人民币正在挺进“货币精英俱乐部”

李志刚:早在2005年11月,IMF执行董事会就明确,SDR篮子的组成货币必须满足两个标准:一是货币篮子必须是IMF参加国或货币联盟所发行的货币,该经济体在篮子生效日前一年的前五年考察期内是全球四个最大的商品和服务贸易出口地之一;二是该货币为《国际货币基金协定》第30条第f款(以下简称第30条f款)规定的“自由使用货...

张明、王喆、陈胤默 | 全球新变局之下的国际货币体系改革:驱动...

02代表性国际货币体系改革方案包括部分以大宗商品为锚的布雷顿森林体系III、以SDR或数字货币为基础的一体化超主权货币体系、以多种储备货币为基础的多元化货币体系。03然而,信用货币体系仍然是符合货币演进规律的主要货币本位形式,多元化的国际货币格局可能更为现实。04数字货币可能成为国际货币激烈竞争的新维度,但其影响...

荀玉根等:50年视角看黄金的三重属性

第二阶段，76年初牙买加体系建立后美元的国际地位有所下降，美元指数进一步从76/08的阶段高点106.7快速下跌至1980/07的84.2，累计跌幅达-21%。这一阶段中美债实际利率由76/07的2.25%下降6个百分点至80/06的-4.21%。第二驱动力是商品属性，70年代大宗商品牛市助力金价冲高。70年代两次能源危机冲击使得以石油为...

央行发布三季度货币政策报告:下阶段更加注重做好跨周期和逆周期调节

11月27日,中国人民银行发布2023年第三季度中国货币政策执行报告,传递出下一阶段货币政策的新信号。报告提出,稳健的货币政策要精准有力,更加注重做好跨周期和逆周期调节,充实货币政策工具箱,着力营造良好的货币金融环境。接近央行人士表示,报告体现了中央金融工作会议基调,坚持稳健的货币政策取向,强调“更加注重做好跨周...

我国央行数字货币的产生、设计及其启示

第一,数字人民币在两层操作系统中工作。中国人民银行停留在第一层,发行数字人民币并将其交换给指定的运营商。第二层包括四大商业银行、两个支付平台和三家电信运营商,他们为公众提供服务并交换数字人民币。第二,数字人民币钱包账户已经从狭窄的传统银行账户扩展到更广泛的账户系统,该系统建立在用户的任何唯一但可验...

央行陆磊:货币与货币循环、货币政策与中央银行、数字时代的世界货币

曾经的理论在曾经的历史时空中并没有错,我们需要的是理论随着时事变迁而不断迭代的思维方式(www.e993.com)2024年11月8日。《货币论:货币政策与中央银行(第二卷)》一般而言,思维过程是由表及里的;思想呈现是由内而外的。我想,这是所有理论研究的通常方法。具体讲,我们往往因一些具体事件引发研究冲动,但是在写论文时,却往往先描述一般理论...

三万字深度解析数字人民币与零售数字货币体系

建立以用户渠道、支付服务、货币服务三层,及支持资产、基础设施、账本类型、货币价值、运营模式和钱包类型的六维整体分析体系,着重对数字人民币、mBridge、国内主要私营货币、主要经济体CBDC以及稳定币和加密货币体系进行分解比较,有利于大家对我国CBDC体系以及数字人民币服务体系的特点,以及各类货币体系间差异有个综合性比较...

【启航】财信研究:2024年中国经济渐进修复、以质突围,A股有望重拾...

尽管2024年全球经济将放缓,但仍有韧性,出现衰退的概率小,原因有三点:一是全球经济对货币政策收紧具有较强韧性。2023年全球经济增长对高利率展现出较强弹性,随着通胀水平的逐步回落,主要经济体货币政策也由加息周期进入降息周期,高利率对经济的抑制效应高峰阶段正逐渐过去,但也需谨防紧缩政策尾部风险暴露问题。根据上文...

管涛:四次美联储转向对人民币汇率的影响研究

本轮美联储降息对人民币汇率的影响也分为两个阶段。前阶段,1995年7月美联储降息初期,中国1年期人民币定期存款基准利率是10.98%(当时还有保值贴补),美国联邦基金利率是5.75%,中美正利差。1996年5月以后,随着国内经济“软着陆”,中国1年期定存利率逐步下调,到1997年年底累计降息3次,降至5.67%,但仍高于同期美国联...

从分散到整合,细说比特币发展史

古往今来,货币在社会中都具有三个关键的功能:财富的储存手段、交换媒介和计量单位。虽然货币的形式在不断变化,但它的功能基本没变。大致可以把货币的思想流派可以分为两种,一种支持信用货币或软货币,另一种支持硬货币。像今天的法定货币系统一样,信用货币总是某种负债。