【广发??早间速递】如何利用“估值-宏观偏离度”指标观测市场位置

在这一经验认识的基础上,我们进一步构建估值宏观偏离度“P/E-名义GDP增速”作为估值与基本面背离程度的代理指标。从经验数据看,该指标始终存在均值回归的规律。该指标的拐点基本同步甚至略领先于万得全A指数的拐点。截止2024年10月11日,“估值-基本面”偏离度为13.7,处于历史中等水平。这一框架的一个启示是:市场...

国盛量化 | 权益市场反弹,转债估值新低——十月可转债量化月报

由于期权估值与权益走势相关程度高,因此当转债估值处于极低位置时,权益市场往往也是长期承压且逐渐接近底部,此时若超配转债,则预期未来转债会获得“戴维斯双击”的收益,即转债估值与正股同时反弹,转债表现优于国债。当前CCBA定价偏离度为-7.42%,为自2018年的新低点,可以体现出当前转债市场情绪与需求仍然较弱,转债处于高...

调节收益、交易风险资产、投资低评级债券、不当估值,监管要求信托...

债券交易后对于信托计划的估值方式进行调整，导致调整后估值与原始交易价格偏离度达10%以上的；实际投向于AA+以下的债券集合信托计划中，委托人是否包含现金管理类理财产品；存量理财合作的信托计划中是否存在使用摊余成本法估值的信托计划；存量理财合作的信托计划中，是否存在持有的底层债券账面价值与第三方估值偏离度达5%...

易方达中短期美元债债券(QDII)A(美元现汇份额)

4、债券型及货币型公募基金投资策略(1)指数基金及ETF投资策略本基金可在综合考虑以下因素的基础上进行基金的选择:1)基金管理人管理该类基金的经验和规模;2)基金标的指数的代表性;3)基金对标的指数的跟踪情况,主要考察指标有跟踪误差、跟踪偏离度等;4)基金费率水平。对于ETF,本基金除了考虑上述因素外,还可考虑二级...

债券指数基金 | 境内信用债指数投资的实践探索与展望

债券指数基金以跟踪指数为首要目标。通常,在投资实践中,除久期、静态收益率外,曲线形态和信用利差也是影响信用债指数基金跟踪误差和跟踪偏离度的重要因素。因此,在对指数进行抽样复制时,需首先分析指数成分券的分布特征,将其期限结构、隐含评级分布等纳入考虑范围。此外,不同券种在估值时引用的估值曲线有所差异,因此构建...

遮蔽波动的帽子被拿走 收盘价估值法亮红灯 30万亿元银行理财纠偏...

“用估值方法做平滑,有可能隐藏风险(www.e993.com)2024年11月26日。”上述上海信托业人士表示,估值偏离度是个重要问题,“比如说,市场价在99元到101元波动,用收盘价100元估值没有太大问题;如果本身价值或成交价为20元的违约债,仍用100元估值,确实存在很大问题。”“如果遭遇大额赎回,或者加杠杆产品需卸杠杆被迫卖出的时候,有可能暴露这种估值存...

从强化信托理财合作监管看债市面临的不确定性华创投顾部债券日报...

第四,配合理财产品不当使用估值方法。《通知》指出,开放式理财产品通过投资于信托计划,间接对债券类资产违规使用摊余成本法,或采用混合估值技术使部分债券估值长期偏离第三方估值价格。众所周知,市值法估值的产品由于如实反映市场风险,净值波动相对较大,负债端并不稳定;而摊余成本法估值的产品在偏离度限制范围内,可以...

审计署披露279亿专项债资金闲置或挪用,新增隐债、拖欠账款问题仍...

城投债异常交易方面:广义口径下,本周共有39家城投主体的44只债券发生59次异常交易(即成交净价偏离度[4]较大),主体数量、债券数量、异常交易次数均有所上升。对于涉及异常成交债券的城投主体,从行政层级看,区县级主体较多,为25家,地市级主体为13家,省级主体为1家。从信用级别看,AA级主体最多、为27家,其次为AA+...

中诚信国际:严监管下政府投资有保有压,2024年地方政府债券发行启动

城投债异常交易方面:广义口径下,本周共有87家城投主体的114只债券发生153次异常交易(即成交净价偏离度[3]较大),主体数量、债券数量、异常交易次数有所上升。对于涉及异常成交债券的城投主体,从行政层级看,区县级主体较多,为49家,地市级、省级主体分别为35、3家。从信用级别看,AA级主体最多、为56家,其次为AA+级...

收评:创业板指放量涨4.75% 全市场超5000股上涨

记者注意到,在金融监管和债券交易实践中,回购交易偏离度被视为一个重要的监控指标,“比较基准100BP(含)以上”指回购利率与当日日终相同主体类别同期限加权利率的偏离超过了100个基点(BP),可能表明交易价格与市场平均价格相比存在较大差异,即可能出现交易成本过高的情况,不排除利益输送、高风险券商的融资或者隐含其他的...