中信建投:股债跷跷板与债市方向

第一次牛市主要是经济过热的表现,这一时期债市利率先震荡后上行。造成债市利率转为上行的主要驱动因素是通胀飙升(由温和至8.5%),政策转向“双防”(防过热、防通胀),货币政策大幅收紧,虽然前期06年4月开始即进入加息升准的紧缩通道,但速度较慢。至07年6次加息、10次升准大幅推升了利率中枢。宏观经济:中国经济保...

中信建投钱伟:美国大选系列研究

若哈里斯最后逆袭,“特朗普交易”同样走到头,但资产方向略不同,美债仍受益,但美股压力减轻,相反,美元和黄金下跌的空间打开。中信建投证券海外经济与大类资产首席钱伟团队推出美国大选系列研究:01特朗普预期差(1):通胀,还是通缩?“特朗普交易”呈现出“强美元+高利率”的特征,背后的一个逻辑是再通胀风险。但...

【固收】收益率继续上行,不同期限信用利差表现不一——信用债周报

收益率方面,利率债回调影响下信用债收益率随之波动,但不同期限的信用债调整幅度不一,本期中短期票据、企业债、城投债收益率均有不同程度上升。信用利差方面,1年期、5年期中短期票据、企业债及1年期城投债信用利差走阔,其余期限品种信用利差整体被动收窄。从风险溢价角度看,现阶段配置信用债的性价比依旧不高,但考虑...

中信证券:从市场利率信号看降息政策

市场利率先于政策利率下行的原因大致有以下两点：（1）央行随行就市，在市场利率降低后主动降息以增强政策利率对前者的指导意义，这一点在2022年8月的央行量减价降的MLF操作中有较多体现。（2）市场利率本身定价了经济基本面弱预期，因此领先于政策变量，这一点更多体现在10Y国债利率的走势上。综合来看，当下宏观环境...

天际新能源科技股份有限公司关于深圳证券交易所2023年年报问询函...

2023年度公司六氟磷酸锂毛利率为9.65%,较2022年度的34.75%有所下滑,如前文回复之“(二)公司主要原材料的构成及占比、原材料价格变化情况及影响因素”所述,2023年度公司采购六氟磷酸锂三种原材料的价格均有不同程度的下滑,因此公司六氟磷酸锂单位材料成本下滑51.16%,单位成本下滑48.26%。然而由于单价下滑56.50%,单价...

天风证券股份有限公司

3、登记地点:天风证券(4.390,0.40,10.03%)股份有限公司董事会办公室(www.e993.com)2024年11月9日。六、其他事项1、会期半天2、与会者参会费用自理3、联系电话:027-87618865传真:027-876188634、邮箱:dongban@tfzq5、联系人:诸培宁6、邮编:430000特此公告。天风证券股份有限公司董事会...

中信证券:2024年财富配置展望 股票性价比高(全文)

对于商品资产,美债实际利率或开启下行周期,关注黄金的配置价值;不确定性或短期催化原油价格上涨,但供需格局难以有效支撑价格。对于另类资产,IPO收紧环境下的估值回报下降将为私募股权配置带来压力;低相关性特征带动另类私募策略的配置需求增加。最后,为匹配不同风险偏好的投资者需求,我们设置稳健、平衡、进取三种配置风格,...

光大证券:历次降息前后金价表现复盘

一是,通胀读数是否回落。若降息后,通胀水平与名义利率共同回落,黄金价格也难以上涨。二是,美元指数能否同步下行。取决于美国相对其他经济体,尤其是欧洲的经济基本面和货币政策的表现。若欧洲先于美联储步入降息周期,则有望支撑美元指数,进而导致金价承压。

招商证券 | 2024年3月17日“总量的视野”电话会议纪要

原因是,在政策回收之际,日本央行也必然会为防止动荡而采取一定对冲操作。我们认为负利率和YCC真正的结束并不是央行上调了利率目标(也就是对价格目标的调整),而是央行不再在“量”方面进行更多操作。伴随着结束负利率和YCC的引导,过去两年日本央行仍然在加大对日债的购买,这一操作令本土金融机构仍然缺乏可以配置的资产...

深市上市公司公告(9月9日)

好上好(001298):股票交易异常波动,连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%好上好发布异动公告,公司股票于2024年9月5日、2024年9月6日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,根据《深圳证券交易所交易规则》,属于股票异常波动情况。经公司自查并向控股股东及实际控制人核实,不存在应披露而未披露的重大信...