市场单边下行,创业板指领跌,五部门介绍促进外贸稳定增长组合拳

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.99%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明...

如何评估下行风险波动率?这种评估方法有什么局限性?

1.下行标准差法:这种方法通过计算价格低于某一特定阈值的波动率来评估下行风险。具体步骤包括设定一个基准收益率,通常是零或资产的平均收益率,然后计算低于该基准的收益率的标准差。2.条件下行风险法:这种方法考虑了市场条件对下行风险的影响。通过构建条件概率模型,可以更精确地评估在不同市场条件下资产价格下跌的...

债券收益下行,固收+也不行了,还有什么办法获取稳健收益?

一是债券基金的收益水平越来越分化。在债券收益率长期下行趋势的背景下，加上信用债爆雷的风险加大，债券的赚钱难度不断提升。因此，基金经理的能力重要性也在不断增强。这意味着对基金的挑选也要更加精细。以比较简单的短债基金为例，目前市场上成立3年以上的共有190只（剔除C类），它们近3年的平均年化收益率为3...

浙商固收:在央行没有增量引导政策的假设下,利率下行情绪可能延续

核心观点当前利率明显下行或是在债市交投清淡背景下，部分机构对长端的率先抢跑，部分机构或未来得及参与行情，在央行没有增量引导政策的假设下，利率下行情绪可能延续。作者：沈聂萍正文一、哪些机构参与了这轮行情？9月初至今，在短端利率加速下行的带动下，各期限国债利率均下行；截至9月14日，10Y国债和30Y国债...

西部研究 | 2025年度策略(基金篇)

今年以来,10Y/30Y国债到期收益率下行47BP/56BP,期限利差收窄。期间可划分为五个阶段:利率下行阶段(2024.01.01-2024.03.06),10Y/30Y国债到期收益率下行30BP/41BP,期限利差收窄,主要因市场存在降准降息预期博弈,叠加基本面支撑,债市收涨;震荡维稳阶段(2024.03.06-2024.04.23),10Y/30Y国债到期收益率下行5BP/1BP,...

【东方策略周报0915】PPI下行,估值底部

沪深300的PE(TTM)为10.78倍,风险溢价为7.2%并仍在1倍标准差附近,万得全A、沪深300等指数的PB(LF,内地)分位数均在历史低位,其中万得全A、沪深300和创业板指的PB(LF,内地)分位数在负一个标准差以下(www.e993.com)2024年12月18日。美股上涨明显,香港市场小幅下跌。本周(9/9-9/13)纳斯达克指数上涨+6.0%,标普500指数上涨+4.0%,道琼斯...

流动性再次确认下行 | 民生金工

最近一周表现较好的因子有(营业收入同比-过去八个季度的营业收入同比均值)/过去八个季度的营业收入同比标准差、1年-1个月的收益率、固定资产/归属母公司股东权益、管理费用/总销售收入和营业收入同比delta-过去八个季度的营业收入同比delta均值)/过去八个季度的营业收入同比delta标准差等因子,其最近一周相对于中证全...

荀玉根 | 利率如长期下行,债股如何联动?——借鉴日本和美国

自20年11月以来,10Y国债利率自3.35%一路下行,至今年一度达到2.23%的低点位置(4月23日)。期间不乏债市大幅调整时期(如22年底的赎回潮),也频繁涌现了许多财政和地产的积极政策,从大类资产比价指标来看,A股也早已体现较高性价比:自23年10月起A股风险溢价率就整体高于05年以来均值+1倍标准差(3年滚动),A股股债...

大盘震荡下行,沪指失守2900,高盛:IPO有望在2024下半年反弹

从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.57%,接近一倍标准差,万得全A指数处于底部阶段。风险溢价指数近期震荡,市场情绪回落。后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。

同业活期存款或“降成本”,影响几何?

从资金波动率来看,隔夜和7D资金标准差小幅震荡下行。具体指标表现上看,隔夜价格波动率窄幅波动下行,总体接近2019年以来的季节性水平;7D资金价格波动率同样小幅下行,处于2019年以来的同期偏低位置。从交易量来看,10月银行间质押式回购日均成交规模在7.26万亿附近波动,较上月小幅攀升。10月质押式回购日均成交额维持在...