金龙汽车(600686.SH):拟申请不超过15亿元类永续债融资
格隆汇3月13日丨金龙汽车(600686.SH)公布,公司拟申请类永续债融资,金额不超过15亿元。类永续债是指通过可续期信托贷款、永续债权融资计划等形式开展无固定到期日、可续期含权的非标债务融资,一般不规定到期期限、可设置赎回或者续期选择权、利息递延支付权等,在满足一定条件下可计入权益,融资金额全部计入其他权益工具,...
债券基础知识——了解永续债(一)
2、永续债具有股债混合特性,一般计入权益l计入权益永续债属于混合资本工具,根据股性的强弱,可以计入负债,也可以计入权益,计入权益后永续债不会摊薄股东权益,永续债持有人没有像股东一样享受分红的权利。l会计标准根据2019年1月28日发布的《永续债相关会计处理的规定》,在确认永续债会计分类时同...
资产荒之下,如何挖掘非金融永续债
此外,在实操过程中,一直存在着永续债的“身份矛盾”,即“发行人普遍将永续债计入权益,投资人主要将其计入债权”的认定不一致问题。永续债发行人多为国企,其由于降杠杆的需求,倾向于发行计入权益工具的永续债;而金融机构在投资时为了不占用权益额度获取相对高票息,则倾向于将永续债计入债权工具。2019年1月28日,财...
保险永续债袭来
一位保险资管从业人士对经济观察报记者表示,一般来说,永续债只有记为权益类工具才能补充核心资本,而发行人记为权益类工具,购买方也须这样进行会计处理。这意味着在资产配置中,永续债占用权益类额度,对资本占用较大,对于大公司来说,更具备配置价值。此外,相较于银行永续债、券商次级债,保险次级债流动性仍偏低。目前...
化债背景下,永续债能否成为地方化债重要手段?
永续债属于混合资本工具,既具有债性,也具有股性。根据股性的强弱,可以计入负债,也可以计入权益,计入权益后永续债不会摊薄股东权益。根据2019年1月28日发布的《永续债相关会计处理的规定》(以下简称“规定”),在确认永续债会计分类时同时考虑以下三个因素:(1)到期日;(2)清偿顺序;(3)利率跳升是否构成间接义务。但...
永续债真的可以不还吗?
1、我国永续债市场发展较快,目前发行主体已实现对包括政策性银行在内的所有市场经营主体的全覆盖(www.e993.com)2024年10月20日。永续债具有天然展期的特点,展期并不构成违约,目前国内永续债行权周期以3年期和5年期为主。永续债作为股债混合资本工具,一般计入权益,有利于降低企业资产负债率,增厚权益。永续债条款设计整体偏股性,个别条款对投资者有...
金龙汽车最新公告:拟申请不超过15亿元类永续债融资
金龙汽车公告,公司拟申请类永续债融资,金额不超过15亿元。类永续债是指通过可续期信托贷款、永续债权融资计划等形式开展无固定到期日、可续期含权的非标债务融资,一般不规定到期期限、可设置赎回或者续期选择权、利息递延支付权等,在满足一定条件下可计入权益,融资金额全部计入其他权益工具,提高企业自身权益水平。
解析保险公司无固定期限资本债券
具体投资方面,考虑到保险永续债在会计上计入权益工具,保险资金在投资时会占用权益投资额度,并且清偿顺序劣后,因此就需要在永续债发行定价上提供条款溢价。另外,考虑到保险行业永续债发行时间较短,预计也会存在一定流动性溢价。因此,当前发行保险永续债企业均为中债价值评估6分以上,信用品质较高,在当前行业溢价、条款溢价...
券商债投资价值如何挖掘?——聚焦大金融债系列之四
券商债投资价值分析:1、供给展望:考虑到权益市场景气度有望修复,券商债供给或将上升,预计2024年末券商债存续债规模为3.01万亿元,全年净融资或在0.34万亿元左右。2、需求结构:基金、保险、理财等机构或为主要需求方,其中券商次级债风险偏好整体高于普通债及短融,公募基金、保险为其主要配置力量。3、收益率水平:今年以...
深度| 券商债投资面面观
1.2证券公司次级债和永续债条款特点证券公司永续债是次级债的子集,即证券公司永续债均为次级永续债。从条款来看,证券公司次级非永续债多不含特殊条款,而永续债多含有赎回、延期、利息递延权、调整票面利率等条款。证券公司次级债与银行资本债的条款较为相似,但没有对投资者相对不利的减记/转股条款,整体条款属性更加...