长城宏观:财政政策和货币政策的配合

这里依据的理论是著名的封闭经济体下的IS-LM模型和开放经济体下的蒙代尔-弗莱明模型,在封闭经济体下货币政策和财政政策都可以扩张或削减需求,但主要是维持通货膨胀和经济增长这样的内部平衡上,无法兼顾外部平衡。这两年我国利率不断走低,国内外利差不断扩大,但储蓄规模逆势增加。在这种情况下,从理论上来说,最佳的政策...

2025暨南大学研究生《431金融学综合》考试大纲

产品市场与货币市场的一般均衡IS-LM模型的运用十六、经济学前沿动态与经济热点分析货币金融学与国际金融学一、货币货币的职能与发展货币形式及其演变货币在经济中的作用货币制度货币流通及货币层次的划分二、利率利率的含义、分类及计算利率的作用利率决定理论利率结构理论我国利率体系与利率市场化改革三、...

【解读】张明等 | 资产负债表衰退:理论脉络、日本经验与中国挑战

尽管该理论对经济衰退的解释力度较强,但仍存在以下缺陷,故而很难成为受到主流宏观经济学界认可的严谨经济学理论。一是缺乏微观经济学理论基础。该理论根据经济运行状态不同,将经济分为“阴”和“阳”两种状态,企业在“阴态”时会将目标函数转变为负债最小化。然而,目标函数改变并不符合传统经济学要求。事实上,当...

重读凯恩斯

只有经过多年的研究和思考,反复研究经济思想史上各家各派的货币理论,并进行比较分析,再对各国的货币史尤其是货币制度史有所了解,才会逐渐开始有所感悟,才能真正慢慢进入凯恩斯的思想世界。这是世界上这么多人乃至各种凯恩斯学派的经济学家们觉得凯恩斯的思想很难理解和把握,反过来也是凯恩斯本人的经济学理论乃至政策主张...

旧文新读 | 贾康、苏京春:“三驾马车”认知框架需对接供给侧的...

沿着IS曲线所表示的投资决定,LM曲线所表示的利率决定,以及BP曲线所表示的实际汇率决定,经济增长“三驾马车”理论推动传统宏观经济学在继AD—AS均衡之后,走向IS—LM—BP的均衡。相应地,落实到宏观调控政策主张方面,也从原来的强调总量调节合乎逻辑地发展到通过货币政策和财政政策带有结构性地刺激消费、投资和出口需求来...

邵宇 陈达飞 :货币与经济周期分析的存量-流量一致模型 ——一个...

后凯恩斯学派(PK)的存量-流量一致(Stock-FlowConsistent,SFC)模型基于资产负债-存量表和交易-流量表建立各部门的资产-负债对应关系和交换关系,结合各部门的行为方程,构建联立方程模型,研究宏观经济运行(www.e993.com)2024年12月19日。目前,SFC模型在国际上已被广泛用于分析金融危机、财政货币政策、流动性偏好和影子银行等,但在我国,该领域的研究...

刘元春万字长文深论大时代下宏观经济学面临的挑战与变革

本文通过总结近20年来大时代的5大变化对于宏观经济学提出的4大挑战,深入分析了宏观经济届对于这些挑战所进行的实践创新和理论创新,指出金融危机带来的对于金融失灵问题和宏观哲学的反思,长期停滞带来对于低利率和经济停滞的反思,疫情和战争带来对极端状态下各种经济运行指标和经济逻辑的反思以及数字技术革命带来对宏观经济学...

浅谈LPR降息背后的宏观经济学分析

图一:IS-LM模型IS—LM模型是凯恩斯宏观经济理论的核心,是反映产品市场和货币市场同时均衡条件下,国民收入和利率关系的模型。其中IS模型,也就是IS曲线,表示产品市场均衡时,国民收入Y与利率r之间的负相关关系,为一条向右下方倾斜的曲线。这里的I表示投资S表示储蓄。在两部门经济中,IS曲线的数学表达式为I(R)=S(...

【诺奖专题】本·伯南克对危机经济学的贡献与引发的争议

Friedman与Schwartz(1963)虽然最早将金融危机与宏观经济活动联系起来,强调银行危机对货币供应量的影响,认为银行危机除了通过财富效应,更主要的是通过货币供给量下降导致总体经济衰退,而货币收缩又是当局决策不当和银行体系不稳定导致的。但遗憾的是,他们并没有货币如何持续影响真实经济的理论,来解释这场货币的“长期非...

中金:美联储量化加息缩表对经济及市场的影响

资产供给、货币供应与市场预期的变化进而传导金融机构与金融市场,影响企业与居民的成本与收益,从而影响投资、消费决策,最终影响宏观经济运行(图表4)。从政策操作来说,缩表(QT)很大程度上是量化宽松(QE)的反转。美联储的常规货币政策主要是通过调整联邦基金利率传导到中长端利率和市场利率等广泛的金融条件从而对实体经济...