大江洪流资产管理:科学、技术、产业革命周期视角下的中国经济所及...

从图1中我们可以看到,每当工业化进程到达一个阶段性的高峰后,第三产业将进一步被带动,第三产业规模的上升进而带动整个经济总量的上升。当经济总量这个分母不断扩大,且第二产业模相对稳定时,第二产业的占比便随经济总量的上升,而出现缓慢的下降。1980年,2006,2015年,在第二产业规模占比达到高峰回落的过程中,第三产...

光伏设备行业分析:周期底部回顾行业简史,技术迭代展望未来机遇

直到近年,随着绿色能源概念兴起,光伏产业才走上了发展的快车道,2023年前的光伏行业发展,大致可分为四个阶段。1.1.学术研究推动军事应用,百花齐放各国发展殊途(1954-2004)1.1.1.当阳光照进裂缝点亮了世界1954年4月25日是人类光伏历史上重要的一天,美国贝尔实验室召开新闻发布会,向世界展示了人类第一...

被低估的产能周期扩张

产能周期是企业产能和设备投资的周期性调整,可以分为四个阶段。第一个阶段,经济上升期,需求上升创造供需缺口,带动企业利润上升,产能利用率上升,企业增加资本支出以扩充产能。第二个阶段,产能仍在增加,但产能扩张后产生产能过剩,导致产能利用水平下降、冗余产能增加,企业开始亏损。第三阶段,行业淘汰落后产能,投资增长被抑...

2024年值得关注的7个产业趋势和8个政策主题

9月8日,南大光电接受调研时表示,ArF光刻胶验证阶段主要分为PRS(光刻胶性能测试)、STR(小试)、MSTR(批量验证)及Release(通过验证)四个阶段,公司已有两款胶通过客户验证,多款胶正在验证过程中。另外,晶瑞电材表示,KrF光刻胶生产及测试线已经建成,且KrF光刻胶部分品种已于2022年开始量产,ArF高端光刻胶研发工作在...

广发策略|最全面最深度的财报解析:大变局4之企业经营周期新模式

从现金流较过去几年的同期的变化来看,我们能够总结几个结论:1.经营现金流:和库存周期挂钩。24年较23年,主要板块的经营现金流都在下滑,主要与下文详细展开的企业库存周期缓慢开启相关,也就是企业开始花费经营现金流进行原材料补库。2.投资现金流:和产能周期挂钩。24年较21-22年,投资现金流的流出变少,表明企业...

【招银研究|行业深度】产能周期研究:周期下行不改产业升级趋势...

经济周期大体上会经历复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段(www.e993.com)2024年11月22日。按照驱动因素和时间长短区分,经济周期可分为短周期(库存周期,2-4年)、中周期(产能周期,7-10年)、中长周期(地产建筑周期,15-25年)、长周期(技术创新周期,40-60年)。产能周期是指由设备更替及资本开支驱动的经济中周期(又称朱格拉周期、资本开支周期)...

前瞻全球产业早报:蚂蚁旗下AIGC应用“支小宝”用户数超千万

电力行业现在处于产业周期的哪个阶段?您好,感谢提问!通常每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程,这个过程便称为行业的生命周期。一般地,行业的生命周期可分为启蒙期、成长期、成熟期和衰退期。处于不同生命周期的行业具有不同的特点,表现在技术成熟度、市场竞争状况、增长率等方面。

招商策略:A股国庆节前后市场表现通常呈现出一定的日历效应 主要...

估值方面,随着盈利增速下移,整体A股估值中枢已经下移至历史低位,大类行业中除金融、周期外其他行业估值大都处在历史底部,细分行业中多数处于2010年以来的40%以下分位数,仅钢铁、汽车、房地产、煤炭、建筑材料处于2010年以来40%以上分位。与美股相比,A股估值较大幅低于美股,细分行业尤其消费、医药等估...

A股一季报透露的五大趋势:收杠杆,减开支,重现金,稳经营,拓外需

当然,由于过去几年产业政策导向的影响(双碳、拉闸限电),以及微观企业对于需求感知的不同,上中下游的产能周期存在比较明显的分层。部分行业会呈现“供需缺口”,而部分行业则阶段性延续“供给过剩”。1.上游资源:资本开支收缩,受环保约束/全球供给限制等、产能增速处于低位(在建工程增速下滑或负增);...

天士力2023年年度董事会经营评述

(1)心脑血管领域,围绕疾病全生命周期布局产品:公司贯穿心脑血管疾病预防、治疗及康复等各个环节,在研管线19个项目,在中国心脑血管创新药领域一直处于领先地位。在心衰领域,公司布局了创新中药加参片,是该适应症的首个组分中药产品,目前已进入临床II期阶段;芪参益气滴丸增加舒张型、收缩型慢性心力衰竭2个适应症正在开...