华创证券食品饮料行业2025年度投资策略:白酒估值见底回升 乳业...

白酒:24年估值见底回升,预计25年中行业预期见底。行业周期阶段看,判断25年上半年均仍处于出清期,年中或迎来行业预期底,两大关键指标一是茅台批价预期,二是头部酒企盈利预期。批价预期层面,行业明年仍处于去库存阶段,预计普茅批价仍将下行探底,但考虑茅台渠道多元化及管理能力提升,且从上一轮周期批价底部拟合M2、...

国泰君安:内需改善预期持续升温 白酒弹性凸显

尽管2024年第三季度白酒行业受库存周期影响仍处于业绩调整阶段,但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化,当前申万白酒指数估值位于历史20%左右分位,预计后续强复苏预期有望对板块估值形成支撑,股价拐点或领先于基本面拐点(类似2014年,2014年第一季度板块股价见底、2014年第四季度业绩增速转正)。责任编辑:于健SF069相关...

白酒行业更新:预期扭转 内需提振

尽管2024Q3白酒行业受库存周期影响仍处于业绩调整阶段,但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化,当前申万白酒指数估值位于历史20%左右分位,预计后续强复苏预期有望对板块估值形成支撑,股价拐点或领先于基本面拐点(类似2014年,2014Q1板块股价见底、2014Q4业绩增速转正)。产业旺季稳固秩序,2025年份额优先。2024年10...

国联证券:白酒估值拐点隐现 期待需求传导

两轮底部后白酒板块超额收益均较显著,底部后3-6个月高端酒表现较优,2014/01指数底部后3/6个月茅台/五粮液分别涨幅23.96%/32.45%;2018/10指数底部后3/6个月茅台/五粮液分别涨幅25.63%/112.59%,领先行业。中长期来看,次高端与高端酒弹性均大,2014-2018H1中茅台/水井坊/五粮液最高涨幅领先行业,而2018/11-2021H1中...

对比十年前的白酒危机,茅台股价何时见底?

消费端受挫,社会面库存较大,茅台终端价格下跌,股价下跌。不同点值得聊一聊。1.十年前整个宏观经济非常强劲,当下比较冷淡。统计局数据:2013年GDP合计58.8万亿,增速9.5%。2014年GDP合计64.4万亿,增速9.5%。2015年GDP合计68.5万亿,增速6.4%。2016年GDP合计74.3万亿,增速8.5%。

涨疯了 满屏都是涨停 白酒板块见底了?

截至收盘，同花顺白酒板块上涨9.88%，逼近涨停，老白干酒、金种子酒、金徽酒、舍得酒业、迎驾贡酒、山西汾酒、泸州老窖、天佑德酒、顺鑫农业、五粮液、今世缘、水井坊、岩石股份、伊力特、古井贡酒、酒鬼酒、皇台酒等悉数涨停，只有口子窖、贵州茅台、洋河股份没涨停，口子窖涨8.91%，贵州茅台涨9.29%，报1529元/股，...

招商证券于佳琦:茅台批价见底回稳,白酒板块投资吸引力将上升

中国市场上的一句老话：“烟搭桥，酒开路”。然而，作为中国高端白酒市场的标志性产品，茅台价格却在近期遭遇了一场剧烈波动。据“第三方平台今日酒价”的消息，2024年飞天茅台散瓶批发参考价（简称“茅台批价”），曾在6月下旬一度跌破2100元，而在4月初，茅台批价则超2600元。此后，茅台官方出手，打出稳价组合...

白酒持续回调,见底了吗?基金经理:当前加仓有性价比

长期资金觉得目前的情况是短期的经营波动,会坚定持有。胡坤超称,长期看高端白酒龙头其投资价值以及行业集中度提升的趋势依旧未发生变化。头部高端白酒企业长期具备定价权,凭借其良好的库存质量与渠道把控能力、稳固的下游需求以及难以颠覆的品牌力,具备平稳穿越周期的能力。

2024年投资展望丨白酒板块2023年延续回调,见底了吗?今年可关注...

天风证券认为,随着年会、商务等消费场景的逐步修复,次高端酒企有望在经济向上之际,从动销至报表端,均呈强弹性。东吴证券预计,次高端商务消费伴随顺周期传导或将逐步修复,有望迎来景气向上拐点。由于各家酒企渠道库存及产品结构存在差异,个股业绩筑底进程不一,增速分化将有所延续。

首席连线|招商证券于佳琦:茅台批价见底回稳,白酒板块投资吸引力将...

中国市场上的一句老话：“烟搭桥，酒开路”。然而，作为中国高端白酒市场的标志性产品，茅台价格却在近期遭遇了一场剧烈波动。据“第三方平台今日酒价”的消息，2024年飞天茅台散瓶批发参考价（简称“茅台批价”），曾在6月下旬一度跌破2100元，而在4月初，茅台批价则超2600元。此后，茅台官方出手，打出稳价组合...