500亿总损失吸收能力非资本债务,是大行风险扛不住了么?
TLAC非资本债属于次级债,根据资本新规,银行持有TLAC非资本债券的风险权重为150%,对资本占用较高,所以导致商业银行表内持有TLAC非资本债的意愿不大,但比起风险权重为250%的银行永续债,考虑到资产荒,还是会有不少银行自营资金持有。从实际发行结果来看,市场接受度踊跃,“3+1”、“5+1”TLAC非资本债券发行利...
国内首只TLAC非资本债券今日发行,五大行拟共发行不超4400亿元
李迎解释,TLAC非资本债属于次级债,根据资本新规,银行持有TLAC非资本债券的风险权重为150%,对资本占用较高,或导致商业银行表内持有TLAC非资本债的意愿不大。此外,国际系统重要性银行之间相互持有TLAC非资本债券的,会从各自资本中全额扣除。因此,国际系统重要性银行基本不会投资其他银行的TLAC非资本债。发行TLAC非资本债...
资本新规对债券投资的影响浅析
资本新规将包括银行二级资本债在内的次级债权风险权重由100%提高至150%,但将政策性金融机构的次级债权风险权重定为100%。将商业银行永续债认定为股权投资,维持250%的风险权重。关于非银金融债权,对于第一档银行而言,一般非银风险权重保持100%,而投资级非银债权权重从100%调低为75%。4.对一般企业类债权,特别是...
...东北证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行次级债券...
????本期债券是证券公司次级债券,是证券公司向专业投资者中的机构投资者(以下简称“专业机构投资者”)发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。本期债券本金和利息的清偿顺序排在发行人的一般债权人之后,股权资本之前,本期债券与发行人已发行、未来可能发行的与本期债券偿还顺序相同的其他次级债务处于同一清...
商业银行金融债、资本债利率走低 长期限债券受追捧
普通金融债券仅用于满足发行人资产负债配置需要,充实资金来源,优化负债期限结构。从偿还来看,普通金融债券本金和利息的清偿顺序等同于商业银行一般负债,先于商业银行长期次级债务、二级资本工具、混合资本债券、其他一级资本工具以及股权资本的无担保商业银行金融债券。
【中金固收·信用】新品种将至 —— TLAC 非资本债券投资价值展望
总体而言,TLAC非资本债券是一种具备较好安全性且发行期限可能较短的新型银行次级债品种,如推出后可能会导致银行次级债品种结构及期限结构的变化(www.e993.com)2024年9月7日。在非金融类信用债供给边际收缩的背景下,我们看好其交易及配置价值,同时建议关注其对二永债的可能替代效应所带来的二永债长端配置机会。
一文看懂TLAC非资本债券现状与海外定价机制
中国版TLAC非资本债券可视为独具特色的新兴债券品种类型,预计中国版TLAC非资本债券将主要采用约定次级条款,性质介于银行普通债和二永债之间,具有一定的次级属性,但相较于二永债的偿付顺序靠前,处于普通无担保债券、Tier2债券中一个新的夹层。由于海外TLAC债券市场已有存量估值数据,同时欧洲系统重要性银行发行的高级非...
定档5月15日 银行TLAC债券脚步渐近
由于TLAC非资本债券是一种具备较好安全性和发行期限可能较短的新型银行次级债品种,它的推出可能会吸引更多的投资者关注。这可能导致传统银行次级债的发行量减少,或者使得传统银行次级债的发行成本上升。同时,TLAC非资本债券的关键要素如发行规模、期限、利率等将受到市场供需、宏观经济环境、政策导向等多种因素的影响。...
【新华解读】发行计划相继公布 前瞻TLAC债券供给节奏与市场反馈
从需求来看,基金、保险、券商资管或成为TLAC非资本债券主要配置力量。由于其属于次级债券,《商业银行资本管理办法下》银行自营持有需采用150%风险权重,配置力量有限,因此预计TLAC非资本债券持有者结构将与二级资本债相似,以广义基金等非银机构为主。柏文喜对新华财经表示,TLAC非资本债券的发行可能会对二级资本债行情产生...
1500亿元!国内首单TLAC非资本债即将面世
预计TLAC非资本债券的发行期限中枢或在3年期左右,既区别于二永债的发行期限、更加匹配广义基金的久期偏好、同时降低银行的融资成本,也能减轻银行短期内的续发压力。这或使得TLAC非资本债券受利率波动的影响弱于二永债。TLAC非资本债券是一种具备较好安全性且发行期限可能较短的新型银行次级债品种,如推出后可能会...