「浙商银行FICC·固收」TLAC非资本债券研究分析

因而从票面定价来看，相同主体相同期限下，TLAC非资本债券的票面利率比一般商金债更高，而比银行二级资本债更低。从减记或转股条款来看，TLAC非资本债券应当含有减记或转股条款；银行二级资本债作为二级资本补充工具，含减记或转股条款；银行永续债作为其他一级资本补充工具，含减记或转股条款，当前仍以减记型为主...

兴证资管:银行二级资本债缘何会被青睐

目前国内唯一一例银行二级资本债减记发生在2020年,发行人为包商银行,11月13日,包商银行披露《关于对“2015年包商银行股份有限公司二级资本债”本金予以全额减记及累计应付利息不再支付的公告》,以及央行发出的《关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知》,全额减记2015包行二级债本金合计65亿元。“有条件赎回”...

年内12家银行“拒赎”二级资本债,多为评级AA-及以下农商行

根据中国债券信息网信息，截止目前年内已有12家银行针对发行的共14只二级资本债发布公告，宣布不行使二级资本债赎回选择权，12家银行主体中，包括3家城商行和9家农商行，除了主体评级AA+的营口银行之外，其他银行的主体评级都在AA-及以下。商业银行二级资本债是指商业银行发行的，清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先...

多家银行选择不赎回二级资本债,背后原因几何?明年永续债也将迎来...

近一个月内，已有4家中小银行接连宣布不赎回二级资本债，葫芦岛银行、阜新银行、河南伊川农商行也先后发布公告称，不行使二级资本债赎回选择权。原因几何？据了解，银行二级资本债自2013年起开始发行，由于银行资本债的条款规定，债券自发行之日起至少5年后方可赎回，在实际发行中银行二级资本债多采用“5+5”的发行期...

...地方政府债务各项举措;远洋集团公布总额 56.36 亿美元境外债...

■农业银行:拟全额赎回合计1200亿元永续资本债;■中国东方资产:年内首期债券通二级资本债申购区间为2%-3%,发行规模为20亿元,期限10年;■株洲城建集团:拟将"21株洲城建MTN002"票息下调165BP至2.25%,7月22日起回售申请;■泸州临港投资集团:拟将"21临港投资MTN001"票面利率下调...

银行发行“二永债”近8000亿,资本压力大、赎回高峰临近是主因

根据Choice数据,2024年共有42笔二级资本债到期,合计规模为2567亿元,高于去年同期(www.e993.com)2024年11月26日。永续债虽然理论上属于可以永久存续的债券,但在发行时通常按照“5+N”的形式,设置了第五年可选择行使赎回权的条款。根据Choice数据,2024年共有19笔永续债可赎回,涉及规模4896亿元。而去年则没有可赎回的永续债。

还有八个月四大行就要“交卷”!金融债新款呼之欲出 最早二季度...

尹睿哲表示,近两年以来,五大行3年期一般商金债发行利率基本处于2.5%—2.8%之间,“5+5”二级资本债发行利率基本在接近3.3%的位置,若TLAC非资本债券发行期限在3年至5年,预计其定价可能将在2.9%—3.1%,与二级资本债价差10BP至20BP。

缺口或为1.6万亿元!五大国有银行TLAC债达标期限迫近,未来发行压力...

“未来TLAC投资者可能与目前二级资本债投资者构成大致相当,目前商业银行自营和银行理财子公司分别持有30%、25%的二级资本债,其他投资者还包括基金、保险公司等。”惠誉评级中国银行评级董事徐雯超表示。值得注意的是,除工商银行仅在境内发行TLAC债,其他四大国有行均可能同时面向境内和境外市场发行。

我国国股行二永债利差及收益率研究

(一)国股行二永债一级市场利差对比1.二级资本债一级市场利差对比2017—2023年,6家国有商业银行共发行61笔5+5年期二级资本债3,合计22450亿元;12家股份制商业银行共发行31笔5+5年期二级资本债,合计7925亿元。笔者计算其在一级市场发行时的利差(发行时票面利率-当日中债5年期国开债到期收益率),将中位数...

今年首批银行永续债发行 农行、邮储银行合计完成发行700亿元 业内...

业内:2024年上半年“二永债”发行量大概率较高银行资本补充来源可分为两种,一种是依靠自身盈利积累的内源性资金;另一种是通过二级资本债、优先股、永续债、可转债、IPO等外源性渠道。除了永续债,银行也通过二级资本债等其他不同方式“补血”。根据Wind,2024年来,已有中国银行、建设银行、农业银行、恒丰银行等...