“资产荒”背景下长期利率锚目标值研究
从均衡利率估算具体数值特征看,根据参数的贝叶斯估计结果(见表1),可以模拟计算出利率锚的均衡值水平为2.49%,均衡值波动上限为2.81%,均衡值波动下限为2.17%。今年以来,利率锚实际运行值与均衡值区间对比如图2所示。结果分析自2024年以来,从10年期国债收益率的实际运行情况看,只有1月在均衡值水平上方波动;2月初向...
“资产荒”背景下长期利率锚目标值研究(附英文版)
从均衡利率估算具体数值特征看,根据参数的贝叶斯估计结果(见表1),可以模拟计算出利率锚的均衡值水平为2.49%,均衡值波动上限为2.81%,均衡值波动下限为2.17%。今年以来,利率锚实际运行值与均衡值区间对比如图2所示。结果分析自2024年以来,从10年期国债收益率的实际运行情况看,只有1月在均衡值水平上方波动;2月初向...
存款利率定价与国债收益率等基准互动关系研究——基于DSGE模型
对比canshu2取0值与非0值的曲线,canshu2取0值对应的福利损失值运行曲线与均衡水平轴离得最近;canshu2取非0值时,福利损失值运行曲线均在取0值曲线下方,更远离均衡水平轴,即存款利率定价过程中参考LPR时会整体提高社会福利损失值的绝对值。对比canshu2非0值曲线,canshu2固定在不同取值上(以0.2、0.5、...
特别策划 | 新国大傅强教授:长期利率的迷思与全球化的悖论精华总结
因为美国国债利率可以被看作是包括了期限溢价的无风险利率,公司债的定价,就是找到相应期限的国债利率,按照相应的资质加上风险溢价,如果是其它国家的资产,就依据国别风险再加成。因此,美债利率的大幅度上升,对全球的资产定价和融资成本都会带来巨大的冲击。我今天选择这个话题,除了在金融市场上有现实意义,我认为长期利率...
债市周观察丨资金面宽松逻辑延续,债市继续走强
上周(2024/04/08——2024/04/12)资金面均衡偏松,各期限资金利率普遍震荡走低,央行公开市场操作全周净回笼3940亿元。资金价格方面,R001、R007周均值分别报1.80%、1.91%,分别较上周下行0.29bp、15.86bp。受资金宽松、短端利率下行影响,期间机构滚隔夜、加杠杆意愿上升,但跨节后7天及以上回购成交略有下行,其中质...
【中国债市】华泰证券:利率债或维持震荡,信用债防守和避险是主流...
从这一角度考虑,明年利率债供给规模可能下降(我们预计政府债6.61万亿左右,较今年减少1.9万亿)(www.e993.com)2024年9月20日。基建投资力度或边际弱化,减税政策到期或给企业生产、投资带来可控影响。预算赤字率重回3%能够释放积极信号,提振微观主体信心,亦利好人民币汇率。此外,明年作为“十四五”规划的开局之年,在外部环境复杂化+内部高质量转型背景下...
凯石4月公募基金投资策略:战略防御 均衡风格
风格上采取三类风格产品均衡搭配策略,兼顾防御与进取、短期和中长期:以重点投资增长确定性高的大消费板块以及传统行业中积极转型、业绩与估值均有上行空间企业基金为基础配置,此类基金短期净值或有波动,中长期投资价值显著;基于从优先股等政策刺激及防范估值风险双重角度出发,增加大盘蓝筹风格基金配置,此类产品或能在弱市下...
2011年2月基金投资策略:立足稳健 均衡配置
年收益率(单利)均在5.5%上下。虽然较前期年收益率有所下降,但与同期限国债及存款利率比仍具备优势,而且即使考虑进一步的加息因素也具备较为充分的安全边际。同时,从风险角度而言,上述产品母基金净值均处于较高水平,对子基金的保护垫也相当丰厚。因此,对于低风险偏好的投资者,上述基金适合作为抵御通胀的投资产品。
美联储召开议息会议,是否继续加息成焦点;官方回应大熊猫宝新离世|...
广州房贷利率创4年来新低记者走访发现,广州首套房利率为4.3%(LPR),二套房利率普遍为4.9%(LPR+60基点),房贷利率已降至4年来新低。目前广州各家银行房贷利率统一,额度宽松,最快递件当日可以放款。(上证报)西安:支持新能源汽车消费,购车最高每辆补贴6000元...
汇率刷屏!人民币汇率坐“过山车”,最全外汇交易基础知识汇总...
套利交易货币:套利交易是指,通过卖出利率非常低的货币来购买利率高得多的货币。这些通常是较长期的交易,目的是赚取大量的利差。在历史上,因为存在巨大的利差,日元兑澳元和纽元一直是套利交易货币。套利交易发生在高风险偏好时期,因为此时全球经济前景乐观。套利交易货币对也会因利率和经济状况的变化而变化。