谁是当年日本股灾的拯救者

上世纪90年代初,日本股市泡沫的破灭撕破了表面的繁荣。日本让人惊叹的股市价格急速下跌,银行在巨额呆坏账面前,接连宣布破产。一度是世界第九大银行的日本长期信用银行,也未能幸免,时任总裁的大野木克信因为债务问题无奈入狱……就在一夜间,日本人的财富瞬间蒸发,他们的生活也跌落到了黑暗的衰退期。大崩溃《经济学...

警惕!经济“日本化”来袭,中国能承受的了“失去30年”的代价吗?

在上世纪90年代初，日本房地产市场的崩溃引发了长期的经济停滞和通货紧缩，这一时期通常被称为“失去的30年”。当前全球经济形势错综复杂，许多国家尤其是发达地区，正在经历与当年日本类似的经济挑战：经济增长缓慢、通胀低迷且债务居高不下，甚至情况比日本当时更为严重。本文将讨论全球以及我国经济的“日本化”趋...

李蓓:从历史比较看当前的中国

从这些指标看,中国都更接近80年初的日本,而不是90年代初的日本。大家之所以总去比90年代的日本,就是因为现在房价和股市都类似的大幅下跌了,中产阶级的感受,尤其金融从业人员的感受都很差。但其实这些事情在日本80年代初全都发生过:70年代中期,日本的资产估值水平见顶。在全球高通胀环境下,名义价格弱化了调整的...

回顾日本经济“失落的十年”

20世纪80年代末至90年代初,日本经历了一场史无前例的经济泡沫,这场泡沫的破灭导致了日本经济的长期停滞和低迷,被称为“失落的十年”。日本股市泡沫的起因和结束是一个复杂的过程,涉及多方面的经济和政策因素。日本股市泡沫的起因可以追溯到20世纪80年代初。当时,日本经济迅速发展,出口增长迅猛,积累了大量的外汇储备。

日本失去的30年,这些行业/企业却奇迹般崛起!

1990年代初,日本经历泡沫经济的幻梦破灭,股市和房地产市场经历高空坠落,从此踏入了一个低增长、低通胀的泥沼,犹如困兽般在迷宫中徘徊,寻不到出路。人口老龄化如影随形,全球化竞争如浪潮般席卷而来,种种困境交织,将日本推入了一个迷失的时代。每一次经济危机、每一个国家遭遇发展停滞,「我们会不会重演日本的经历...

海通证券:透视泡沫孕育之时 90年代日本银行业危机

90年代至今，日本民营金融机构(商业银行和合作型金融机构)一直是金融系统的主干(www.e993.com)2024年11月10日。日本银行业的特点体现在严格分业经营、以产业金融为本，在泡沫前企业对银行的依赖度减弱。银行主要分为五类：都市银行(亦译为“城市银行”)、地方银行、第二地方银行、信托银行、长期信用银行。日本银行业的分业经营不仅体现在银行业与...

中金看海外:海外房企下行周期破局之道——日本篇

90年代初日本房地产泡沫破裂后,三井不动产销售业务收入大幅下降、利润由正转负并在FY1996-1999出现连续亏损,期间主要依靠租赁业务弥补大部分亏损(如FY1996销售业务营业亏损781亿日元,租赁业务营业利润586亿日元,覆盖率达75%)。2000年起,三井不动产先后制定多个中期/长期发展计划,开启业务的全面转型,主要方向有[6]:1)...

日本漫长的QE

1.1日本QE的宏观大背景是持续通缩和增长低迷日本QE的大背景是国内资产价格泡沫破裂,外加1997年外部亚洲金融危机冲击,经济面临严重萧条。20世纪90年代初,日本股市和房地产等资产泡沫破灭,日本经济陷入低迷状态,长期处于低增长、低通胀,亚洲金融危机的爆发,更是加剧了日本的经济衰退。

聚焦日本上世纪90年代:在当时低利率环境下权益资产有哪些投资机会?

由于90年代初日本同时经历了地产泡沫的破裂,与地产相关的房地产、金融、钢铁等行业受损严重,市场表现较差。相对而言,表现较好的行业有医药、食品、纺服等必选消费,金属产品、建筑、石油与煤等与地产相关性不大的顺周期行业,主要是其具有一定的防御属性,且基本面受冲击较小。

日本的正面与侧面——泡沫之后的经济与资产价格

90年代初日本资产价格泡沫破裂后,其GDP总量落后与“劳均”领先并存。“失去的三十年”描述的是日本经济的“停滞”,这里的停滞并不是说日本经济持续的衰退,而是日本经济的增速从相对领先、变为相对落后(图表1)。日本从1979年之后告别高速增长,长期增长中枢降到5.0%以下、人均GDP突破9000美元。但即使如此,1979-1988年,...