从两要素、四阶段出发,化繁为简看猪周期投资规律
猪周期,是经济学中蛛网模型的一个经典案例:由于每年猪肉需求相对稳定,猪价的波动主要由供给主导。对于猪这样生产周期较长的商品,生产者总是根据上一期的价格来决定下一期的产量,这就导致商品的供需总会阶段性错配。长期以来,我国生猪市场以散户养殖为主,养殖户大多对周期不具备预判能力,在猪价上涨会扩大供给,而大量...
海通大宗商品产业链精品报告系列(16) | 二育在猪周期中扮演了什么...
比如22年处于严重的供需缺口中,二育阶段性增加的供给并不能改变这一缺口。3、需求的季节性变化。比如Q3的二育库存生猪在Q4的消费旺季出栏,其影响力将被削弱。二育在22年扮演了什么角色?22年猪价的上涨核心是供需的变化,下半年供给确实出现了明显收缩,在二育集中出栏的11月至23年1月屠宰量仍然低于历史平均。二...
资本毁掉了猪周期-虎嗅网
第二个阶段是逻辑兑现,新的周期开启,这个时候猪价上涨预期越高,股价表现越乐观,不过要主要的是,股价先于猪价启动,也会先于猪价达到股价高点;第三个阶段是利润兑现,分化行情,核心影响因素是猪企的业绩,这个阶段中,猪价和股价的相关性较弱。最近的市场表现反映了逻辑兑现阶段的特征。从5月开始,猪价逐渐上涨,...
再谈猪周期的五大热点问题
根据涌益咨询数据来看,今年以来二育呈阶梯式上涨,前期阶段高峰为3月中旬-4月中旬,若以110kg体重为基础,增重到150kg大约需要接近2个月的时间,考虑到肥猪自4月以来便没有明显溢价,前期二育猪出栏基本完成。而6月二育比例未超23年10月高点,现阶段行业二育多为滚动出栏(行业对猪价谨慎看好),我们认为难以形成额外供...
天风证券:估值目前处在相对低位 生猪板块价值凸显
今年猪价反转趋势明确。截止7月16日,全国生猪均价为19.31元/kg,随着供需剪刀差的持续放大,猪价上涨空间可观。另外,考虑到目前产业端因主观因素和客观因素导致现阶段行业补栏较为谨慎,或有利于延长本轮猪周期景气时间。如何看近期压栏及二育?二育体量处于正常状态。根据涌益咨询数据来看,今年以来二育呈阶梯式上涨,前...
新一轮猪周期启动,后市行情如何发展?
猪周期的时间长度基本维持在4年一轮,和母猪产能补充及淘汰的产能周期基本保持一致(www.e993.com)2024年9月18日。回顾以往6轮猪周期,猪肉价格大涨后,会吸引更多的产能扩张,从而导致过量供给补充,价格跌落。新一轮猪周期启动,相同的“剧情”会再次上演吗?为稳定生猪产业发展,相关政策正在发力。王乐君表示,目前生猪产能处在绿色合理区域,下一步,要...
猪价创阶段新高 猪周期拐点渐行渐近
浙商证券张心怡进一步分析称,历史猪周期投资中,股价表现最好的两个阶段往往是“前一轮周期底部产能加速去化阶段”和“新一轮周期猪价上涨的前半段”。5-9月不一定出现猪价最高点,但有望成为预期拉升时段。新生仔猪数从2023年10月份开始同环比减少,对应2024年4月前后生猪出栏出现拐点,5月或成为猪价启动上涨的...
“养猪 ETF ”冲击十连涨,猪周期处于哪个阶段?
3月来,猪价在"淡季不淡"的背景下,显著提升了市场对养殖板块的关注度。那么,本轮猪周期究竟处于何种阶段呢?本轮猪周期自2022年4月启动,经历了半年多的上行周期和随后的一年半下行周期。特别是3月以来,猪价在淡季期间呈现出强劲的增长势头,这主要归因于二次育肥和压栏情绪上升导致的供应收紧,以...
天风证券陈潇:猪周期已经到了右侧阶段
//猪周期已经到了右侧阶段//猪周期总结上来看,从供给的母猪、二次育肥短期的变量以及需求变化上去看,我们认为猪周期目前从猪价周期角度上来看已经到了右侧。在未来的时间窗口中,供需的偏紧程度会逐步放大,建议在右侧的过程中,特别是右侧初期重视这一波景气周期幅度和高度的预期差。
板块底部反弹16%,生猪期货创阶段新高,猪周期反转了?
海通进一步提出,根据历史经验,养猪股表现最好的阶段包括两个,一是猪价下跌过程的后期,这一阶段往往对应产能去化最快的阶段,二是在猪价上涨的前半段,而目前大概率是处在第二阶段。从养猪龙头牧原股份(37.480,-0.99,-2.57%)的股价来看,虽然猪肉价格依旧低于其整体成本价(2月15.8元/kg),但是股价已经提前启动,去年...