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券...

解析保险公司无固定期限资本债券

2022年8月,人民银行和原银保监会联合印发《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》,允许符合条件的保险公司发行永续债进行资本补充。通过分析保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别,看出保险公司永续债次级属性明显更强;对比商业银行永续债,二者在吸收风险损失方面无明显差异,特别是对于当下发行永续...