刘尚希:财政政策和货币政策是政府出清公共风险的最主要手段

财政政策和货币政策是政府出清公共风险的最主要手段,公共风险已经使得财政货币政策走向一体化;3.在实物经济主导的条件下,财政政策和货币政策的地位交替变化;4.因循守旧过度强调央行和货币政策的独立性问题已不合时宜,公共风险已使财政货币政策走向一体化;5.结构性货币政策是财政货币政策一体化衍生的结果。此外,在...

罗志恒:关于我国设立股市平准基金的构想(1.4万字长文)

其三，资金来源方面，一是向大型商业银行、证券公司等金融机构，以及交易所等运行金融基础设施的机构借贷筹集，央行在此过程中提供再贷款等流动性支持；二是发行特别国债；三是其他财政资金，如计提一定比例证券交易印花税，或计提一定比例国有股转让过程中的溢价。其四，投资标的方面，以沪深300、A500等主要宽基指数以及...

从境外经验看股市平准基金:必要性与制度设计要点

其三,资金来源方面,一是向大型商业银行、证券公司等金融机构,以及交易所等运行金融基础设施的机构借贷筹集,央行在此过程中提供再贷款等流动性支持;二是发行特别国债;三是其他财政资金,如计提一定比例证券交易印花税,或计提一定比例国有股转让过程中的溢价。其四,投资标的方面,以沪深300、A500等主要宽基指数以及相关ETF...

罗志恒谈股市平准基金:规模应在2万亿至6万亿,允许救市期间出现亏损

其三,资金来源方面,一是向大型商业银行、证券公司等金融机构,以及交易所等运行金融基础设施的机构借贷筹集,央行在此过程中提供再贷款等流动性支持;二是发行特别国债;三是其他财政资金,如计提一定比例证券交易印花税,或计提一定比例国有股转让过程中的溢价。其四,投资标的方面,以沪深300、A500等主要宽基指数以及相关ETF...

市场失灵时政府必须及时有效干预

国研中心金融所陈道富主任总结,市场干预的必要性主要基于三点理由;一是这次的股市跌幅超过30%,市场出现自我实现式的踩踏式下跌,失去了自我救助能力。二是后期产生了金融溢出效应,可能演化出流动性危机、金融危机。三是这种蔓延是流动性塌陷。这个时候必须果断切断风险传染链条,避免二次冲击。

姚洋:地方政府不应再用行政性限制干预房价

我们观察美国、欧盟等经济体,他们的政府干预经济主要就依靠货币政策和财政政策,其他的干预比较少(www.e993.com)2024年11月27日。相比较而言,中国政府对于经济社会发展所设定的目标更多,干预的方式也不仅仅局限在宏观经济政策领域,会制定很多非经济的目标,但其对经济发展会有影响。面对多重政策目标,政府在具体执行过程中,会在不同时期给予不同目标不...

应对金融危机的经验和教训

但危机以惊人的速度恶化,国会通过问题资产救助计划后,决策者一致认为向金融机构直接注资是更快速、更有效和成本更低的做法,但要大银行带头接受注资才行。经引导,美国银行、摩根大通、花旗等9家美国最具系统重要性的银行都接受了政府注资,随后近700家小银行也接受了政府注资。至此,危机应对从主要依靠美联储解决流动性...

专访姚洋:地方政府不应再用行政性限制干预房价了,建议放开限购

我们观察美国、欧盟等经济体,他们的政府干预经济主要就依靠货币政策和财政政策,其他的干预比较少。相比较而言,中国政府对于经济社会发展所设定的目标更多,干预的方式也不仅仅局限在宏观经济政策领域,会制定很多非经济的目标,但其对经济发展会有影响。面对多重政策目标,政府在具体执行过程中,会在不同时期给予不同目标不...

王军:国家队救市的历史经验、思路风格及市场反应猜想

第三,救市措施主要包括向市场提供流动性、直接购买、临时修改规则。其中,以降息、央行提供最后贷款等手段为市场提供流动性是美国1930年代银行业挤兑后获取的重要经验。直接购买也广泛被市场采用,其中次贷危机中7000亿美元的美国问题资产救助计划(TARP)是其历史上最大规模的政府注资计划。我国历次的国家队入场也属于这种救市...

“货币攻击”的原理和实战,内幕首公开

但是,每种措施又有各自的局限性:外汇干预,受限于外汇储备的数量:提高利率,除可能会给炒家提供进行攻击的机会外,还会对经济体内部产生负面影响,如果财政和金融系统本身脆弱,则可能引发国内金融危机;管制措施,在实施过程中的效果具有不确定性,有可能加剧市场恐慌。面对上述种种挑战,如果被攻击的经济体又缺乏应对经验,一旦...