四年来首次,美联储降息50个基点,美国经济衰退时期真的来了?
鲍威尔终于坦言,美国经济自2024年起一直受到高利率的拖累。市场机构要求降息的呼声日益强烈,而8月公布的非农就业数据并不乐观。鲍威尔从8月下旬起就开始释放降息信号,但作出决策并不容易,因为每一次降息周期几乎都会伴随美国经济的衰退。在俄乌冲突中正与俄罗斯展开较量,在巴以冲突中依然竭力支持内塔尼亚胡,反华的...
深度解析:美联储进入降息周期,40年4次经济衰退如影随形,历史会否...
“萨姆定律”是指,当美国3个月失业率移动平均值,减去前一年失业率低点,所得数值超过0.5%时,意味着经济体正经历衰退阶段,过去每次衰退阶段都符合这一定律。在2007年12月,“萨姆定律”指标为0.4%,明确预示经济衰退的到来。在2008年,全球金融危机爆发,当时的美国失业率在短短几个月内从5%迅速上升至7%,并...
中航证券首席经济学家董忠云:美联储首次降息前后全球及中国资产...
尤其是两年期美债四次衰退式降息前1个月至降息后3个月收益率趋势性下跌;(2)美联储降息前1个月,美股平均表现为正收益,预防式降息下胜率为100%,或因美股存在一定抢跑现象,但降息后会因基本面不同而走势分化;(3)降息后A股多数时间跑输港股;(4)降息前后A股多数时间跑赢新兴市场,但与美股...
美国经济的调整与预测
1974年,正值美国处在第一次石油危机期间,出现经济停滞与通货膨胀并存的阶段。时任美国劳工统计局局长朱利叶斯·希斯金(JuliusShiskin)在《纽约时报》首次提出研判经济衰退的六条经验法则。关注实际国民生产总值、制造业、非农业就业人数、就业机会、失业率等数据。希斯金认为,经济衰退不仅仅是统计数字,而是经济活动的表现。
美国经济进入衰退期了吗?
萨姆法则是美联储前经济学家萨姆提出的一种预测经济衰退的指标。根据该规则,当美国失业率最近三个月的平均值比过去12个月的低点高出0.5个百分点以上,这标志着美国已经进入了经济衰退的早期阶段。自1950年以来,萨姆法则总计被触发11次,事后数据证明美国当时的确已经处于经济衰退的早期。萨姆法则准确率很高,是因为该法...
天风证券:美国经济衰退的两种视角
根据NBER对美国商业周期的定义,经济衰退涉及经济活动的大幅下降,这种下降会蔓延到整个经济中,并持续数月以上(www.e993.com)2024年10月19日。经济被认为进入衰退阶段通常是峰值后的第一个月。NBER定义主要关注三个标准:深度、扩散和持续时间。某一标准出现极端表现时,即便另外的标准表现不强也会被认为是进入衰退。例如,2020年2月经济活动达到顶峰的...
美国正经历“氛围衰退”?六成民众感觉美国已衰退 近半数预计美股...
55%的受访者认为美国经济正在萎缩,56%的受访者认为美国正在经历衰退;但实际上,美国国内生产总值(GDP)一直在增长。49%的受访者认为标普500指数今年将下跌;但实际上,该指数在2023年已经上涨了约24%,今年以来上涨了12%以上。49%的受访者认为失业率处于50年来的最高水平;但实际上,美国失业率一直低于4%,接近...
美国经济衰退的严重程度:三件大事同时爆发,崩溃的迹象已经显现
历史不仅会重演,而且往往遵循惊人相似的模式,即美国经济逐渐萎缩,而其他国家经济增长,并最终艰难地维持现状。因此,我们不应该问一些简单而幼稚的问题,比如美国为什么还没有崩溃,而这已经被谈论了很多年。另一个基本逻辑是,在经济或金融危机的早期阶段,受到威胁的不仅仅是一个经济指标,而是一系列系统性问题。许...
中金:如何对冲美国衰退风险?
美国7月非农就业人口增长11.4万人,大幅低于市场预期。失业率超预期上行0.2个百分点至4.3%,触发萨姆规则。过去50年每次萨姆指数上升至0.5以上,美国经济无一例外陷入衰退。萨姆规则并非唯一的衰退警报:过去50年美债收益率曲线倒挂后,美国经济无一例外陷入衰退;过去50年美联储在高通胀高油价背景下加息,美国经济无一例外陷入...
美国衰退的判断依据与历史经验
本轮美国经济周期的特殊性(各个环节“滚动式”明显错位形成对冲)使得一些指标已经明显失效,例如GDP负增长、曲线倒挂都早已经出现,但衰退迟迟未到来,充分说明此轮周期的“特殊性”。1)连续两个季度GDP负增长作为“技术性衰退(technicalrecession)”的经验模型,2024年一、二季度实际GDP增长仍较为强劲,不满足这一...