沪指2833点!A股、港股发生了什么?期指贴水扩大、雪球产品敲入

到14:00以后，尤其是A股交易的最后半个小时，股指期货涌出大量卖单，带来止损盘、恐慌盘卖出，市场进一步下挫。股指期货的卖单，可能是雪球产品的敲入，可以简单理解为结构性产品的止损。中证500期指，IC2401还剩下两个交易日，期现差-43.74点；IC2402的期现差为-83.54点；周三期现差比周二都大幅扩大一倍多。中...

Citadel和千禧,投资的终极答案?

国库券才叫固收,一般在美国也叫rates,就是跟利率相关的,只与利率相关。固收一般和宏观绑在一起,宏观就是一年没有两三个主题,比如加息、降息,宏观专门赚央行出错的钱。我给大家举个例子,为什么21年、22年宏观那么强?其实就是因为美国央行发现自己behindcurve,一直说inflation不会来,结果inflation起来它被迫去加息,...

穿越波动的超能力?量化对冲公募基金投资“避坑”指南

如果构建空头套保对冲头寸时基差为负,即股指期货价格低于指数现货价格,呈贴水状态,贴水率为当期的对冲成本;如果构建空头套保对冲头寸时基差为正,即股指期货价格高于指数现货价格,呈升水状态,则该次对冲能带来升水率大小的正收益。国内量化对冲公募基金发展的痛点,就在于负基差在国内股指期货市场一度是较长时期的存在。

雪球产品集中敲入规模多大?如何影响A股市场?

中证机构间报价系统股份有限公司发布的文章指出,雪球产品挂钩标的以股指为主,证券公司主要使用股指期货进行多头对冲,一方面不直接对A股现货市场带来影响;另一方面其在股指期货市场的对冲行为通常表现为“低买高卖”,有利于改善股指期货“贴水”现象,证券公司的收益主要来源于对冲收益,不存在与客户“对赌”行为。“前期,...

雪球产品大规模敲入 对A股影响有多大?

“什么样的市场环境下票息会变高?其实票息主要与市场的波动、股指期货的贴水相关,市场波动越大、股指期货贴水越高,这种情况下票息就会越高,投资雪球的性价比就越高。”在产品销量方面,上海某券商衍生产品方面的销售人士告诉记者,“由于近两年市场走弱,雪球产品的销量也不是很好,不过我们产品还是照样在卖,即使是...

雪球刷屏!一个新的“背锅侠”,就这么来了!……

期货的贴水率(尤其是500期指和1000期指,即IC和IM),因为这个市场上,中证500和1000的雪球发的相对多,券商为了提高资金使用效率同时吃“贴水”,在对冲方向敞口的时候,往往会用期指多头代替标的多头,所以当一部分雪球面临敲入后需要减仓标的多头时,他的操作就变成了减仓期指多头,这种卖出平仓的操作就可能导致期指贴水的...

股指期货贴水意味着什么

回答这个问题之前,我们首先来看一下什么叫“期货贴水”和“期货升水”期货和现货是对应的,以现货价格为基准,期货价格低于现货价格,就叫做“期货贴水”;反之,期货价格高于现货价格,则称之为“期货升水”。再多说一点:现货价格和期货价格的差叫做“基差”,公示如下:...

用什么来拯救韭菜-原油宝价格穿仓始末

比如在短期内原油供货量不足,而几个月之后供货量预计会增多的时候,需求原油的企业就会愿意以较高的价格去购买当月的订单(期货合约),造成未来油价(远期合约)比当月(近期合约)便宜。用专业一点的术语叫做贴水~更换合约的损耗近期月份的期货合约到期,一般投资者不会有存储地方,所以要么选择卖出合约(平仓),要么选择更换...

【期权漫谈】什么是隐含波动率百分位表?

什么时候应该买隐含波动率?也就是说买期权。什么时候应该卖出隐含波动率?也就是说卖出期权,收取保险费。这可能对于初学者来说是一个比较困难的抉择。下面给大家介绍一个简单易行的期权交易辅助决策工具叫做隐含波动率百分位表(IVPercentile)。表中所采用的隐含波动率是标的产品30天平值期权隐含波动率,就是在过去...

外汇基差是什么意思?外汇基差交易基础知识

外汇基差是什么意思?外汇交易基差是一个很重要的概念,基差就是一个特定的商品在特定时间特定的地点,它的现货价格期货价格之差,基差就是现货价格减去期货价格,这个值可以是正数也可以负数,主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格,则基差为正数,又称为远期贴水或现货升水;现货价格低于期货价格,则...