反稀释条款威力无穷
由此可见,反稀释条款是保护投资人利益的,能够限制创始人与下一轮投资人达成协议,置前几轮投资人的利益于不顾。持股比例的多少表现在知情权、话语权和控制权,小股东的利益有可能被大股东们切割掉、放弃掉,这才有了反稀释条款的限制,下面讲一个利用反稀释条款反吞大股东的例子。D公司是新能源汽车产业电机、电控...
股权融资中的“反稀释”条款研究
1、反稀释条款,是一种保护投资者的价格调整条款。当目标公司降价融资时,前轮投资者的股价会被重新定价,避免前轮投资者持有股份贬值、份额过分稀释。反稀释条款(Anti-DilutionProvision)也称反股权摊薄协议,常见于私募投资领域,是用于优先股协议中的一个条款,其实质是本轮投资人为了防止“投贵了”,而在融资协议中预先...
780亿独角兽硬刚投资人:估值涨30%,不投就回购
“除非A轮融资中[___]%的投资人另有选择,否则在随后的轮次中,所有[主要]投资者均须按比例购买董事会预留给[主要]投资者购买的证券。任何[主要]投资者如果没有选择执行该预留的投资,那么将丧失反稀释权、丧失参与未来几轮融资的权利,转换为普通股,并在适用情况下丧失获得董事会席位的权利。”听起来可能有点...
关于并购对赌协议纠纷的类案裁判规则
“对赌协议”又称估值调整协议,指投资方与融资方在达成股权性融资协议时,为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息的不对称以及投资成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议,是私募股权投资中常用的投资方法。对赌条款是投资方为保障资金安全及利益的最大化所设定的投资条件,...
融资说丨如何发现并避开TS(投资意向书)中的陷阱?
反稀释条款:为了保护投资人的投资价值,通常会在TS中设置反稀释条款。其主要分为完全棘轮条款和加权平均棘轮条款,一般而言,完全棘轮对投资人利益保护最大,但对创始人过于严格。因此,融资方应了解反稀释条款的具体内容,当反稀释条款投资人要求的是完全棘轮时,在不可避免的情况下,融资方应力争将反稀释条款从完全棘轮变更...
江苏龙蟠科技股份有限公司 关于控股子公司增资扩股并引入投资者的...
为进一步增强常州锂源在磷酸铁锂正极材料产业链上的项目研发、市场拓展、产品量产等方面的综合实力,常州锂源拟增资扩股并引入投资者昆仑工融(www.e993.com)2024年9月9日。按照增资协议约定的条款和条件,各方确认,昆仑工融以增资方式向常州锂源投资285,426,805.77元,其中42,858,091元计入常州锂源的注册资本。
科技公司跟投资人的业绩对赌有哪些内容?
之前我们聊过芯片等科技公司跟投资机构签协议时涉及到一些特殊条款。由于企业和投资人信息不对称、外部环境不好(行情或者IPO政策)或者估值较高时,投资人可能会要求签署业绩对赌协议,常见的业绩对赌条款包括:公司治理、赎回权、优先认购权、优先购买权、反稀释、知情权、共同出售权、优先清算权、竞业禁止、权利保障。下...
股权对赌协议的20个法律要点!
7、对赌协议中常见的条款包括:财务业绩、上市时间、非财务业绩、关联交易、债权和债务、竞业限制、股权转让限制、引进新投资者限制、反稀释权、一票否决权、管理层对赌、回购承诺、违约责任等。8、约定“上市时间”时应当十分谨慎,因为证监会和交易所一般要求解除对赌协议中影响公司股权稳定和经营业绩等方面的内容。有些...
北京利尔高温材料股份有限公司 第五届董事会第二十一次会议 决议...
本次公司与关联方共同投资暨关联交易的事项,符合公司布局新能源材料的战略规划安排,有利于公司在新能源材料领域的发展,有利于公司和全体股东的利益;本次交易定价符合市场定价规则,交易事项公允、合法,不存在损害公司及其他股东,特别是中小股东的利益的情形,符合国家法律、法规及规范性文件和《公司章程》的相关规定。
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本次交易符合公司布局新能源材料的战略规划安排,有利于公司在新能源材料领域的发展。公司本次投资资金来源为自有资金,预计不会对公司的正常生产经营产生重大影响,也不存在损害公司及全体股东利益的情形。公司本次在增资协议中,设置了反稀释权条款和股权回购条款,最大程度上保证了本次投资安全性以降低投资风险。