【固定收益】本轮利率上行至什么水平会触发赎回?——利率市场观察
持有债券的投资者通常风险偏好较低,当利率上行过快时,造成的资本利得损失可能会使投资人亏损,进而诱发投资者赎回,为了研究利率水平与赎回之间的关系,我们构建机构“平均加仓成本”指标,该指标可以看作机构在一定时期内加仓债券的平均收益率水平,历史回测来看,若债市收益率上行至平均加仓成本之上,整体持仓可能面临较大的浮...
美联储维持利率水平不变
当地时间3月20日,美联储结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储自去年9月以来连续第五次维持利率不变。美联储在议息声明中表示,在对通胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前,降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。美联储主席鲍威尔在议息会议后...
业内人士:保持较低的利率水平有助于支持经济恢复向好 货币政策...
当前利率水平处于历史低位,10年期国债利率下行至2.5%左右;2023年,新发放企业贷款加权平均利率为3.88%,同比下降0.29个百分点,创有统计以来新低;个人住房贷款利率同比下降0.75个百分点。目前,企业实际贷款利率仅4%左右,总体合适。“在当前有效需求不足和预期偏弱的情况下,保持较低的利率水平,有助于持续支持国民经济恢复...
南华瑞享纯债C
(3)杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端,适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动。(4)梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分别于收益率曲线,适用于收益率曲线水平移动。3、类属配置策略本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,...
【中金固收·利率衍生品】关注国债期货的正套机会
期现套利,当前IRR整体水平具备一定吸引力,投资者可以考虑正套策略,短端空间相对更大,资金成本较低的投资者也可选择长端套利。曲线利差交易,当前同业存单利率持续抬升制约短端利率,曲线趋平,导致期限利差持续收缩。我们认为伴随汇率和政府债券供给等因素逐步消退,货币市场流动性紧张的情况在短期内有望得到缓解,存单利率...
财通多策略精选混合型证券投资基金(LOF)更新招募说明书(2023年07...
本基金密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据,分析宏观经济运行的可能情景,预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势,在此基础上预测市场利率水平变动趋势,以及收益率曲线变化趋势(www.e993.com)2024年7月11日。在预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。并根据收益...
蒋飞:中国自然利率和泰勒公式
自然利率是宏观经济总供求达到均衡时的实际利率水平,它由该经济体的储蓄、投资以及禀赋等要素决定。我们无法直接观测到自然利率,只能通过计量手段推测。类似于产出缺口,利率缺口也有助于我们理解经济状况以及为政策制定提供建议。泰勒规则强调短期逆周期调节,主要观察中央银行能否根据产出和物价变化对利率水平进行相应调节...
浙商固收:关注存单供需的边际变化
3.1.绝对水平分析各期限同业存单发行利率整体下行,中短端下行更多,二级市场中同业存单收益率曲线呈现牛平变换。一级市场中,截至2月23日,各期限同业存单发行利率相较于前一周(2月9日)整体下行。从历史分位数来看,1个月、6个月和9个月期限国有行同业存单发行利率历史分位数相对较高,均处于2021年以来75%分位...
光大保德信安和债券型证券投资基金招募说明书摘要(更新)
光大保德信安和债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)于2016年7月13日经中国证券监督管理委员会证监基金字[2016]1598号文核准公开募集。本基金份额于2016年12月5日至12月30日发售,本基金合同于2017年1月5日生效。重要提示光大保德信基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”、“本基金管理人”或“本公司”...
北京外国语大学《宏观经济学》单元测试
4.CPI和GDP平减指数虽然有时候会背离,但是一般来说他们的变动方向是一致的。A是B否5.既然CPI能代表进口商品的价格变化,而GDP平减指数不能代表,这说明与GDP平减指数相比,CPI是基于更多产品和服务的。A是B否1.在一国由家庭,企业,政府和国外部门组成的经济中,GDP是()的总和。A消费,总投资,政府...