华商稳健泓利一年持有期混合型证券投资基金2024年中期报告
债券市场方面,在宽松的货币政策下,市场流动性较为充裕,债市的供需格局短期内较难扭转,债市整体处于相对有利的外部环境,可以积极寻求配置机会。权益市场方面,虽然内需复苏和风险偏好提升仍是一个缓慢的过程,但长期来看资本市场向下的空间有限,而短期要做的是固本培元,先稳后进,可筛选业绩稳健、估值合理的个股和转债标的...
【华安证券·金融工程】专题报告:宏观趋势与因子择时
作者发现,使用宏观FECM方法进行因子择时所得到的SDF方差估计值远远大于单独进行市场择时或静态因子投资所得到的估计值。如果回顾一下,例如Bansal和Yaron(2004年)报告的SDF年化方差为0.85,而Campbell和Cochrane(1999年)得到的方差约为1.2,那么SDF年化方差2.24的大小就相当可观了。由于作者估...
...负反馈或风险持续释放的重要观察期,经济数据修复将成为市场...
一方面,流动性循环连锁负反馈导致交易生态恶化,是近期市场快速调整的主因:今年来市场快速深调,绝对收益资金止损压力持续释放;期指深度贴水下量化平仓,叠加存量流动性虹吸,中小盘压力更大;两融余额和担保比例下降较快,后者已接近2018年低点;当前股权质押整体市场风险尚未触发,需要密切关注。另一方面,国内经济政策与外部货币...
2023年中国票据发展指数达到21371点——中国票据市场发展指数的...
2017年成为金融市场的转折点,货币市场和票据市场交易量均出现下滑,中国票据金融指数相应回落至14084点;2018年货币政策转向,资金面宽松,金融市场交易活跃,中国票据金融指数回升至15537点;2019年中国人民银行运用多种货币政策工具加强逆周期调节
机构论后市丨市场再次陷入流动性循环连锁负反馈过程中,交易生态...
广发证券认为,随着年报预告暴雷的靴子落地,以及政策维持资本市场稳定的组合拳推出,春节前后市场有望进入平稳反弹窗口。当前各行业估值方差已接近08年、12年、18年市场底部特征,即“绝大多数行业进入便宜区间”。成长板块目前已更为低估——创业板/沪深300的相对PE估值、相对PB估值均到达2010年以来底部区间。展望后市,年...
A股正接近底部和企稳,2月市场情绪可能回暖
广发证券:春节前后有望进入平稳反弹窗口随着年报预告暴雷的靴子落地,以及政策维持资本市场稳定的组合拳推出,春节前后市场有望进入平稳反弹窗口(www.e993.com)2024年9月15日。当前各行业估值方差已接近2008年、2012年、2018年市场底部特征,即“绝大多数行业进入便宜区间”。成长板块目前已更为低估:创业板/沪深300的相对PE估值、相对PB估值均达到2010...
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是均值和是标准差。标准差的平方,,是方差。经验法则规定66%的数据应该介于和,这意味着该函数normal更有可能返回靠近均值的样本,而不是那些远离均值的样本。htmlmusigmareturnnormal(mu,sigma)从那里,我们可以创建两个展示平稳和非平稳时间序列的图。
中信证券2024年下半年财富配置展望(全文)
2024年上半年,股票市场方面,国内与海外差异显著,A股表现不佳、震荡下行,港股小幅反弹,海外股票普遍上行;债券市场方面,国内债券走强,海外债券走弱;大宗商品方面,黄金收益表现突出,原油震荡上行;另类资产方面,以市场中性策略为代表的私募证券策略在年初经历较大回撤后,目前处于缓慢修复过程中,REITs市场明显回暖。
【平安证券】基金深度报告-量化资产配置系列报告之六:动量因子在...
现代投资(3.500,0.00,0.00%)组合理论已经证明,资产收益与其风险息息相关,因此风险调整类动量因子在评估资产表现时候会考虑波动性、市场敏感度等风险指标。其核心改进在于在追求高回报的同时,注重回报的稳定性和可持续性。因此,风险调整类动量因子提供了一种更为全面和均衡的投资决策,旨在实现在控制风险的同时获取超额...
【平安证券】前瞻性产业研究行业深度报告-全球公共养老金研究系列...
在中期目标的基础上,GPIF基于均值方差模型来制定政策资产组合。流程如下:1)确定最低收益目标:通过假设未来的经济情景,估计出名义工资增长率指标,则GPIF长期收益需达到“名义工资增长率+1.7%”(即名义实际回报率)的水平。此外,政策资产组合必须根据前瞻性风险分析、结合公认的投资专业知识和国内外经济趋势,从长远角度制...