2024中期策略|货币环境展望:步入新阶段

第一阶段是1-2月,货币政策先后降准、降低再贷款再贴现利率与降低5年期LPR,整体基调偏宽,从1月24日国新办新闻发布会[2]央行指出“着力稳市场、强信心,巩固和增强经济回升向好态势,为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币金融环境”来看,政策的主要诉求是稳增长、稳预期与稳市场。第二阶段是3-6月,实际...

中国社科院李扬:中国金融改革和发展的新阶段

企业成长的不同阶段需要不同形式的融资。下图中,红线之下是科技金融要讨论的内容,红线之上是已经发展起来的企业需要的融资形式,已经不需要特别关照。我想指出的是,对于处在红线之下的企业的融资问题,一定要是实事求是,不能一动钱就是金融,就要严加监管。很多民间金融比如高利贷存在合法性问题,我们可能要为高利贷正名。

符文协议上线:比特币的新发展阶段是否已经来临?

符文协议上线:比特币的新发展阶段是否已经来临?4月20日,比特币在区块高度840000完成第四次减半的同时,引入了期待已久的Runes协议。该协议由CaseyRodarmor—比特币Ordinals协议的创始人提出,它利用区块链的UTXO交易模型,以高效且易用的方式促进可替代加密货币的发行。此外,OKXWeb3钱包及时上线Runes自研市场,为用户...

中金:公募FOF行业困境的因与解

美国公募FOF行业自1985年起至今,历经起步、发展、扩容、成熟4个阶段。我们分析借鉴美国公募FOF发展趋势。在产品类型与投资形式上,1)目标风险类型的FOF产品在行业初期市占率高但进入成熟阶段后市场上需求渐少;2)目标日期类型FOF产品进入成熟期后逐渐达到稳态;3)以股票型与债券型FOF为主的普通类型FOF在FOF市场成熟阶段...

央行发布三季度货币政策报告:下阶段更加注重做好跨周期和逆周期调节

报告以专栏形式明确,积极主动加强货币政策与财政政策协同。下阶段,结合政府债券增发的形势需要,央行将进一步加强与财政政策的协调配合,加快债券市场建设,优化国债持有结构,推动银行发展政府债券柜台销售和交易,便利更多企业和居民持有国债,实现国债投资主体多元化,既有效保障政府债券顺利发行,又加快促进直接融资发展。

【迅解区块链】比特币发展历程:从分散到整合的探索

比特币是首个成功实现的数字形式的非主权货币(www.e993.com)2024年11月14日。这里的「非主权」指的是比特币不依赖于任何国家政府的信用或支持。2009年,SatoshiNakamoto发布了比特币,当时世界刚刚经历了一场由于不良贷款和单方面利率决定而导致的全球金融危机。强势美元在其生命周期中已经贬值超过95%。RayDalio在他的文章《ParadigmShifts》...

从分散到整合,细说比特币发展史

比特币是首个成功实现的数字形式的非主权货币。这里的「非主权」指的是比特币不依赖于任何国家政府的信用或支持。2009年,SatoshiNakamoto发布了比特币,当时世界刚刚经历了一场由于不良贷款和单方面利率决定而导致的全球金融危机。强势美元在其生命周期中已经贬值超过95%。RayDalio在他的文章《ParadigmShifts》...

在经济周期的不同阶段,我们应该怎么办?

只经历过繁荣,而没有经历过衰退。以至于,当经济稍微开始下行,就会觉得寒风刺骨。只经历过春夏秋的人,哪里知道还会有四季。今天中国的GDP增速下滑到6%,跟以前动辄10%以上的年代不可同日而语。我们开始经历一轮真正的冬天。而越是在这种时候,我们就越要静下心来,真正去了解,到底什么是经济周期。

美联储货币互换机制:特征事实、影响评估与中国对策

(二)美联储在选择货币互换参与国方面存在明显偏向对比美联储历次货币互换对象可以发现,英国、加拿大、瑞士、瑞典、日本、丹麦、墨西哥、挪威均出现在三次货币互换国家名单之列。随着欧盟成立,在第二阶段和第三阶段货币互换国家(地区)名单中新增欧洲、澳大利亚、新西兰、巴西、韩国、新加坡。而法国、荷兰、比利时、德国、...

管涛、刘立品:外资买债与人民币国际化进展

根据中国人民银行按季发布的月度境外机构和个人持有境内人民币金融资产数据,2014年以来,外资买卖境内人民币债券资产经历了三个阶段(见图1)。第一阶段:2014年~2022年1月,外资持续增持人民币债券。“债券通”上线之前,外资持有境内人民币债券规模总体保持平稳增长,2014年1月~2017年6月月均净增持117亿元。根据可得数...