中国银行打响永续债赎回年首枪,2万亿次级债新品种蓄势待发

财联社1月31日讯（编辑刘晨）2024是我国首个商业银行永续债的赎回年。作为国内首个发行永续债的商业银行，昨日中国银行公告已经完成了五年前发行的400亿永续债的全额赎回。业内机构测算，今年不仅会增加近6000亿的永续债续发，还将迎来2万亿左右的次级债“新品”——TLAC（总损失吸收能力比率）非资本债。首个永续债...

永续债“赎回潮”来临 银行迎资本“大考”

兴业证券固定收益研究团队在报告中称，综合考虑过去几年银行“二永债”的净供给情况、2024年的到期压力和进一步补充资本的需要，预计2024年银行永续债的净供给或在2000亿元上下，考虑到期等额续作，永续债总发行量或将在7700亿元上下；此外，二级资本债总发行量或将在9500亿元上下。今年的商业银行次级债市场，除了永续债...

“补血”新工具密集落地 险企永续债掀起发行潮

中金公司研报表示,考虑到保险公司永续债能够补充保险公司的核心二级资本,可以同时提升核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率,预计保险公司永续债的发行需求较大,或存在一定供给压力。不过,从对保险公司次级债的分析可知,目前中小保险发行次级债的规模较小,主要因其存在同业资源少、市场需求不足的问题。因此,中金公司认为...

债券基础知识——了解永续债(一)

永续债含次级条款最早见于金融企业永续债,2015年券商发行含永续债条款的次级债,2019年后银行发行含有次级条款的永续债。金融机构发行的含次级条款的永续债,主要用于补充资本金,权益属性较强,而非金融企业发行含次级条款的永续债最早开始于2018年,截止到2022年末共有694支非金融企业永续债含次级条款,占非...

保险永续债袭来

这是保险永续债政策落地后,保险行业发布的第三只永续债。12月中旬,农银人寿保险股份有限公司也将发行不超过20亿元永续债。近年来,保险公司面临偿付能力监管压力,以及投资收益和利润下滑等挑战,存在较大的资本补充缺口。除永续债外,保险公司还积极发行资本补充债等次级债“补血”。Wind数据显示,2022年以来,保险公司发...

保险公司发行永续债接连获批 险企资本补充“工具箱”再添利器

业内人士认为,保险公司尤其是人身险公司永续债发行需求较大,但与此前资本补充债基本取代次级定期债不同,此次永续债和资本补充债将呈并行关系,保险公司需要根据自己补充的资本金类别以及发行成本,选择发行不同的债券品种(www.e993.com)2024年11月23日。提升核心偿付能力充足率11月28日,国家金融监督管理总局北京监管局批准农银人寿发行无固定期限资本...

密集发债!保险永续债袭来,投资价值几何?

经济观察报记者姜鑫 2023年12月7日,中国人民健康保险股份有限公司(以下简称“人保健康”)在全国银行间债券市场成功簿记发行25亿元无固定期限资本债券(以下简称“永续债”)。这是保险永续债政策落地后,保险行业发布的第三只永续债。

资产荒之下,如何挖掘非金融永续债

永续债的无固定期限性质主要体现在赎回权/延期权、调整票面利率、次级条款和利息递延权。由于永续债的特殊条款,永续债收益率通常高于普通债,存在一定的条款溢价。赎回权/延期权:赎回权是指从第2个定价周期开始,发行人有权按面值加应付利息赎回本期债券,如果发行人不行使赎回权,则债券继续存续至下一定价周期,并按照...

规模达2000亿元!险企扎堆发行永续债,“还本无期”3.5%利率“真香...

不过从保险公司本身而言,永续债的发行相比之前的次级债和可转债,偿债压力要小很多。“险企次级债,是规定了票面利率以及还本付息期限的债务,在行业高速发展以及资本市场好的时期,次级债发行对于险企来说基本没有问题,因为有投资端和营运端收益再加上历年留存的利润,足以应付次级债的还本付息;但是随着两端利润的下行...

险企永续债上新 资本补充又有新工具

华创证券分析师周冠南也表示,保险永续债与保险资本补充债均属于保险公司发行的资本补充工具,用于满足资本补充需求,提升险企偿付能力。二者不同之处在于,保险永续债和资本补充债在补充资本类别、规模扩张上限、发行期限、发行主体、减记和转股条款等方面存在明显差异。