债市早报:财政部将推出一揽子有针对性增量政策;短债延续强势,长债...

10月12日，财政部召开新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，短债主因资金面宽松支撑延续强势，长债则窄幅震荡偏弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率上行0.15bp至2.1325%；10年期国开债活跃券240210收益率持平于2.2200%。数据来源：Wind，东方金诚债券招...

股债跷跷板再现!30年国债期货5连跌,“聪明资本”流入股市

此外，从资金面的角度来看，朱金涛表示，资金宽松利好国债期货，反之则利空国债期货。国债期货下跌，部分原因来自于资金面的阶段性紧张。由于政府债发行提速、税期、MLF延后续作等原因，导致资金面小幅收紧，7天期回购利率持续高于1.5%的7天期逆回购利率。从成交量上看，刘晓艺表示，9月26日以来，国债期货成交一度放量...

华西证券:降准料缓解资金面紧张 信用债或迎来补涨行情

华西证券发布研报指出,8月大幅调整、9月滞后下行的信用债可能迎来一轮补涨行情。降准缓解资金面紧张,10月跨季后理财规模也将回升,信用债外部环境得到改善,叠加目前信用利差调整至有性价比的点位,信用债相比利率债的吸引力上升,可能迎来补涨行情。短期内降准对短端利率的影响力,可能会强于降息为长端投资提供的机会。长...

“股债跷跷板”明显!周末利率债加速下挫,市场反应到位了吗?

一是政府债缴款形成政府存款，吸收市场流动性，对资金面形成短暂冲击，但我们预计这一影响相对可控。但在央行降准幅度扩大的背景下，预计资金面不会出现明显紧张的状态。二是影响市场对经济基本面的预期。如果四季度增发1-2万亿政府债，首先是直接计入社融，对全年社融存量同比拉动效应约为0.3-0.6%。其次对GDP的拉动...

债牛急刹车!债基 “同债不同命”

鑫元基金建议,对长债保持谨慎态度,待长债收益率调整到位后再择机参与。对于短债而言,降准降息有助于缓解当前资金面的紧张情绪,释放资金利率和债市短端收益率的倒挂压力,因此债市短端安全性较高,调整压力相对有限。谈到对后市的研判,在资金面方面,中信保诚基金基金经理吴秋君认为,根据目前央行的政策定调,后续货币政...

债市收盘|资金面紧张程度缓和,10年国债活跃券利率触达2.1%

银行间主要利率债收益率全线下行,截至下午16:30,10年期国债活跃券240011收益率下行1.05bp报2.1025%,30年期国债活跃券2400001收益率下行1.25bp报2.255%,10年期国开活跃券240210收益率下行1.25bp报2.1825%(www.e993.com)2024年11月22日。(数据来源:QB,财联社整理)交易员表示,在央行OMO连续大额放量的加持下,今日银行间回购加权利率转松,DR001和DR...

临近跨季,资金面紧张迎大考

本周资金面偏紧,主因是政府债发行、税期等财政因素。政府债持续发行缴款带来的累积效应开始显现,5月政府存款增加5846亿元,6月以来政府债累计净缴款达到6653亿元,财政因素已经从市场吸收1.2万亿元。叠加本周进入税期,尽管6月并非缴税大月,但银行体系流动性处于较低水平,税期走款效应被放大,出现了短期资金缺口。

债市聚焦|政府债供给若放量,资金面做好准备了吗?

资金利率中枢或也有小幅抬升;但考虑到本轮政府债的整体供给压力或不会达到去年下半年的高峰,而债市目前实际的资金敞口和杠杆情绪也相对可控,资金面在后续一至两季度长时间维持极度紧张状态的可能性较低,且流动性分层的现象或也大幅收敛;对债市而言,政府债供给扰动或更多体现在长端情绪层面,资金面对中短端造成的负...

近期短债基金为何涨的这么好?

一般而言,短债短期的表现与银行间流动性的松紧相关度很高,银行间资金面偏紧张的时候,短债表现往往一般,而资金面从紧张边际转向宽松时,短债往往表现优异。而银行间资金面的松紧,一般可以用“银行间质押式回购加权利率(7天)”的高低来表征。可以看到,在每年的岁末年初时节,银行间质押式回购加权利率(7天)倾向于从高...

跨年资金面紧张 票据市场再现零利率传递何种信号?

资金面紧张加上银行为明年开门红囤额度“冲量”,也导致票据供需矛盾加剧,12月以来票据转贴现再现“零利率”,3M票据转贴现利率则创下2020年以来新低。面对政府债供给增多、银行间资金持续偏紧、实体融资需求偏弱等情况,不少机构预期今年四季度会有一次降准,但随着岁末临近,这一预期也逐渐转向明年一季度。短期内,市场仍...